7月上旬內地供給覆原遲鈍，剛需逢低補庫，國內庫存偏低，以及原料端煤炭偏強，甲醇代價連續不斷向上突破，代價回升至5月以來的高點，最高達2334元噸。中下旬由于下游對高價抵觸，甲醇代價上行乏力。月末，宏觀情緒向好，甲醇受提振再次上行。甲醇漲勢可否延續？
內地供給
現金流連續改良，煤制甲醇開工觸底反彈。成本角度來看，煤炭作為內地甲醇的重要生產原料，代價對甲醇市場走勢陰礙顯著。月底內地多數煤礦維持正常生產，受臺風登陸陰礙，電廠日耗下降、需求減弱，電廠庫存程度較高，對市場煤采購形成壓制，7月原料煤炭代價整體展示走高后振蕩整手機 百家樂 分析 軟件理走勢，西北煤制甲醇理論成本在2024元噸鄰近，較上月上漲84%，成本上行對甲醇代價形成支撐。煤制甲醇現金流部門修復，較上月底賠本減少了70元噸，經營狀況連續改良，開工見底回升，或再次對利潤產生負反饋。
內地開工初步見底，供給有覆原預期。部門前期檢驗裝置未如期重啟，且意外泊車檢驗裝置增多，新增產能實際投產時間也有所推遲，7月內地供給略有縮減，甲醇產量環比6月下降4萬噸左右。并且本年以來，為規避脹庫風險，國內廠商意向提前預售遠月貨物，保證廠庫庫存處于安全位置，西北典型企業庫存下降至往年同期較低程度，較6月底降幅約16%，主產區供給偏緊。截至月底，內地甲醇整體裝置開工負荷為6654%，較上月上漲255個百分點，較上年同期上漲038個百分點。8月已公布檢驗策劃的裝置有限，現在開工初步見底，且前期檢驗裝置逐漸回歸，同時還有新增裝置預期投產，整體供給量或展示上漲趨勢。
國際供給
入口量居高不下，百家樂閒家策略沿海庫存或逐漸堆積。外盤開工率維持歷史同期高位，本月伊朗多套甲醇裝置覆原不亂運行，僅有卡維一套裝置仍在檢驗，該裝置也策劃月底重啟覆原，受歐洲庫容有限陰礙，中東、南美洲、北美和東南亞廠商均發往中國套利。伊朗三季度長約代價環比二季度走高，裝港排貨速度顯著提拔，我國沿海國際供給預測逐百家樂術語漸提拔。7月國際甲醇不亂到港，幸運6 百家樂下旬到港壓力加大，入口量級上調，預估入口量至150萬噸鄰近高位程度。表現到港灣庫存上，截至7月底，沿海甲醇庫存10462萬噸，較上月堆積了124萬噸，整體沿海庫存處于中高程度。
下游需求
MTO經濟效益較差，傳統下游對甲醇剛性需求有支撐。MTO裝置仍然處于賠本狀態，本月賠本略有擴大，浙江興興69萬噸年MTO裝置和斯爾邦80萬噸年裝置仍未重啟，泊車裝置占到沿海外采甲醇制烯烴裝置的45%左右，對甲醇需求量減少。傳統下游方面，除MTBE利潤較好之外，多數傳統下游生產利潤暫無起色。本月由于部門前期泊車檢驗的裝置陸續覆原，醋酸、MTBE開工率顯著提拔，甲醇傳統下游加權開工率環比提拔，精細化工產品對于甲醇需求量增加，傳統下游帶來部門剛性需求。
截至7月底，甲醇整體下游加權開工率約為67%，較上月底根本持平，傳統下游加權開工率約536%，較上月底上漲98%。甲醇制烯烴裝置平均開工負荷在7204%，較上月下降24%。此中外采甲醇的MTO 裝置產能約平均負荷6854%，較上月上漲106%。
綜上所述，供給端來看，內地夏季檢驗即將解散，裝置預測將逐漸回歸，到港壓力加大，入口量穩步提拔，同時新產能投產預期仍存，供給壓力將逐漸開釋。需求端來看，港灣外采烯烴裝置暫未重啟，港百家樂 最強 打 法灣需求疲弱。同時沿海庫存顯著增加，后期存在累庫壓力。關注月底寶豐三期MTO投產進度，8月甲醇代價或將展示穩中回調走勢。
