春節過后一段時間一般為油脂需求淡季，但受外盤豆油上漲以及加拿大油菜籽創出歷史新高的陰礙，本年春節后菜油期貨大幅上漲，連續不斷刷新比年來高點。展望后市，環球菜油供應緊張，內地菜油庫存偏低，預期供應難以增加，菜油期貨有望保持偏強走勢。
圖為積年來我國菜油和料折油入口量
環球供應照舊緊張
由于播種面積下降，2018年、2019年環球油菜籽產量持續兩年下降，2020年稍有回升，但仍處于偏低程度。加拿大是環球最大的油菜籽生產國和出口國，也是我國油菜籽以及菜油、菜粕的重要入口來歷國，由于中加關系緊張，農夫對油菜籽代價沮喪，該國2019年、2020年持續兩年油菜籽播種面積下降，加之歐洲入口油菜籽需求旺盛，以及加拿大油菜籽及其下游產品娛樂城送體驗金網站出口較好，加拿大油菜籽供應較為緊張。
1月底，加拿大農業暨農業食物部（AAFC）對20212022年度加拿大的油菜籽供需進行了初步預估，預測由于油菜籽代價大幅上升，本年加拿大油菜籽播種面新註冊體驗金娛樂城積將增加24萬公頃，到達865萬公頃，產量或到達1990萬噸，同比增加118萬噸，創出歷史第三高點。即便如此，由于出口強勁，20212022年度加拿大油菜籽期末庫存照舊偏低。AAFC預測，加拿大20212022年度油菜籽期末庫存僅為100萬噸，比去年下降20萬噸，照舊是極為緊張的供需程度。
外盤上漲推升入口成本
由于出口和內地壓榨狀況優良，加拿大油菜籽供需偏緊，加之馬來西亞棕櫚油和CBOT豆油期娛樂城點數優惠貨上漲提振，近期洲際買賣所的油菜籽期貨代價創出歷史新高，提拔了國際油菜籽及其產品代價總體程度，當然也提高了我國油菜籽、菜油、菜粕入口成本。比擬之下，內地菜油和菜粕代價漲幅偏小，導致賭場娛樂城存款方式壓榨利潤急劇走低，處于賠本的邊沿，這將制約油廠入口、壓榨菜籽積極性，終極陰礙到菜油供應。
據監測，截至3月2日，預測6月到港的加拿大油菜籽到港完稅成本價為6417元噸，較上一買賣日增加356元噸。按當前菜油和菜粕現貨報價算計，全國油廠壓榨平均利潤為-916元噸，為2019年以來最低程度。另有，入口菜油也處于非常賠本狀態。據監測，截至3月2日，溫哥華預測5月到港的毛菜油完稅成本價為11103元噸，較上一買賣日上漲281元噸，比鄭州菜油期貨主力合約代價高655元噸。
產出暫難明顯增加
在整個2020年，內地菜油、菜粕代價高企，入口油菜籽壓榨和入口菜油利潤較好，固然中加關系尚未和緩，但一方面從加拿大入口油菜籽、菜粕數目略微增加，另一方面又積極拓荒了其他入口渠道，使得2020年油菜籽、菜粕入口數目比上一年增加。即便如此，由于下游需求較強，現在各地域油廠菜油庫存仍處于近幾年最低程度。據監測，截至2月26日，沿海地域油廠菜油庫存為1881萬噸，周環比減少358萬噸，降幅為1599%，為近5年來同期最低程度。與此同時，沿海油廠油菜籽庫存也處于相對低位，這娛樂城 百家樂將導致沿海油廠因原料不足保持較低開工率，從而使得菜油產出量難以明顯增加。
綜上所述，固然現在菜油消費相對不旺，但外盤代價上漲推升成本，內地菜油庫存偏低將制約菜油下跌空間，在外盤豆類保持偏強走勢的提振下，菜油期貨有望繼續高位振蕩。
