春節時期，環球股市漲跌不一，亞洲股市漲幅居前，恒指和日經225指數差別上漲434%和270%；美國三大股指均現超跌后的反彈行情，標普、納指、道指差別上漲155%、238%、105%。商品方面，外盤美豆及美豆粕代價連續上漲，ICE美棉漲幅超4%，有色板塊多以上漲報收，油價也表現強橫。春節時期大宗商品市場和港股的優良行情，讓多數機構對于商品期貨和A股的節后行情持樂觀立場。
美豆、美豆粕和棉花領漲農產品
節假日時期，外盤美豆及美豆粕代價連續上漲，盤面走勢強勁。銀河期貨農產品解析師陳界正通知期貨，美豆、美豆粕表現偏強的重要因素仍然在于南美減產壓力的進一步兌現，節假日一周中，巴西要點產區降雨量明顯不及預期。因巴西南部受干旱陰礙，作物生長進度偏慢，市場對于RS州產量仍有較大疑慮，但節假日時期RS州日度降雨不及1mm，且氣溫處于歷史同期偏高程度，令作物生長前景堪憂，各大機構紛飛下調巴西大豆產量，依照當前調換場合來看，大豆產量由原本較趨勢單產增加500萬600萬噸至減少600萬700萬噸，相當于年內減產幅度到達1000萬噸以上，在此底細下，莊家惜售意愿較強。
數據顯示，過去一周中，帕拉納州大豆代價193雷亞爾袋，較節前上漲10雷亞爾，為歷史同期最高程度，較上年次高點增加約153%；主產區馬托格羅索168雷亞爾袋，較節前上漲約10雷亞爾，同比增幅1468%。在拉尼娜現象陰礙下，阿根廷氣象狀況也同樣不容樂觀，節假日時期阿根廷主產區降雨固然符合預期，但同樣可被懂得為干旱的進一步兌現，就土壤墑情狀況來看，阿根廷作物生長狀況可能僅略好于2024年同期，固然僅26%27%的作物處于蓄水關鍵期，但未來風險仍然較大，布交所繼續下調大豆產量200萬噸。國際大豆市場整體表現為結轉庫存偏低以及貿易量緊張的特征。
節日時期南美大豆產量再次下調，利多美豆出口，且市場預期中國春節假期解散后，重返市場采購。盡管巴西舊作大豆產量創記載，可是新作產量在南部地域高溫干旱以及西部馬托格羅索州降雨過多陰礙下百家樂規律產量百家樂荷官下調。申銀萬國期貨農產品高等解析師徐盛說。
徐盛以為，在外盤上漲底細下，預測節后內地豆粕和豆一期貨將會高開。節前內地大豆到港不多，下游會合提貨，豆粕現貨偏緊，基差大幅上漲，春節時期市場關注南美大豆產量下調，下游提前備貨，利多現貨基差，生豬會合出欄后年后通常也是豆粕需求淡季，但市場更多關注供給端疑問，相對而言盤面偏強。國產大豆節前隨同收儲代價波動，實際下游需求并沒有大幅改良，因加工成本理由，開工率不高，采購積極性也顯一般，側面反應出大豆需求端對照淡泊。節后需求預測仍將連續偏弱為主，可是遭受外盤陰礙，盤面走勢偏強，關注節后收儲狀態。
當前南美結構性的矛盾正逐漸轉化為全局性疑問，一方面減產使得大豆供給相對偏緊，而巴西內地榨利雖有回落，但整體來看，需求仍然尚可，大豆代價連續創造高，美國大豆玉米比價雖有所上漲，但仍然偏中性，不利于美豆培植面積的增加，短期市場矛盾仍然難以變更，在國際入口成本抬起的場合下，預測豆粕后市仍然以偏強為主。陳界正說。
在采訪中獲悉，受強勁的出口銷售數據提振以及美元走軟陰礙，春節時期ICE美棉漲幅超4%，并觸及2024年7月以來最高程度。現在印度棉價高企使得印棉出口競爭力顯著減低，后續東南亞國家對于美棉采購預測有所增長，美棉需求前景照舊強勁，疊加印巴棉價高漲，短期將支撐外盤高位運行。申銀萬國期貨棉花解析師李馨說。
李馨以為，整體來看，春節時期大宗商品市場情緒樂觀，受外盤大幅上漲以及內地節后補庫預期帶動，內地棉價節后有望保持強橫。
有色金屬漲勢先抑后揚，貴金屬振蕩運行
內地春節假期時期，有色板塊多以上漲報收。LME銅漲265%，LME鋅和鋁根本持平，LME鎳漲313%，LME錫漲34%，LME鉛跌32%。重要理由是內地春節時期，美元指數持續四日明顯回落，跌幅182%。庫存下跌也是有色上漲的理由之一，上周LME銅總庫存減少88%，LME鎳庫存減少46%，LME鋁庫存減少44%，不過LME錫庫存是增加的，增幅為511%。
現在有色板塊品種的共同特點是，庫存處于歷史低位程度：LME鉛庫存為13年來低位；LME銅庫存臨近17年來低位；LME鋁庫存在15年來低位鄰近；LME錫庫存到達了33年以來最低位；除了鎳和鋅以外，其他有色品種的庫存均處于歷史低位程度鄰近。中輝期貨投資經理王維芒說。
預測節后首日開盤銅鎳錫小幅高開，鋁鋅平開或小幅低開，鉛將實現低開。光大期貨有色高等研究員展大鵬說，內地閉市時期，來自根本面的陰礙并不大，但從LME庫存來看仍以去庫為主，給有色代價帶來較強的心理支撐。宏觀面則對外盤有色起到主導作用，此中有兩個焦點因素，一是圍繞俄烏地緣事件展開的美俄暗中角力，市場也掛心美加大對俄的制裁，陰礙俄銅鋁鎳的對外輸出；二是金融市場也在快速消化美聯儲加息預期的陰礙。
王維芒通知，短期來看，銅供需仍然處于緊均衡的狀態，海內外需求觸底回暖，并將主動補庫或被動補庫。鎳根本面整體偏緊，年前短期因素造成代價過快上漲，回調風險部門開釋，年后預測將隨同走高。鋁方面，能耗雙控繼續、環球庫存連續去化，供應偏弱連續，代價仍將保持強橫。錫方面的關鍵仍然在于歷史低庫存，環球錫精礦供給偏緊，短期難以緩解。跟著環球光伏裝機量快速上升，半導體、汽車電子、5G通信、家電等產業快速發展，環球錫的需求將保持強橫，2024年錫將連續處于緊均衡的格局。
展大鵬以為，宏觀面的懂得固然具有兩面性，但總體而言，市場調低了年度經濟預期，加大了流動性連續收緊的憂慮，這與上年大家關注經濟增速同比抬升和供給鏈擾動有很大差異，從這方面去考慮有色比擬2024年難言加倍樂觀。不過，市場也在關注春節后內地需求的啟動，節前的穩增長預期需要節后需求側的驗證，假如好于預期則會刺激有色代價繼續上漲，反之代價可能出現拐點。另有，從春節時期有色漲跌幅來看，海外投資者對碳中和和新能源受益金屬仍對照青睞，預測全年來看要優于其他工業品表現，可作為套利頭寸中的多頭部署。
春節時期國外COMEX黃金主力04合約期貨代價漲幅2%，COMEX白銀主力03合約期貨代價漲幅013%，整體來看，假期國外貴金屬市場波動幅度較小。
對于貴金屬的后市，中信建投期貨工業品研究員江露以為，發起關注34月時間節點，現在市場普遍預測美聯儲加息次數在3次以上，最早將在3月份開始加息，加息后開始削減資產欠債表。因此，3月份的加息議決將重點參考12月份的CPI數據，特別是在上年的高基數底細下如何表現，是回落還是會走高將極大陰礙3月份美國的加息議決。美聯儲加息在一定水平上會打壓貴金屬市場，特別是在現在美國10年期國債收益率連續不斷走高的底細下，本年可以關注做空金銀比價的買賣時機，現在金銀比在80高位鄰近，鑒于白銀受光伏等新興產業需求刺激，代價表現強于黃金概率較大，預測本年金銀比回落至65鄰近。
油價有望破百？警惕后市風險
春節假期油價表現強橫，累計漲幅近5%。假期時期油價在90美元桶鄰近持續多日拉鋸之后，OPEC+上周三按策劃執行了每個月增產40萬桶的策劃。
美國表示將向波蘭和羅馬尼亞增派近3000名士兵，跟俄羅斯之間的摩擦進一步升溫，而利比亞也再百家樂真人賺錢次出現供給碰壁局面，這推升了市場對供給緊張的憂慮情緒，油價上周四和周五打破僵局再次大幅走高，尤其是美國WTI原油表現加倍強橫，其理由在于除令人緊張的地緣局勢之外，一次寒潮席卷美國東北部地域，投資者愈發掛心連續的冰冷氣象可能會陰礙得克薩斯州的油氣供給，增加用作取暖燃料的能源產品需求，從而加任你博 百家樂劇環球原油市場的緊張局面。WTI原油也進一步縮小了與布倫特原油直接的價差至1美元桶之內。
不過，海通期貨能化擔當人楊安對期貨表示，市場也并非均是利多油價的動靜，2月4日跟著覆原2024年伊朗核協議的協商進入關鍵階段，有動靜傳出拜登政府決意解除部門針對伊朗的相關制裁，這讓投資者又重新考量伊朗原油回歸的可能性，據稱現在伊朗仍有130萬桶閑置產能等候回歸市場，之前伊朗學生通信社援引伊朗國家石油公司擔當任MohsenKhojastehmehr的話稱，石油生產沒有面對任何疑問，可以在當前伊朗日積年底（2024年3月20日）前到達2024年美國重新對實在施制裁前的程度。
當前環球原油庫存正處在7年多來低位，供給壓力不大，在沒有實質性利空因素之前，市場焦點還是會合在對供給側不亂性的憂慮上，因此地緣、惡劣氣象等陰礙供給的因素很容易發憤市場看漲懇切，跟著油價邁過90美元桶，突破100美元桶整數關口的可能性越來越大，因此投資者還是需要注意不要急于猜頂。不過還要注意跟著油價行至高位對供需的負反饋也會越來越明顯，基于全年展望供給增長蓋過需求仍然是大約率事件，而高油價可能推動這種局面更快出現，因此基于炒作的拉升還是要維持警惕。楊安說。
