行情回首：上周LME鋅呈高位回落態勢，周跌427%，周內代價運行于368539495美元噸，上周五收于36995美元噸；SHFE鋅偏弱振蕩，整體運行于2580026775元噸，周五收于26100元噸。
原料端：上周國產鋅精礦TC在32003600元金屬噸，入口鋅精礦TC在210230美元干噸，較前一周持；2021年內地入口礦冶煉利潤較差，跟著內外比價修復，鋅精礦入口窗口打開，后續或繼續采購入口礦以增補國產礦的缺口。跟著內地礦山全面復工以及入口礦的流入，預測未來礦端緊張會有所緩解，加工費進一步下行空間不大。可是短期礦端供給不會寬松，所以預測加工費仍將低位保持。另有，煤炭代價居高不下，歐洲煤代氣的措施之下，煤炭代價難以基本下線上娛樂城投資攻略跌，滬鋅25000元噸的成本線臨時難以跌破。
供給端：2022年5月SMM中國提煉鋅產量為5152萬噸，環比增加397%，同比增加416%。1~5月提煉鋅累計產量為2483萬噸，累計同比上年同期減少1%。6月，陜西、青海部門煉廠延續檢驗，云南部門煉廠減產，再生鋅企業受制于原料疑問產量難以提拔，預測整體產出增量不足，供給端偏弱一定水平緩解了鋅的累庫壓力。
需求端：上娛樂城賭場免費禮物周鍍鋅開工環比增加至6794%，端午節后前期放假企業根本復工，整體開工上行，逢低采買增加。可是地產不景氣，華東、華南地域訂單仍顯不足，企業廠內成品庫存增加；華北地域訂單有所好轉，可是鍍鋅管保持淡季線上娛樂城安全評價消費，經銷商觀望情緒濃厚，成品庫存繼續走高。整體而言，開工上行重要是生產天數增加所致，訂單無明顯改良。壓鑄鋅合金方面，出口訂單不良，內需不足，整體復工不及預期，開工率53%，未來可否有效提振，仍依賴于地產領域的復蘇場合。固然華南地域疫情緩解，可是內地疫情照舊有點狀爆發，整體看鋅錠需求端有向好預期，但地產疲弱，增量不足，難以支撐鋅價走高。
進出口：跟著內地疫情緩解，部門鋅錠逐步遷移至海外，內盤鋅錠庫存走低，外盤鋅錠庫存走高，內外盤價差略回歸，鋅錠入口賠本從5000元噸逐步收窄至3700元噸左右。不過，考慮到LME鋅的低庫存，未來鋅價外強內弱的格局仍將連續，鋅錠仍有出口增量預期，4月開始我國從鋅錠凈入口轉成凈出口國，在內地需求不足的場合下，有助于內地鋅錠庫存的走低。
庫存：截至上周五，SMM七地鋅錠庫存總量為2318萬噸，環比前一周減少6800噸。整體看，七地庫存延續去庫。疫情仍有反復，上海地域，線上娛樂城賺錢攻略貿易商及下游多觀望為主，成交相對較差，同時上海存在移庫行為，市場小幅累庫。天津到貨小幅減少，下游以消耗原料庫存為主，采購積極性低，節后下游開工增加，帶動天津小幅去庫。廣東地域受倉庫事件牽扯，部門持貨商甩貨意愿較高，下游剛需采購帶動小幅去庫。現在鋅錠整體處于去庫階段，供給較弱，需求預期好轉之下，未來鋅錠庫存仍將繼續遲鈍回落，鋅價下跌空間有限。
宏觀：美國5月CPI同比漲幅高達86%，刷新40長年來的最高記載。投資者對于美聯儲即將加息75個基點的憂慮增加，美元沖上104高位。同時，市場對于美國陷入衰退的憂慮加劇，美股大幅回落，沮喪情緒伸張之下，有色金屬整體承壓。現在的代價回落時對于美聯儲加息的提前反應，未來應該會有所修復，所以這一波鋅價回調后，照舊看反彈。內地復工加速，基建拉動消費預期較強，地產表現疲軟導致需求不足，制約鋅錠反彈幅度，消費整體向好，但增量有限的格局不改。
行情研判：25000元噸的底部支撐照舊難以跌破，預測鋅照舊保持2500026500元噸區娛樂城註冊金間振蕩，回調后可短時做多。
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