行情回首：上周滬鋁代價先揚后抑，滬鋁主力合約代價最高至21930元噸，最低至280元噸。
宏觀：美國12月份通脹率續創39年新高：美國工人統計局周三公布的數據，2021年12月消費者物價指數（CPI）環比上漲05%，高于04%的預期；娛樂城ptt這使得該數據如預期同比上漲了7%，是1982年6月以來最大的同比漲幅，高于11月的68%。1月17日，央運作用MLF工具投放流動性7000億元，限期1年，利率為285％，降息01個百分點；7天逆回購投放1000億，利率21％，降息01個百分點。
氧化鋁：近期北方山東和河南地域受重受污染氣象陰礙，氧化鋁減產預期連續發酵，現在市場上預測在冬奧會時期，山西、河南和山東或將減產50%娛樂城玩家社區的產能，在減產預期下，近期氧化鋁代價也開始上移，我們預測后續氧化鋁代價或進一步走高。
鋁錠：繼云南、內蒙后，廣西、山西、貴州陸續有復產策劃，電解鋁開工產能連續回升，阿拉丁調研數據顯示，停止1月中旬，內地電解鋁運行產能較上年11月底增加60余萬噸至3820萬噸鄰近。海外方面，法國敦克爾冶煉廠減產擴大至15%，歐洲其余鋁廠減產的預期再次發酵。
下游：近期下游企業逐步開始放假，下游整體消費維持平淡，鋁下游龍頭企業開工率為684%，較上周下滑01個百分點。分產品來看，鋁型材、鋁線纜和原生鋁合金企業開工率有所下滑，再生鋁和鋁板帶企業開工率維持平穩，鋁箔企業開工率小幅走高。展望后市，現在河南疫情繼續發酵，或將對當地鋁板帶和鋁箔企業的生產造成陰礙，未娛樂城 送註冊金來鋁板帶和鋁箔企業開工率有走低的可能。
要點觀點：內地央行降息10個基點，對有色金屬形成利好。近期內地鋁廠開始復產，停止1月中旬，內地電解鋁運行產能較上年11月底增加60余萬噸至3820萬噸鄰近，海外方面，法國敦克爾冶煉廠減產擴大至15%，歐洲其余鋁廠減產的預期再次發酵。成本端，受北方娛樂城排行地域環保政策陰礙，氧化鋁企業有減娛樂城在線app產預期，近期氧化鋁代價開始上行。逼近春節部門下游企業已經放假，下游消費并無太大起色。電解鋁庫存繼續去庫，現在已經降至75萬噸以下。綜合來看，內地庫存連續去庫，海外鋁廠供給端受限，疊加內地央行降息，未來鋁價仍有上漲動力，發起投資者可在21000元噸下方做多。
本文內容僅供參考，據此入市風險自擔
