上篇實證表明持倉PCR值與標的趨勢相關性更強且為正相關，在絕大多數場合下達到相對極端區域時對市場情緒是否已經見頂或者見底也能精確對應。本文嘗試利用期權持倉PCR來構建期貨擇時謀略，發明左側反轉類謀略功效一般，而右側趨勢類謀略表現較好，下文僅以棉花實證為例。
首要，優化持倉PCR值。虛值期權相對于平實值期權來說，沒有內在價值，只有時間價值，在一定水平上可以表明其代價更直接地反應了市場的情緒和預期。當市場連續不斷上行時，從賣權投資者角度動身，其會愈發堅持持有虛值的看跌期權，而虛值看漲會因觸價賠付或持倉賠本而主動減倉。因此，本文篩選當天虛值二檔及以上合約優化持倉PCR值，自定義持倉量PCR=虛值二檔及以上看跌期權持倉量虛值二檔及以上看漲期權持倉量，并考慮買賣流動性及有效性，從代價加權指數切換為主力月合約代價，并以日成交量最大為尺度進行換月操縱。下圖直觀地看出自定義持倉量PCR的趨勢和波動性更強，對于標的行情的階段性頂部或底部的預計也加倍顯著。
其次，構建趨勢性擇時信號及閾值選擇。本文采用經典趨勢類謀略買賣系統思路，基于持倉PCR指標的歷史數據百家樂單跳，依據當前數據在歷史數據中的分位進行多空百家樂 時間開倉以及平倉時點確認。
多頭開倉及平倉信號：若當天PCR值在歷史數據中分位大于80%，則下一買賣日開立標的期貨多頭倉位。假如當前已有多頭倉位，那麼當前值在歷史數據中分位小于75%時于下一買賣日平倉，否則繼續持有。同時，因PCR極大值點在一定水平上能預計行情頂部，趨勢反轉，則增加止盈前提即PCR值在歷史數據中處于階段性最大值時也平倉。
空頭開倉及平倉信號：若當天PCR值在歷史數據中分位小于20%，則下一買賣日開立標的期貨空頭倉位。假如當前已有空頭倉位，那麼當前值在歷史數據中分位大于25%時于下一買賣日平倉，否則繼續持有。同時，因PCR極小值點在一定水平上能預計行情底部，趨勢反轉，則增加止盈前提即PCR值在歷史數據中處于階段性最小值時也平倉。
此中，為提高擇時指標預計的精確性以及對未來操縱的傳授，PCR值在歷史分位的判定非固定歷史時間段，而是采用持續轉動算計。比如，在20242024時期PCR平均較高，則此中某天PCR為18可能在歷史數據中分位就小于80%，而在2024年時期可能就會大于80%。因此，采用固定時間段相當于固定閾值絕對值，百家樂 長期 獲利則會使指標的敏感度減低。回測時差別選擇20天和62天百家樂 陰性牌轉動算計，62天在增加極大小值點百家樂 分析止盈時謀略表現更好，實證了PCR值在中期預計上功效更為顯著（下文僅呈現20天回測結局）。與此同時，回測時選擇20%、25%、75%、80%分位閾值，回測功效較好。
最后，開平倉價均選擇信號發出后下一買賣日開盤前15分鐘的成交均價。在不考慮手續費等成本下，持倉PCR趨勢買賣謀略回測結局如下：
圖2表示棉花期權自上市以來，通過持倉PCR發出趨勢性擇時信號時的開平倉操縱場合，1為開多倉，-1為開空倉。從圖中可以直觀看到標的在明顯趨勢性走強或走弱時，信號均精確逮捕，比如2024年下跌時為長時間持有空單等。圖3和表1為謀略凈值表現，以2024年頭為基準，五年多的時間，該謀略收益率5284%，年化收益率802%，夏普比例069，最大回撤037，整體表現較好。
綜合來看，利用持倉PCR構建趨勢買賣謀略，在棉花期權上有應用價值，后續策劃採用雷同想法在其他品種上回測解析是否通用有效。與此同時，用持倉PCR的極值點做反轉謀略還需進一步研究。
