上周，美聯儲召開了1月的議息會議，整體保持鴿派，但對于經濟前景的描述加倍謹嚴。美聯儲表示仍將保持現在的購債策劃，否決了前期市場對錢幣政策將要收緊的預期。針對后續收緊錢幣政策以及縮減購債規模，鮑威爾表示將提前與市場進行充分溝通，并且減債將是循序漸進的。貴金屬在議息會議召開前上演V形走勢，會議解散后下跌。
美國經濟方面，美國2020年第四季度GDP增博弈體驗金速錄得4%，符合市場預期，全年錄得-35%，創1946年以來的新低。通脹方面，2020年第四季度要點PCE年率為14%，與前值持平。就業方面，初請炒魷魚金人數固然有所下滑，但仍處于高位。整體來看，美國的復工復產仍在穩步推進中，但復蘇速度顯著放緩。
另有，美國散戶與機構的對戰轉至白銀市場，上周Reddit論壇的用戶發帖發起對白銀執行軋空操縱，致使銀價在上周四美盤時期大幅拉漲，黃金也成為受益者。因此，上周貴金屬大幅上漲，一方面是美國經濟數據較差，美元指數下跌，推動貴金屬上漲；另一方面是資金博弈導致行情激烈波動。
錢幣政策臨時保持近況
錢幣政策當前仍不具備轉鷹的前提。一方面，美國就業與通脹程度仍然遠不及目標，并且2020年12月非農就業出現負增長，CPI間隔平均2%的目標仍有較長間隔。因此，貿然收緊錢幣政策可能導致前期的努力付諸東流，經濟或再次出現下行風險。另一方面，疫苗的生產、分發以及有效性仍存疑，現在多家疫苗的生產有所停滯，并且由於遭受運輸溫度的嚴格限制，少數疫苗有效性出現疑問。本年上半年實現群體免疫的可能性較低，時間點預測在第三季度末。
前期美聯儲開釋收緊信號后，市場激烈動蕩，黃金及美債大幅下挫，美債收益率快速上升。企業部分對信用債的反映較為敏感，錢幣政策的收緊或觸網上娛樂城遊戲發股市的動蕩，導致住民部分對其反映較大，陰礙住民消費場合。市場的激烈反映將陰礙美聯儲退出寬松的韻律以及前期的溝通，筆者由此預測，美聯儲在退出前將與市場進行充分的溝通，并且退出將是漸進式的，而連續寬松的錢幣政策仍對貴金屬形成一定支撐。
將會推出新一輪財政刺激
現在，拜登政府推出的財政刺激在19萬億美元，包含有提拔炒魷魚援助以及現支票，這也是能提高住民消費的重要收入來歷，有利于推動市場的通脹預期。現在，盡管民主黨橫掃國會，但參議院的民主黨席位仍不佔有大多數票數，所以后續財政刺激的推出可能有一些小波折。總體來看，第三輪財政刺激一定會到位，但總體規模或略低于19萬億美元。
快速反彈的可能性不大
近期，貴金屬根本面上的變化較小哪家娛樂城生日禮金最好，以盤整行情為主。固然錢幣政策照舊保持寬松對貴金娛樂城玩家交流社區屬有所支撐，但美聯儲開釋的收緊預期致使市場對后續轉鷹較為敏感，上方壓力較大。財政政策方面，順利推出的概率較小，后續可能仍會有小的波折，貴金屬線上娛樂城安全防護短期內快速反彈的概率小。黃金方面，若資金對黃金的擾動較小，那麼貴金屬以橫盤整理為主。白銀方面，由于遭受海外資金的青睞，后市將有激烈波動，以寬幅振蕩為主，因警惕單邊的持倉，考慮采取對沖操縱謀略。
