行情回首：
上周，LME鋅繼續回落，周跌145%，周內最低3278美元噸，最高35045美元噸，周五收于33975美元噸；SHFE娛樂城出金時間鋅周跌508%，周內最低23320元噸，最高25060元噸，專業面上，周K正好回踩10日均線，整體仍處于支撐位上方。
行情解析：
礦端：跟著北方逐步降溫，北方地域礦山即將進入停產季，內地冶煉廠現在價利潤尚可，開工積極性未遭受明顯陰礙，限電制約了部門煉廠開工，整體博弈之下，內蒙地域鋅精礦加工費平均減低200元金屬噸，陜西地域鋅精礦TC平均減低100元金屬噸，云南地域鋅精礦加工費平均減低50元金屬噸。四川、廣西、湖南、甘肅地域鋅精礦TC暫穩，未來不去除跟著礦端供給收縮而小幅走低的可能。入口礦加工費照舊保持7585美元干噸區間，海外礦供給整體擾動有限，現在依照海外礦TC進行冶煉，煉廠收益不高，所以，海外礦TC難以走低，現在買賣主邏輯不在礦端，但須注意市場買賣邏輯的轉換。
煉廠動態：鋼聯統計數據顯示，成州礦冶、赤峰中色、葫蘆島鋅業限電連續。豫光鋅業限電解除。豐越環保、三立產量小幅陰礙，比預期場合要好一些。四川地域，四環覆原。湖南地域，株冶維持滿產，湘西地域場合不盡相同，藍天，鑫海生產正常，豐越環保、三立產量小幅陰礙。云南及廣西地域生產正常。江西銅業、山東恒邦繼續停產體驗金 500檢驗。涼山索瑪產量覆原。甘肅地域限電，白銀甘肅成州廠陰礙1020%。赤峰中色限電10%，四川源富鋅業限電，比預期要好未有停產。上周45家煉廠鋅錠產量為10753萬噸，環比下降2550噸。
庫存：周五，SMM鋅錠七地社會庫存為1436萬噸，較周一下降022萬噸，較前一周五下降037萬噸。上海地域入口鋅有到貨，可是鋅價回落，下游需求回暖，庫存走低；廣東地域跟著廣西湖南等地限影戲響減弱，到貨有所增加，庫存增加明顯；天津地域物流運輸不暢，到貨有限，庫存下降明顯。周五，SMM統計鋅錠上海保稅區庫存為269萬噸，較前一周增加600噸。上周入口賠本再次擴大，除了長單貨源到港后發至上海市場外，部門貨源進入保稅區，帶動保稅區庫存止跌回升。
下游：全國限電延續，且采暖季下，環保限產頻發，北方冰冷氣象下戶外工程停工，連累鍍鋅開工；跟著鋅價回落，氧化鋅下游補庫有所增加，可是下游看跌情緒照舊存在，加上終端照舊受限影戲響，對鋅錠消費的拉動無增量預期；由于江蘇地域限電有所減弱，部門企業開4停3轉為開5停2，鋅合金開工有所好轉，鋅價回落，部門剛需采購有所回暖，帶動鋅錠去庫。
宏觀：11月份的美聯儲議息會議在即，美國的ADP就業數據、非農就業數據等關鍵數據本周三、周五也將陸續公布。市場照舊在等候更多宏觀上數據的指引娛樂城賭博心得。關于美聯儲縮減購債的預期根本已經提前反映到代價上，跟著近期大宗商品代價回落，美國CPI數據上行趨勢放緩，美國大約率照舊保持利率不變，但就業屬于對市場的陰礙不容忽視，需要親暱關注。內地PMI數據跌至50以下，環球性共振復蘇韻律打破，內地疫情再起，加上動力煤代價快速下跌，宏觀上整體偏空。
要點觀點：跟著鋅價回落，下游采購小幅回暖，鋅錠現貨庫存回落。供給端和需求端照舊受限影戲響，根本面上供需兩弱的局面照舊連續，宏觀上整體中性偏空，在局勢焦灼的場合下，不去除市場買賣邏輯由供需雙弱轉向北方礦山寒冬停產，近期仍不宜過分看空。專業面上看，滬鋅回調至前期整理平臺上軌處企穩反彈，冶煉廠成本大概在23000元噸左右，跌破23000元噸的概率短期內不大，可是上方娛樂城 沙龍均線壓制照舊存在，預測滬鋅或在2300025000元噸區間振蕩，操縱上臨時觀望。
操縱發起：臨時觀望。
