9月24日，受政策陰礙，A股市場全線大漲，超5百家樂贏錢內幕000只個股飄紅。金融類期權（股票期權和股指百家樂現金版出金期權）標的絕大多數創近期最大單日漲幅，具體指數漲幅表現創業板指、上證50、深證100、中證500、滬深300、中證1000、科創50由強至弱。金融期權市場放量明顯，波動率攀升。
恰逢本周三為ETF期權9月合約到期，一般逼近到期，期權代價較為敏感，稍有風吹草動，波動就會特別激烈。周二創業版ETF開盤1515，收于1587，大漲573%，知交所創業板ETF期權9月合約代價表現可謂冰火兩重天，期權次末日論上演。上午標的快速走高，創業版ETF24-C-1550合約由虛變實代價加快上沖，若持有一張合約，當天由開盤14元張漲至收盤369元張，該合約漲幅達912500%，日成交2027萬張，日減倉7萬張，此中不乏賣方止損及移倉遠月買賣；而前一買賣日仍處于平值及淺實值的執行價1500～1550的多檔看跌合約，日終變成虛值，日跌幅超百家樂 跟單 投資90%，價值幾近歸零。同樣，上交所上證50ETF期權因標的漲幅較大疊加隱波走高，如50ETF24-C-2400日漲幅達239倍。
為什麼逼近到期期權代價能夠波動如此激烈，出現十倍甚百倍漲幅不足為奇？
一方面，期權代價屬性是內在理由，權利的代價看似抽象且復雜，通常用希臘因子反應一個特定因素的變化對期權代價陰礙的敏感度，此中Gamma就視為期權代價波動的加快器，起到自動加倉功效，逼近到期標的代價大幅波動就能最大水平發揮Gamma效應。
Gamma=∆Delta∆標的代價，即Delta相對標的代價變化速度的指標（此中，Delta=∆期權代價∆標的代價）。
同時，如下圖3和圖4所示，行權價越相近標的市價，Gamma越大（平值），行權價遠離標的市價時，Gamma較小（虛值與實值），Gamma最高點一般出目前平值鄰近。越逼近到期的期權，Gamma的峰越陡，峰值越高，峰尾越扁。因此間隔到期日越近，Delta在平值鄰近突變的可能性越大，Gamma陰礙是加快功效。
另一方面，買賣所在漲跌停制度設計上，期權漲跌停板幅度與標的漲跌停板幅度相同，即絕對數值相同。因此，與期權代價比擬，期權的漲跌停板幅度較大，代價波動幅度遠遠不止如標的的10%。百家樂破解軟體
很多買賣者樂于關注與買賣逼近到期期權，跟著到期日逼近，期權時間價值會趕快減少，直至到期日歸零，則市場對標的波動的預期集結中體目前期權代價上，導致代價波動加劇。買賣者選擇虛值期權以極低的代價購入，但願標的在較短時間內大漲大跌，期權爆發出其高回報的潛力，則能以高出多倍的代價賣出，整個過程雷同買彩票做賭，當然若沒有精確預計會面對全額損失。另一類做相反撿煙蒂操縱的買賣者，則是通過選擇安全墊較高的合約賣出，預計終極標的不會突破，則會快速獲得權利金，盡管收益可能微薄，但若遭遇如周二極端行情，風控不到位會面對極大回撤。
最后，筆者附上之前回測截至2024年8月中旬鄭商所期權品種自上市以來對應303個標的期貨（不包含有動力煤）的已摘牌合約，小范圍統計歷史上買賣逼近到期合約的勝率如何。每個標的期貨選取期權到期日前兩個買賣日時處于虛一檔和虛二檔并分看漲和看跌共四個期權合約（行權價選擇考慮上，因鄭商所期權合約設計為行權代價間距與行權代價比一般維持在1%-2%，則虛二檔能較好反應標的單日3個點以上波動）。均提前兩個買賣日入場（假設購買點位為當天總結價）等候末日行情，則統計在到期日有時機獲得至少翻倍收益的合約個數即獲勝次數。假如選取虛一檔合約，共計42次末日可獲得至少翻倍收益，買賣勝率1386%（即42303，下類同），上漲或下跌行情均有發作。標的期貨若為活潑主力月，則更有利于實操買賣實現并能增加買賣量及減低滑點，在這此中僅出現12次，勝率相當于進一步減低為396%。若選取虛二檔合約，則出現23次勝率759%，活潑主力月勝率198%。具體到品種（見圖5），如甲醇共55個標的期貨期權系列摘牌，此中虛一檔合約逮捕到末日論收益的獲勝次數共13次，勝率2364%。相較而言，選擇諸如化工這類標的品種即代價波動較大且期貨月份持續月，買賣勝率及買賣絕對次數會有提高。
由此可見，末日論高收益確切有時機發作，選擇日漲跌停板能蓋住的行權價，一般布局逼近到期淺虛一檔、二檔的合約能夠在標的激烈波動下獲得可觀收益。同時要及時止盈，由於即便盤中出現較高收益，一旦終極確認虛值狀態，則代價會快速回落盤終歸零。對于期權賣方，尤其注意控制逼近到期的極端風險，日積月累的時間收益很快被吞噬，損失較為慘重。當然，末日論發作概率低，轉動埋伏可能十次才出現一次時機，所以買賣者一定要權衡收益與沉沒成本，切忌倉位過重，預測百家樂快速賺錢標的代價即將履歷顯著波動才介入末日論買賣，把握住行情確認性更高的時機。
