本周觀點
1）供應方面，上周螺紋鋼供給端小幅回升，不過近限期產傳聞較多，后續應關注限產執行場合。據Mysteel調研五大鋼材周度產量111452萬噸，周環比上漲1018萬噸，螺紋鋼當周產量為380萬噸周環比上漲872萬噸，熱卷產量34004萬噸，較上周下跌045萬噸；Mysteel調研247家鋼廠高爐開工娛樂城最新消息率8021%，環比上周下降013%，同比上年下降1133%；高爐煉鐵產能利用率9167%，環比下降002%，同比下降8%；鋼廠盈利率8615%，環比增加043%，同比下降9%；日均鐵水產量24401萬噸，環比下降005萬噸，同比下降262萬噸。Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率6119%，環比下降055%，產能利用率7326%，環比下降086%，淘汰剔除產能的利用率為7976%，較上年同期降642%，鋼廠盈利率7669%，環比增加061%。
2）需求方面，上周延續季候性回落特征。上周鋼聯公布五大成材娛樂城 註冊表觀需求104796萬噸，周環比下降4992萬噸，此中螺紋表觀需求34354萬噸，周環比下降2244萬噸，熱卷表觀消費32794萬噸，周環比下降439萬噸。
3）庫存方面，上周螺紋鋼庫存小幅堆積。Mysteel調研全國五大成材庫存加總2053金好運 註冊89萬噸，周環比上漲6656萬噸，此中螺紋庫存108413萬噸，周環比上漲3646萬噸，熱卷庫存37425萬噸，較上周堆積121萬噸。
4）從數據上看，螺紋鋼季候性走弱特征較為明顯，結合當前螺紋鋼的代價、供應和庫存結構，螺紋鋼代價理應趨勢性走弱，但之所以代價始終遭受支撐，很大因素在于限產預期的支撐。從功效上看，限產政策的邊際陰礙正在走弱，疊加新開工數據與施工數據較差，后期下游需求場合堪憂，而短期政策端對市場擾動較大，市場邏輯轉換較快，代價運行方位性較差，發起以觀望為主。
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觀望。
風險提示
內地外疫情發展場合，環保限產政策的變化。
