波動率是被用來描述股票、期貨等金融資產代價變動快慢水平的一個指標，它反應的是金融資產代價的波動水平，是對資產收益率不確認性的衡量，用于反應金融資產的風險程度。波動率越高，金融資產代價的波動就越激烈，資產收益率的不確認水平就越高；波動率越低，金融資產代價的波動就越平緩，資產收益率的不確認水平就越低。對于股指期權而言，波動率不僅反應標的資產收益率的不確認性，還能反應投資者對于未來市場的買賣情緒。
對于期權來說，一般有兩種對照主要的波動率。一種是歷史波動率，即對標的資產在過去某一段時間的代價變化進行統計解析得出的波動率；第二是隱含波動率，是期權市場對標的資產在期權存續期內波動率的預期。
歷史波動率
歷史波動率反應的是金融資產在過去一段時間內表現出來的波動率，它是基于過去的統計解析得出的。通常採用的歷史波動率是通過算計金融資產過去一段時間內日收益率的尺度差所得到的，依據算計時所採用的歷史時間段的差異，可分為30日歷史波動率、60日歷史波動率以及120日歷史波動率等線上娛樂城登入次數。
從滬深300股票指數的歷史波動率走勢來看，革除2020年2月及7月外，大部門時間內差異回溯期的歷史波動率走勢大體一致，根本展示同漲同跌的狀態。
隱含波動率
隱含波動率是通過將期權代價代入期權定價模子，反推出來的娛樂城註冊教學波動率。反應的是期權市場投資者對標的資產在期權存續期內波動率的預期。在常用的期權定價模子中，將標的資產代價、期權執行代價、無風險利率、到期時間以及波動率等參數代入定價模子中，就可以得到期權的代價。假如已知期權代價、標的資產代價、期權執行代價、無風險利率以及到期時間，我們也可以反推出期權的波動率，反推得到的波動率便是期權的隱含波動率。
同一標的資產差異到期時間以及差異執行價的期權合約眾多，由于期權的特性，對于同一品種同時買賣的合約較為散開，隱含波動率展示一個曲面狀，對于差異到期時間與行權代價的期權合約，隱含波動率略有差異。
比擬之下，期權的標的指數僅為一個品種，只存在一個歷史波動率。對于投資者而言，假如用幾十個期權的隱含波動率與標的歷史波動率進行對照，很丟臉出當前期權市場的真實場合。因此我們在採用隱含波動率的時候，較為常用的是通過對差異行權價的隱含波動率進行加權得到期權系列的隱含波動率。
期權隱含波動率與歷史波動率關系
隱含波動率是期權市場投資者對標的資產未來波動率的預期，而歷史波動率是標的資產在過去一段時間內表現出來的波動率。對于投資者而言，標的資產的歷史波動率對未來波動率的預期有一定的傳授作用，所以在實際市場中，隱含波動率和歷史波動率之間存在一定的相關性。
從歷史波動率與隱含波動率之間的走勢可以看到：第一，標的歷史波動率與期權隱含波動率的走勢根本一致。固然期權隱含波動率反應的是投資者對于未來一段時間波動率的預期，但從市場實際表現看，投資者對于市場未來波動率的預期大多都是以標的歷史波動率為參考。第二，股指期權隱含波動率與短周期標的歷史波動率相關性更強。股指期權加權隱含波動率與30天歷史波動率、60天歷史波動率、90天歷史波動率以及120天歷史波動率的相關系數差別為070、賭場娛樂城遊戲規則解說064、051以及046。第三，股指期權隱含波動率多數時候要高于標的歷史波動率。特別是當市場發作大幅波動時，由于投資者傾向于選擇在期權市場上表白觀點或情緒，期權的隱含波動率多數時候要高于標的的歷史波動率，表現出隱含波動率溢價的特征。第四，股指期權隱含波動率表現出上漲提前于歷史波動率的特征。重要是由于在市場履歷了一波不亂的走勢后，市場波動率會回落到較低位置，但期權市場投資者會提前預期標的未來的波動，令期權波動率上漲領先。
海外市場股指期權波動率指數指引作用明顯
VIX指數全名為芝加哥期權買賣所波體驗金200動率指數，用以衡量標普500指數未來30天的預期年化波動率，是由一系列差異行權價的標普500股指期權的市場代價算計而得到的。VIX指數往往被看作是領先市場的風向標。
VIX起初被設計出來的目的是揭示市場潛在風險，一般來說，當VIX指數小于15時，表示市場出現非理性繁華，短期市場可能出現調換；當VIX指數大于40時，表示市場對未來的非理性驚愕，短期內可以出現反彈。VIX指數不一定能很好地預計市場走向，但可以大致反應當前市場的情緒。從國外的歷史經驗來看，VIX指數幾乎全部逮捕了市場發作的重大特殊事件。VIX較高時通常意味著較高的市場風險，因此VIX指數可以作為表征市場情緒和預警風險的指標。
從VIX指數的歷史表現來看，其揭示市場潛在風險作用明顯，每當VIX指數出現明顯上漲時，往往對應著標普500指數的下跌，具有很好的市場表征作用。
內地市場期權波動率情緒指線上娛樂城出金評價引具有會合性
比擬海外較成熟的股指期權市場而言，內地市場期權波動率的情緒指引具有明顯的會合性，特別是當市場出現明顯的漲跌時，期權市場波動率的情緒指引作用較明顯。內地期權隱含波動率并未連續表現出和標的代價走勢明顯負相關的關系，重要是受市場介入結構的陰礙。
一方面，當市場走勢相對較平緩時，期權市場技術投資者介入的比例較高，期權隱含波動率具有預警和表征作用。
另一方面，當標的出現大幅波動后，特別是明顯上漲后，投資者會更多地介入期權市場，尋求風險對沖或者現貨替代，隱含波動率會快速走高，此時股指期權市場隱含波動率反應市場情緒強弱。
內地股指期權市場波動率不僅能起到風險指引的作用，還能反應市場多頭向上的動力。當市場出現明顯下跌時，例如2020年2月及3月時，股指期權市場隱含波動率明顯上沖，能起到明顯的風險指引作用。當市場處于一輪較好的上行趨勢中時，股指期權市場隱含波動率同樣會快速走高，反應市場多頭向上的動力。
跟著內地股指期權市場買賣品種越來越多，市場結構越來越成熟，期權市場波動率結構能為現貨市場的投資者起到一定情緒指引的作用。對于內地的機構投資者而言，不僅能直接應用股指期權進行謀略構建或風險控制，還可以通過股指期權市場的波動率特征器量市場形態，起到提前預期市場風險或追蹤市場多頭動力的作用。
