全面監管蓋住下期貨居間邁入規范化發展新征程
9月10日，中國期貨業協會發表《期貨公司居間人控制設法（試行）》（簡稱《設法》），自2024年9月10日起施行，過渡期為自施行之日起至2024年9月9日。
《設法》共7章39條，針對期貨居間業務長期以來存在的痛點、難點疑問，從期貨居間人資質前提、業務界線、合同簽署、居間報酬等多個方面臨居間人控制實行全面的監管蓋住。
在業內人士看來，《設法》回應了行業對辦理居間人疑問日益高漲的呼聲，規定了全國統一的期貨居間自律控制條例，有助于壓實期貨公司控制責任，逐漸規范期貨公司居間人控制，杜絕不誠信、不合規行為，充分保衛投資者正當權益，同時也將改良期貨公司競爭環境、提高期貨市場透徹度，助力行業長遠康健發展。
從事前事中事后規范居間人控制
總的來看，《設法》從事前、事中、事后三個階段厘清理順期貨居間人權責界線、壓實期貨公司控制責任、強化零容忍震懾，旨在通過規范期貨公司、居間人、投資者三者之間的關系，厘清居間合作界線，為營造公然、公正、公平的營商環境提供制度保障，確保投資者保衛工作有抓手，長處沖突防范能落地。
事前，厘清理順權責界線，建章立制規范市場秩序。期貨公司應當創建健全居間人控制制度機制，與符合制定的居間人開展居間合作，并要求其推行信義義務，向投資者做好風險揭示和信息披露，連續不斷提高其技術化程度和合規意識。
事中，壓實期貨公司控制責任，提拔內控治理程度。期貨公司應當推行信息明示義務，做好客戶回訪工作，珍視反常買賣和操縱監測，妥善處理投訴糾紛，按要求進行居間人信息登記教導。協會通過風險監測、自律查抄等方式，連續加強事中監控力度，定期解析梳理存在的疑問，進一步強化科技監管數據的成績運用。
事后，強化零容忍震懾，凈化市場生態。協會以信用控制為抓手，創建居間人提示名單和失信名單制度，要求期貨公司不得與列入失信名單的居間人合作；對期貨公司相關違規行為采取相應的規律處分措施，與行政監管層面的期貨公司分類評價制度有機結合；對投訴舉報等各類渠道發明的違規行為一經查實，從嚴處理。
中期協表示，《設法》實施后，協會將堅定以市場為導向，以統一自律條例為基準，逐漸創百家樂莊閒技巧建起居間人自我約束、期貨公司蒙受主體控制責任、場所協會介入糾紛調解、協會自律控制、行政監管苦守底線的自下而上的控制體系。
新湖期貨副總經理李強接納期貨采訪表示，此次統一加強對居間人控制，是切實保衛投資者長處，規范期貨經紀業務發展的一項主要舉措。此前因行業缺乏共性要求，規范居間業務控制難以在行業內達成共識，跟著《設法》的實施，期貨公司規范居間業務控制將獲得有力支援。
《設法》要求居間人必要贏得期貨從業資格并連續訓練方能開展居間業務，以及對居間人具體行為進行一系列規范，意味著居間人群體被正式納入期貨從業人員隊伍并接納從業監管，將有助于約束其業務行為規范，讓居間人隊伍加倍規范、技術，職責權利更為明晰，在一定水平上改良居間亂象。中大期貨副總經理景川說。
浙商期貨北京分公司副總經理屈曉寧表示，《設法》真人 線上 百家樂實施后，現有的大部門機構居間人將被取消，未來除有關金融監管部分批準設立的證券公司等金融機構外，期貨公司將不能與其他機構開展居間合作，機構居間人將繼續得到規范化發展。后續，技術的期貨經紀介紹機構也有望迎來具體的規范。
中小期貨公司經紀業務轉型壓力大
比年來，因部門居間人誠信、道德風險觸發的跨區套利、侵害投資者正當權益等疑問時有發作，更有個別期貨公司、從業人員和居間人因開展居間活動涉嫌犯法被追查刑事責任。相關數據顯示，在中期協自2024年至今處理的各類投訴中，涉及居間人的投訴占比由5%上升至45%，展示逐年增長趨勢，此類投訴90%以上因居間人誘導開戶、喊單傳授買賣等超越中介人地位的行為觸發。上述行為不只極大妨害了投資者正當權益，也陰礙了期貨行業的社會形象和外界評價。
李強通知，現在居間業務的壞處重要會合在期貨公司在執行居間人控制時，客觀存在控制半徑過長百家樂123打法的場合，導致居間人在展業過程中存在違規傳授買賣、代客理財、誘導客戶頻繁買賣、提供會合買賣場地等各類風險隱患。
進一步講，期貨公司在依賴居間人拓展業務的同時，其自身利潤也會遭受較大腐蝕。英大期貨副總經理張瑞金對表示，由于行業內個別期貨公司缺乏對居間人的規范控制，單方面追求居間人業務規模，造成居間人高返還的近況，使得期貨公司利潤被進一步壓縮，不利于期貨行業良性發展。
近些年來，居間人向期貨公司索要返傭比例越來越高，期貨公司為居間做嫁衣，剩余留存很少。同客戶手續費競爭相似，個別期貨公司為做大規模，無底線提高返傭比例，期貨公司內卷使得不佳居間加倍不受制約。華融融達期貨經紀業務控制總部總經理秦園春說。
而此前行業內對居間人違規行為的處罰力度普遍較輕，最重的處罰也僅僅是終止合作。在張瑞金看來，違規成本低也導致期貨公司在通過居間人展業的過程中一味追求業績，而忽視合規展業的要求。
注意到，近兩個月來，有兩家期貨公司因居間人控制不到位接收了罰單。本年7月份，華金期貨珠海營業部由于對居間人的展業行為控制不到位，對居間人幫助客戶互聯網開戶過程未進行有效管控，存在內部管理缺陷，被廣東證監局責令修正。其營百家樂賠率業部員工于博天因在職時期對歸屬于其名下的個別居間人控制不到位，在居間人幫助客戶互聯網開戶控制方面未履職盡責也被出具警示函。9月初，津投期貨江西分公司由于存在居間控制不到位，與相關居間人簽訂的《期貨居間合同》要件缺失，且存在居間人未簽訂居間合同即展業情境，被江西證監局出具警示函。
今后，跟著對居間人展業規范的加強，整個行業居間業務一定是向著更規范、服務質量更高的方位推進，違規的成本也會加大。李強如是說。
談及《設法》對今后期貨公司居間業務的陰礙，李強表示，對居間業務占對照大的期貨公司來說，會減低其居間業務控制成本、減少居間業務投訴，短期內也可能導致其出現經紀業務收入減少的場合；對居間業務占對照小的公司來說，陰礙不是很大。
據期貨了解，近幾年行業頭部公司加大業務轉型，逐漸減少甚至取消了居間業務，全心推進自主開闢，而中小型期貨公司對居間業務的依賴性仍較強，業務急需轉型。
在張瑞金看來，固然短期內中小期貨公司面對較大的業務轉型壓力，但從長期看，可以大幅提高其自主營銷和服務客戶的才幹，從而促進整個行業良性康健發展。
期貨公司：將按《設法》要求全面落實整改
了解到，針對期貨居間人疑問，監管層自上年開始就頻頻開釋從嚴監管的信號，并于上年12月就《設法》征求意見，隨后各地證監局陸續下發針對居間業務控制的各類告訴和要求。現在，期貨居間的業態正在發作微妙的變化。
上年年底以來，依據公司所處地區的差異監管要求，內地不少期貨公司已提高了居間人從業要求、居間合同簽訂門檻。李強表示，與此同時，在監管傳遞從嚴控制的信號后，行業內因居間人違規展業而產生的投訴也逐步減少。
張瑞金也表示，自上年《設法》征求意見以來，多數期貨公司對居間人控制進行規范，提高居間人的門檻，增加考核條款，加強事中事后控制，逐漸剔除低機能居間人。
與往年比擬，能逼真感遭受的變化是本年直接找到我們的期貨居間人相對多了，這可能表明行業內一些期貨公司已提前采取了清理居間人的動作。出于合作門檻、公司合規要求等方面的考慮，我們并沒有接納。秦園春如是說。
總的來看，張瑞金以為，當前期貨居間人控制正在加強，但還未有實質性改觀。由于我國期貨行業競爭對照劇烈，導致少數期貨公司仍采用高返還的方式來開展居間業務，現階段行業居間收益的下調還不太明顯。
多家期貨公司表示，下一步將逐漸落實《設法》提出的過百家樂圖形渡期內的四方面銜接工作，連續不斷規范對期貨居間人的控制，提高自身技術化程度，切實保衛投資者權益。
李強表示，新湖期貨接下來將對居間人準入門檻作進一步規范，決不許可不符合《設法》要求的居間人與公司簽訂居間合同；對于存量居間人，也將在過渡期內按規范要求進行整改；同時，將進一步完善居間合同簽訂、居間關系確定、居間客戶買賣排查、居間業務風險提示等方面的控制，對發明存在違規展業的居間人，將按居間合同約定進行解除。此外，對于居間人的違規行為，公司將通過協會系統進行報備，共同構建規范誠信的展業環境。
華融融達期貨將重新修訂公司的居間人控制設法，規定新的業務流程，將《設法》的最新要求落實到各環節中。一是連續不斷升級完善居間人訓練渠道及內容，公示居間人信息。二是對現有居間人進行篩查，對不符合新規的居間人進行整改處理。三是升級控制系統，知足《設法》中提到的對居間人及名下客戶IPMAC地址進行監控的要求、對不得合作的個人居間通過系統升級進行系統內篩查等要求。秦園春說。
張瑞金表示，英大期貨將嚴格執行《設法》，落實相關要求，加強居間人職業道德教育，加強居間人事前、事中和事后控制。具體來說，機構居間方面，在當前的機構居間合同到期后，公司不予續簽，在過渡期內完工機構居間人的清退工作。個人居間方面，公司將依據監管要求開展居間業務，提高居間人的準入門檻，加強居間人考核，精簡居間人數目，落實居間人控制措施，防范居間人違規風險。
