市場觀測
25日，央行公告稱將于12月5日下調金融機構入款預備金率。這是本年第二次降準，開釋約5000億元長期流動性，以鞏固經濟回穩向上根基，維護經濟均衡運行。
物產中大期貨副總經理、首席經濟學家庭環境川表示，降準是維持四季度及全年經濟平穩運行的必須舉措。逼近年底，我國經濟企穩回升仍面對諸多不確認性，鞏固和促進經濟的不亂與向好十分必須。前10個月我國固定資產投資和社會消費品零售總額同比差別增長58%和06%，均有所回落，社融和借貸增速亦明顯回落，經濟運行的風險仍不可忽視。
本次央行降準政策導向意義更大。中國國際期貨高等研究員湯林閩表示，一方面，降準依然延續了上年以來常用的政策發力、降準先導模式，降準之后還將有一系列政策陸續出臺，預測總體政策力度對照可觀；另一方面，本次降準或為來歲經濟政策整體基調提供部門導向，若年內出現MLF降息，意味著來歲的政策力度將再上一個臺階。
金瑞線上娛樂城遊戲攻略期貨研究員龔鳴表示，本次央行降準重要有雙方面考慮：一是支援銀行信貸投放。近期債市大幅調換，大批理財產品以債基打底，贖回壓力加大。從銀行間同業存單利率程度觀測，銀行資金成本有所抬升，此時降準有助于緩解銀行間流動性壓力。二是當前經濟修復較為遲鈍，仍需錢幣政策提供支援，預測未來有進一步降息降準的可能。
本次降準會對股市、債市、商品市場產生哪些陰礙呢？中金公司研究部以為，本次降準既傳遞了積極的政策信號，也給資源市場帶來了流動性上的邊際好轉，有助于不亂債市預期，緩解近期因短端利率波動帶來的投資者信心變化和產品贖回壓力，防范波動放大和外溢。
景川表示，此次降準開釋長期資金約5000億元，相較以往屬于適度調換范疇，有利于市場的預期控制。從降準的動作看，對股市是利多陰礙。
東海證券宏觀謀略組以為，在當前經濟仍面對內需修復壓力的底細下，錢幣政策總量上仍會穩健偏松，結構性工具的重點在線上娛樂城登入問題于寬信用。對權益市場來說，降準短期有利于提拔市場風險偏好，但中長期仍需關注實體經濟的覆原場合。
債市方面，廣發證券固定收益首席解析師劉郁表示，降準落地不僅帶來增量中長期資金，更帶來寬錢幣延續的信號意義。后續債市情緒有望修復，出現大幅超調的概率下降。景川同樣以為，降準的政策導向明顯，短期會對債市形成支撐。另有，景川以為降準對商品市場陰礙有限，由於環球大宗商品現在更多受美聯儲加息韻律的陰礙，且出口減弱給商品市場帶來一定壓力，因此商品市場將延續反復振蕩格局。
龔鳴表示，本次降準前國常會已有預報，市場一線上娛樂城下載教學致性預期較高，且力度未超預期，對大宗商品市場的陰礙相對中性。
對于A股市場，中金公司研究部表示，未來12個月持中性偏樂觀立場。在政策、疫情、地產等因素作用下，中國經濟韌性未充分顯現，一旦這些因素部門或全部出現緩解，經濟反彈力度有可能超預期。短期投資者可緊跟政策變化韻律部署資產，中期要依據景氣量及我國經濟增長結構把握產業與消費升級線上娛樂城下載速度主線。
景川表示，經濟企穩對股市相對有利，但環球經濟的回落風險一定水平上會陰礙中國經濟增長，因此股市更多表現為結構性行情，在現在的低估值階段，具備投資價值的股票會遭受市場青睞。債市牛市空間受限，高位振蕩后向下是大約率事件。未來需關注美聯儲加息韻律、縮表力度以及可能觸發的局部甚至系統性金融風險。資產部署上，債市空頭部署，股市低估值多頭部署，商品市場可部門工業品的空配與部門農產品的多配相結合。
湯林閩表示，現在國際形勢復雜多變，國際通脹局勢、美聯儲錢幣政策走向、俄烏局勢變化、疫情、內地經濟數據及來歲宏觀政策走向等均值得關注。當前抗風險資產較風險資產更受青睞。股市可關注板塊熱門；債市下調空間有限；商品市場與基建、地產相關的白色、有色板塊值得關注。
龔鳴表示，商品市場特別是有色板塊仍面對下行壓力。盡管內地政策較積極，但考慮到12月中旬美聯娛樂城快速出金儲仍有一次議息會議，美國當前通脹程度仍較高，加息路徑依然偏鷹，且在流動性收緊負反饋下，海外經濟增速將逐漸放緩。另有，內地政策利多向實體經濟修復、信用擴張傳導有一定滯后性，商品市場未來36個月仍面對海外經濟增速放緩，內地經濟修復不顯著場合，有色板塊下行壓力較大。
