提到益海嘉里集團（簡稱益海嘉里），大家都不陌生，集團旗下的“金龍魚”糧油品牌更是家喻戶曉。作為糧油龍頭企業，益海嘉里的業務范圍涉及整個產業鏈，企業以糧油加工、油脂化工、倉儲物流、內外貿易為主，同時也是中國內地最大的糧油加最新吃角子老虎機攻略工集團之一。截至2024年年底，益海嘉里在全國擁有70多個生產基地，100多家生產型企業，涉足油脂壓榨、食用油提煉、油脂科技、糧食深加工、中心廚房等產業。在油脂貿易中，益海嘉里在發揮規模優勢的根基上，將期貨工具也運用得爐火純青，積極介入油脂期貨交割業務，敏捷運用入口采購套期保值、原料點價采購等業務方式，控制自身經營風險，在實現企業穩健經營的同時不亂利潤增長。
菜油期貨助力企業保供穩價
2024年6月8日，菜油期貨在鄭商所上市，成為內地首個上市的菜系期貨色種。菜油期貨的上市，打通了油脂企業風險控制的渠道，完善了期貨市場服務油脂產業發展的道路，為保障糧油企業的不亂發展起到了主要作用。十五年來，菜油期貨運行優良，市場規模逐步壯大，不少產業企業受益良多，益海嘉里便是此中的一個。
益海嘉里相關擔當人通知期貨，21世紀初以來，他見證了數次行業大規模的變動，幾乎每次在代價大幅波動下，產業內都要剔除一大量企業。2024年至今，油脂油料行業先后履歷了新冠肺炎疫情、俄烏沖突、國際經貿摩角子老虎機下載免費擦等，環球糧食產業鏈、供給鏈不確認性和角子老虎機規則教學不不亂性增加，油脂行業卻與以往差異，并沒有發作大范圍的倒閉，這重要得益于比年來產業普遍開展基差買賣，產業的風控手段與風控意識的大幅度提拔。
菜油期貨自上市以來，其運行場合就遭受內地產業客戶的廣泛關注，壓榨企業、入口企業以及加工企業等產業鏈條的深度介入者都對菜油期貨的代價發明性能、代價有效性給予正面評價。“食用油脂從油脂油料入口采購，到終端銷售，各個環節都面對行情波動的風險，期貨期權成為產業鏈各個環節的介入者規避風險的有效工具。”上述擔當人說。
“由于我國油脂油料產需缺口較大，對外依存度高，油脂品種產業鏈條長，市場主體多，代價波動大，因此產業不亂康健發展也存在較高的不確認性，而期貨市場具有發明代價、控制風險、部署資本三大性能，企業可以通過套期保值、介入交割等方式，期現貨買賣相結合，以此來規避大宗商品代價波動的風險。”上述擔當人表示，以菜油和菜粕品種為例，現在基差買賣已逐漸代替傳統的一口價買賣模式，成為現貨貿易的主流。上游入口菜籽壓榨工廠全部介入菜系期貨，在產品銷售中均采用以基差為主的買賣模式。中游貿易和下游消費企業也都深度介入期貨買賣，行業內過份60%的菜油貿易和過份80%的菜粕貿易均是菜油基差買賣模式。
了解到，現在油脂壓榨產業成熟度較高，行業內的龍頭企業都深度介入期貨市場，利用農產品期貨進行套期保值。據上述擔當人介紹，壓榨企業從國際市場采購菜籽再運到內地壓榨，完工這一系列操縱需要3—4個月的時間，要蒙受原料采購成本及產品（重要是菜油、菜粕）的雙向代價波動風險，企業可以利用菜油和菜粕期貨工具，把遠期加工利潤鎖定。這樣一來，一方面可以做到大批采購，規避代價波動風險；另一方面，還為他們提供了充足的流動性。
而油脂下游企業，比如油脂用量較大的大型食物廠，在近幾年行情大幅上漲的場合下，采購成本增加，經營利潤壓縮，企業通常通過購買套期保值鎖定采購成本構建虛擬庫存，敏捷調節現貨采購韻律，同時節約了資金成本。遭遇行情下跌的場合，可以通過賣出套期保值對沖庫存風險。
“如今，菜油期貨已經成為終端加工企業原料采購和庫存控制中最常用的風險控制手段。”上述擔當人如是說。
油脂產業運用衍生工具程度“步步高升”
據了解，現在內地90%以上的大中型油脂油料企業都深度介入了期貨市場。從2024年大批企業介入期貨套保，到2024年企業廣泛采取基差貿易，再到2024年企業運用期權及場外衍生工具，陪伴著內地油脂期貨市場的發展和壯大，油脂產業企業運用期貨等衍生工具程度也是“步步高升”。
“這些年來，菜油期貨的發展給產業鏈帶來了相當大的變化。”上述擔當人稱，從當前內地油脂市場的運行紀律來看，以往界限分明的原料供給、產品消費的淡旺季開始含糊甚至消逝了。特別是跟著油脂市場環球一體化水平的加深，內地外油脂油料代價波動加劇，差異油品之間的替代性增強，各品種間的價差變動較大，隨時隨地都會陰礙到具體某個品種的線上老虎機論壇市場供求關系、代價漲跌。在這種場合下，菜油產業企業必要具備一定的金融市場知識，學會採用期貨工具。
“2024年，植物油代價高位運行，大大增加了下游企業的生產成本，特別是在包裝油限價的場合下，下游加工企業利潤大幅縮減。代價的大幅波動也加大了油脂貿易商的經營風險。”上述擔當人表示，好在當前企業的風控意識春風控才幹都大幅提拔，基差買賣已經成為主流。上游油脂壓榨企業每日向下游貿易商、飼料企業報基差，下游企業依據自身采購需求可以選擇接納或不接納報價。油廠以此鎖定壓榨利潤，下游企業則利用基差買賣鎖定采購成本。
值得一提的是，益海嘉里還規定了與套期保值相關的控制制度，對期貨、遠期外匯合約等業老虎機優惠活動下載務的操縱程序、資金採用以及風險管控措施作出了明確制定，嚴格控制期貨頭寸，盡量減低買賣風險。
從需求、貿易場合看，菜油現貨市場國際化水平較高。“十五年來的發展與成長，菜油期貨也逐漸走向國際化。企業也將積極擁抱變化，在不亂根本盤的同時積極發掘新的生意時機。”益海嘉里相關擔當人表示。
“走過的這十五年間，企業運用期貨、期權及場外衍生工具控制風險、優化經營，贏得了顯著的功效。未來，菜系期貨仍會與企業一路伴同，繼續為企業的不亂經營護航，我們將連續不斷地完善操縱謀略，更好地應對市場風險，服務好產業，實現合作共贏。”上述擔當人如是說。
