上半年PP市場高位回落，尤其是6月份以來，環球經濟衰退風險加劇，驚愕情緒爆發，商品市場系統性暴跌，PP也未能幸免，一度跌破8000元噸大關，創出近兩年來的最低點。近期市場逐步止跌反彈，并且部門樂觀情緒以為下半年有金九銀十加持，PP市場有望打一個翻身仗。不過筆者以為，在環球大環境進入弱周期底細下，需求難有實質性好轉，加之下半年PP再次面對擴能潮，PP下半年翻身難上加難。
年底新產能會合投產
本年PP依然是擴能大年，本年PP擴能策劃近600萬噸，固然新裝置投產有一定滯后常規，可是全年有望兌現產能超450萬噸。本年PP擴能對照會合，在年頭四套裝置兌現之后，PP進入了擴能真空期，47月份僅有一套裝置投產。不過從8月份開始，PP將再娛樂城限時優惠次面對新裝置會合投產，年底之前PP有多達近400萬噸產能有娛樂城註冊送點數待開釋，如此會合的產能開釋實屬罕見，屆時PP供給壓力將大大增加。
開工率有望進一步提拔
48月份是PP傳統的需求淡季，上游生產企業也多選擇在這一時間段泊車檢驗。本年除了娛樂城賽車策劃內的檢驗之外，由於賠本以及意外造成的降負荷甚至泊車的場合增加，導致現在PP開工率保持在85%以下，現在甚至相近80%的一年來最低娛樂城出金條件程度。固然8月份PP仍有檢驗預期，可是進入9月份之后，PP檢驗裝置將明顯減少，開工率將大幅提拔至90%以上，結合新裝置投產產能基數增加，屆時PP供給壓力將明顯展現。
金九銀十存在不確認性
現在已經進入PP傳統需求淡季尾聲，往年同期部門下游已經開始提前備貨，可是本年來看，PP下游需求暫無實質性好轉端倪。本年受疫情陰礙，內地需求大大萎縮，而近兩年火爆的出口本年也風光不再，導致PP需求陷入三年來的最低谷。固然后面有金九銀十的需求旺季預期線上娛樂城遊戲安全，可是考慮內地外宏觀形勢，預測屆時需求即便有邊際改良，可是旺季有可能會被證偽。
商品市場進入弱周期
除了PP根本面面對壓力之外，宏觀市場也缺乏利好。眾所周知近兩年疫情底細下環球刺激政策連續不斷，流動性泛濫，通貨膨脹居高不下，可是二季度開始美聯儲正式進入加息周期，環球流動性收緊，經濟衰退風險加劇，商品進入弱周期。后面來看，固然7月份加息靴子臨時落地，可是年底之前美聯儲仍有三次加息預期，且目前環球商品都已經走出頂部出現下滑風險，在商品系統性普跌的底細之下，PP也難獨善其身。
小結
近期PP持續大跌后走出短暫的反彈行情，可是反轉前提遠遠不具備。現在商品市場整體進入下行周期，PP下半年也面對需求低迷，供給大增的壓力，預測PP市場下半年依然難有走出逆境，甚至有可能繼續深陷泥潭難以自拔。
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