事件點評：higher的歷程或已解散，只是longer的疑問
事件：11月議息會議美聯儲暫停加息，聯邦基金利率目標區間保持在525550%不變，是2024年年內美聯儲持續第二次暫停加息。聯儲官員全票贊同暫停加息，利率議決符合市場普遍預期。
從本次會議開釋的信息來看，我們以為當前美聯儲維持著加息必須性減低，百家樂點數規則但未完全關閉加息之門的相機抉擇立場。
11月會議宣示措辭變化不大，重要亮點為：1對于經濟前景的表述照舊樂觀，從6月的at a modest pace，到7月的at a mod百家樂莊閒和erate pace，到9月的at a sol pace，再到11月的at a strong pace。2首次強調了緊縮的金融和信貸狀況將給美國經濟帶來一定的壓力，由本來的tighter credit condition變為tighter financial and credit condition。我們以為，這在一定水平上表明近期長端美債收益率的大幅攀升引起了美聯儲的關注及珍視。3沒有刪除額外政策鞏固的措辭，意味著美聯儲仍保存著加息的選項。4對就業市場的措辭由 sloed 轉為moderated ，保持依然強勁的判定，意味著美聯儲對9月以來美國勞動力市場放緩的進度并不是極度滿意。
從最新公布的10月業數據來看，非農新增就業人數為15萬人，較上月幾乎攔腰砍半，低于市場預期。分行業來看，在9月錄得最大增幅的服務業就業在10月表現不良，此中休閑和住宿新增就業較上月回落最大，下降55萬人。10月服務業就業的回落，在一定水平上表明跟著美國暑期的解散，由假期帶來的消費效應逐漸減弱，從而使得服務業新增就業的回落。其次，制造業的放緩導致10月非農新增就業人數的回落，體現了美國汽車勞工聯盟會罷工陰礙的暫告一段落。我們以為，現在汽車業罷工已達成初步協議，預測后續就業的回落或有所減緩。與非農就業人數放緩百家樂活動體驗金相對應的是炒魷魚率的回升以及勞動介入率的回落，指向美國就業市場仍處于溫順降溫狀態。10月薪資增速繼續放緩，盡管勞動力平均時薪同比回落速度低于9月，錄得41%，但現在一個炒魷魚者對應的職位缺口仍處于下行百家樂怎麼註冊態勢。短期，預測美國要點通脹將保持溫順放緩狀態。
在本次發表會上，鮑威爾的講話措辭變化不大，與其在紐約經濟俱樂部的講話接近：1保存了繼續加息的可能性。其表示，美聯儲可能需要進一步加息，暫停后再次加息會很難題的觀點是不正確的，現在完全沒有考慮降息，也沒有商量過降息。2繼續表白了未來錢幣政策將繼續相機抉擇的展現立場。
對于美聯儲持續兩次暫停加息與持續兩次表白對美國經濟前景的樂觀立場的組合，美聯儲或出于以下考慮：1近期美債收益率的攀升，或間接起到了替代基準利率實現緊縮的作用，信用緊百家樂 預測程式免費下載縮的局面減少了進一步加息的必須性；2未來美聯儲對錢幣歷程的方位更傾向于longer，即higher的歷程或已解散，只是longer的疑問。
截至11月5日，CME FedWatch顯示，現在市場傾向于預期美聯儲加息周期已相近尾聲，12月不加息的概率為952%，首次降息時點發作在來歲年中。
我們照舊保持之前的判定，美國勞動力市場降溫的態勢照舊在延續。從勞動力市場的角度來看，美聯儲強調的數據依賴路徑模式下，接下來美聯儲加息的概率有所減低，市場未來將逐漸轉換至衰退買賣模式。不過需要注意的是，當前美聯儲在美國勞動力市場再均衡方面確切贏得了一定的進展，但去通脹之路并未解散，尤其是間隔美聯儲2%的目標仍有一定間隔。
