期權雙賣謀略便是同時持有看漲看跌期權的賣方，期權賣方看似收益有限，風險無窮，實在具有提前鎖定交易代價、時間價值補貼收益等優勢，能夠發揮期貨無法發揮的作用。本文介紹了期權雙賣謀略的盈利想法春風控要求。
雙賣謀略的特點
期權雙賣謀略是同時持有看漲看跌期權的賣方，在同時獲得兩腿權利金的同時，也蒙受著上漲、下跌兩個方位的漲跌義務，所以獲得的權利金越高，能夠蒙受的賠本越大。相較于買權謀略和單腿賣權謀略，雙賣謀略勝率更高，能夠蒙受的標的代價波動更大，是適用于標的震蕩期間，做空波動率的最根本期權謀略。
時間價值是期權賣方最大的底牌
昂貴的期權權利金是持有期權雙賣謀略最純樸的原因。期初賣出期權權利金越高，雙賣謀略的最大收益和抗風險才幹越強。所以期初較高的期權權利金是創建期權雙賣謀略的要點。那什麼時候權利金較高，合適創建期權雙賣謀略呢？實在對于波動率的預計是較難的，隱含波動率（簡稱IV）是對期權權利金估值的參考指標，IV難以預計，是期權交易兩方博弈的結局，利用歷史波動率（簡稱HV）去預計IV更是無稽之談，但利用IV進行期權價值估值卻有用武之地。
假設當前滬錫在260000點鄰近，限期31天，隱含波動率為30%（對照合乎邏輯的程度），那麼只要一個月后滬錫漲跌不過份9000點，期權雙賣謀略均能盈利，隱含波動率每提高5%，贏利區間將擴大23%。
波動率有高位必然回歸的特性。假如當前的IV高于HV大部門場合時，IV必然難以長期保持在一個較高的程度，在高IV的場合下創建期權雙賣謀略大約率在將來獲得IV下降的收益。對于滬銅、鋁來說，IV在30以上就已經是較高的位置，而對于白銀來說，IV在50以上可以以為對照高估，這是從歷史場合來對照，而各種品種的特性差異判定也不一樣，下圖是輔導判定的波動率錐圖。
期權雙賣謀略是做空波動率
買賣者為做空波動率可以選擇期權雙賣謀略。創建期權雙賣謀略便是做空波動率，也便是不但願標的出現大幅擺動，不但願標的出現趨勢性行情。假如買賣者本身想表白的觀點是當前波動率高估，可以在創建雙賣謀略的時候賣出相伴同權價的看漲、看跌期權；假如買賣者本身想表白的觀點是當前波動率高估，可是存在一定波幅，可以在創建雙賣謀略的時候選擇賣出間隔當前標的代價一定間隔的行權價期權；假如買賣者本身想表白的觀點是當前波動率高估+方位性偏空，可以在創建雙賣謀略的時候賣出的看漲期權比看跌期權加倍實值；假如買賣者本身想表白的觀點是當前波動率高估+方位性偏多，可以在創建雙賣謀略的時候賣出的看跌期權比看漲期權加倍實值。所以，買賣者可以依據當前的波動率估值和方位性觀點創建符百家樂閒家策略合自己需求的雙賣謀略。
風險管理需要謀定而后動
期權雙賣謀略最好的結局是標的代價落在期初的位置，賺取全部權利金，次好的結局是圍繞著所賣出的高下區間震蕩，終極權利金可以補救震蕩的損失。最怕的是單邊行情，波動率上升的同時，此中一腿產生較大賠本。為避免較大回撤，事前風控是關鍵：
第一，還是前文提到的期權權利金高估時做賣方謀略可以抵擋更大的風險，反之在權利金較小時，應該謹嚴賣出期權。偏低波動率下期權賣方大意不得，盲目貪圖較小的權利金但遇到隱波和實際波動率同步加大的雙殺窘境可以毀滅一年低波下積累的收益，所以在低波下賣權更應該謹嚴。但波動率具有在底部長期躺平的特性，讓期權賣方長期看著時間價值慢慢流失而沒有行動也是一種難熬。這時候就發起采用多元化投資謀略，選擇更多波動率尚可的品種，散開風險于差異資產種別中，以均衡整體投資組合的風險與收益。
第二，管理好最大倉位，特別是許多賣方謀略為獲得一定收益選擇賣出貌似風險較小的虛值期權，實際積累了更多尾部風險。應該管理倉位，管理尾部風險，單腿保證金最好不要過份倉位10%。
第三，固然雙賣謀略有豐厚的雙邊權利金收入，但相較于單腿賣方謀略的只需要考慮單邊風險，雙賣謀略則不論行情出現大漲或大跌走勢，都可能陷入損失。當單邊大漲大跌出現時，純粹的用賣看跌或者賣看漲對沖Delta敞口可能起到一時的功效，但不論方位性把握利害的條件下，單單一階Delta風險敞口的把握還不足以概括大部門期權風險管理的要求，至免水 百家樂少要考慮Gamma值（標的波動的對Delta的陰礙）和Vega值（波動率對期必勝百家樂權代價的陰礙）的管理，此時平倉和買權進行風險百家樂註冊條件對沖是不得不選擇的操縱。
第四，謹嚴賺取最后一個銅板。假如隱含波動率下降或者持有時間夠長，時期并沒有發作太大波動，組合盈利在60%~80%，可以考慮止盈dg百家樂試玩或者移倉遠月。由於目前持有的雙賣組合權利金蓋住盈利區間越來越小，而行情往往發作在短短幾天，繼續持有的盈虧性價比越來越低，則可以考慮蓋住盈利區間更大的遠月期權雙賣組合。
同樣以當前滬錫在260000點鄰近為例，限期31天，隱含波動率為30%（對照合乎邏輯的程度），盈利蓋住區間692%，跟著時間推移盈利蓋住區間越來越小。
