近日，由鄭商所主辦的穩企安農護航實體大宗商品風險控制圓桌論壇期貨助力鐵合金產業中小企業、下游企業穩健經營在線上舉行。論壇上，與會嘉賓圍繞著鐵合金行業發展形勢，期貨助力產業保供穩價，如何利用期貨為中小企業紓困解難以及企業風險控制模式和經典案例進行分析和分享。
基差貿易在鐵合金產業應用廣泛
近幾年，跟著鐵合金期貨逐步深入產業，越來越多的產業鏈企業開始將期貨作為定價根據。現在幾乎所有的鐵合金生產企業都會利用期貨開展基差貿易，固然和套期保值仍有一些不同，但在很大水平上改良了鐵合金生產企業在產品銷售代價上完全被動的場合。中信寰球商貿軟商品部擔當人黎斌杰通知，作為中信期貨的風險控制子公司，中信寰球商貿在2024年開始參與鐵合金的基差貿易，逐漸與產業客戶創建起信任，通過一次又一次實踐將基差貿易的概念引入到鐵合金生產企業中去，特別是寧夏和內蒙古地域，鐵合金生產企業在錳硅、硅鐵期貨快速上漲時通過基差貿易將產品銷售給風險控制子公司，進而鎖定生產利潤，提拔企業效益。
在黎斌杰看來，產業鏈本身基于長期的供求關系對于代價的波動有一定的對沖才幹，可是當代價波動幅度較大、速度較快時，產業鏈的應對才幹是不足的。比如，上年9月，受成本、供需等因素陰礙，鐵合金期現貨代價快速上升，出現鐵合金廠無法在夢想的價位銷售，下游鋼廠無法在夢想的代價采購的疑問，供求關系并沒有通過代價完全進行調換。在這樣的場合下，不少風險控制子公司通過基差貿易的方式，高價向合金廠采購產品，低價向鋼廠銷售，不只保持了供給關系的不亂，還在一定水平上實現了多方共贏。
寧夏浩瑞森實業有限公司重要從事鐵合金、增碳劑等鋼鐵爐料，碳化硅、金屬硅等金屬及非金屬產品的內地貿易和進出口貿易。該公司董事長劉黎明通知，上年，鐵合金行業上半年展示高利潤、高開工、高需求的行業格局，下半年跟著各地能耗雙控政策的落地，開工率趕快下降，代價雖出現連忙拉升，但曇花一現，后期在產能最低、成本最高時，代價開始大幅下跌，企業在如此市場狀百家樂 算 牌 app況下面對的風險極度大。在這種極端市場場合下，我們公司在期貨升水現貨時，把現貨銷售給期現公司，實現階段性利潤。作為貿易公司，階段性的盤面購買套保，做虛擬庫存，應對每月鋼廠長協。
中哲金屬合金組擔當人韓偉善通知，中哲金屬在貿易經營過程中重要以協助實體企業套期保值為主。例如，2024年3月份，西北某硅錳廠現有生產原料一個月庫存，依照那時代價算生產成本8300元噸，依照市場價銷售有300元噸的可觀利潤，但對未來一個月硅錳代價走勢不確認，掛心代價下跌利潤減少，此時，通過套期保值采購提前幫生產廠家鎖定了未來一個月的生產利潤。
寧夏正鋆國際貿易有限公司（下稱寧夏正鋆國際）從2024年至今介入鐵合金期貨買賣，20242024年重要以貿易為主，積極在鐵合金期貨上以購買套保介入買交割，2024年至今，該公司駐足服務工廠，同時積極介入期現貿易，實現賣出、購買雙向套保，現在寧夏正鋆國際重要以基險些價+脫期點價的模式介入期貨買賣。寧夏正鋆國際期貨部部長錢凱通知期貨。
2024年7月，寧夏正鋆國際與A、B兩家鋼廠簽訂銷售合同，那時合金廠報價高于期貨盤面期現商基差價，寧夏正鋆國際在7月下旬入市做基險些價總計5000余噸，于8月上旬交鋼廠。
2024年2月春節前后，合金銷售低迷，且代價已到成本線鄰近，途經判定，寧夏正鋆國際與期現貿易商A、B簽訂脫期點價合同銷售合金4000噸，3月上旬代價上漲后告訴貿易商點價。
中信期貨西部門公司副總經理劉曲臻對表示，期貨公司及風險控制子公司一直在試探如何更好地辦理鐵合金企業在經營中的庫存控制、提高資金流周轉率等疑問。2024年，中信寰球商貿從事鐵合金貿易30萬噸，貿易額47億元，業務模式重要是百家樂 打 法通過逮捕期現基差時機，與合金廠創建采銷聯系，在提高合金廠利潤的同時，也加速了合金廠的資金周轉效率。
中證寰球倉儲是中信寰球商貿的子公司，2024年10月中證寰球自營庫在寧夏成立，現在中證寰球自營庫庫容10萬噸。2024年2月末，硅錳現貨代價在69007000元噸，期貨代價為7700元噸，中證寰球自營庫采購代價為72024300元噸，若合金廠選擇點價銷售給中證寰球，則合金廠附加銷售利潤為202400元噸。
期貨在助力鐵合金行業保供穩價中起到先行指標和蓄水池的作用，期貨代價對于市場情緒、政策的反映更快，因此，合金廠可以依據期貨代價與現貨銷售代價的差，選擇點價銷售給自營庫，實現更高銷售利潤的同時，也實現了資金的更快回籠。劉曲臻表示。
鐵合金期貨助產業優化升級
比年來，鐵合金產業整合速度加速、規模效應明顯。比百家樂牌路 怎麼看年鐵合金產業格局發作了巨大的變化，期貨上市后，助力百家樂 對子 機率行業辦理產能多餘、庫存積壓等疑問。劉黎明對表示。
韓偉善也表示，鐵合金期貨的上市，對整個合金高下游意義重大，為生產企業提供了套期保值、規避風險的有效機制和渠道，加速了生產企業資金的回籠，增加了企業銷售渠道的敏捷性；對下游來說，進一步完善了鋼鐵產業鏈，為鋼材高下游企業創新了更好、更全面介入期貨市場的時機，為市場創新了一個加倍公然、公平、透徹的貿易環境。
鐵合金期貨上市后，途經長年的市場培育，合金廠和貿易商積極吸取試探，從起初的觀望到現在積極介入期貨市場，從起初的一口價模式到現在多樣化甚至可定制化的期現模式。錢凱表示，鐵合金期貨規避市場風險不亂經濟的同時辦理了供需錯配的矛盾，使市場各方在期貨市場實現了利潤平衡，有助于產業優化和發展。
據了解，在鐵合金產業發展過程中，期貨服務產業的模式也在逐漸升級，由最開始的套期保值到現在的產融結合，包含有倉單服務、基差貿易、現貨融通、含權貿易等。基差貿易適用期貨升水的場合，可協助合金企業進行庫存控制，并快速實現資金回籠；現貨融通適用現貨市場較不活潑、行情較差時，可協助合金企業平穩經營；含權貿易適用期貨代價窄幅波動的場合，企業可依據目標價位和保值功效敏捷制訂風險控制方案。劉曲臻對表示。
期貨市場風險控制工具從簡樸的期貨，向場內、場外期權發展，風險控制工具加倍豐富，為企業提供了更多風險控制、代價控制、價值實現的可能。黎斌杰表示，此外，期貨市場服務產業的主體也在多樣化，本來僅有買賣所及期貨公司，目前增加了風險控制子公司。
這幾年，買賣所、期貨公司通過各類投教活動、產業基地活動等協助產業更好地熟悉期貨的作用，更高效的採用期貨工具，大幅度提拔了企業管理風險的意識與才幹。黎斌杰表示，風險控制子公司通過自身開展基差貿易業務，成為產業里的潤滑劑，使得行業的行運更為高效，風險加倍可控。風險控制子公司通過介入產業貿易，手把手、一對一地向產業客戶輸出風險控制的理念、知識與經驗，這對產業客戶快速吸取、熟悉、利用期貨及衍生工具起到了很好的作用。
對于如何提拔鐵合金產業客戶介入度，劉曲臻以為，行業服務機構可以對更多的經典案例進行宣傳，同時深入產業圈，讓鐵合金企業更好地熟悉并採用期貨及其衍生工具。
