2024年是十四五開局之年，能耗雙控、碳達峰的戰略安排對鋼鐵行業陰礙深遠。在比年來鐵礦石估值已到歷台灣百家樂史高位的條件下，受粗鋼壓減目標的預期陰礙，鐵礦石遠期需求將大幅壓縮，市場不確認性增加。在此底細下，相關產業鏈企業對于介入衍生品市場控制風險的需求愈發急迫。2024年的鐵礦石場內期權具有資金占用相對較少、避險謀略豐富敏捷等特點，逐步遭受企業的青睞。
期權避險好處多
鐵礦石期權為鋼鐵企業、貿易企業都提供了控制風險的新工具和新謀略。在原料端，鋼廠原料的購買和庫存控制需要對沖庫存風險和原料代價波動風險。在產品和銷售端，由于原料、生產和銷售在時間上不匹配，原料采購往往要提前，而成品銷售要滯后，需要對此中的風險進行控制。
2024年，在礦價波動加劇、市場不確認因素增加等底細下，鐵礦石期權在敏捷控制風險敞口、減低避險成本方面的作用進一步體現。河北某企業的鋼材年產量約300萬噸，其母公司常備鐵礦石庫存。在減產預期下，若鐵礦石大幅跌價，將使原料庫存貶值，進而造成利潤損失。
從估值角度動身，2024年礦價已經進入高估值區間，跟著各地鋼鐵限產政策的相繼落地，掛心后續礦價下跌將導致企業原料貶值，為企業帶來賠本。該企業相關擔當人在接納采訪時通知。
中輝期貨經紀業務控制總部總監張婧對期貨表示，從企業需求動身，中輝期貨發起企業在期權主力合約鄰近進行分批建倉，在差異執行價的場合下分階段進行建倉。考慮到流動性疑問，選取以鐵礦石主力合約為標的、期權報單量較高的平值期權鄰近行權價進行分批建倉。若代價上漲，現貨庫存升值，僅需付出一定的權利金成本；若代價下跌，則通過時權平倉或行權可以補救庫存百家樂 贏錢價值減損。
實際業務中，企業從2024年4月2日開倉，到8月份已先后多次進行轉動式購買看跌期權進行建倉和分階段平倉。在此時期，鐵礦石期貨代價整體上漲，但項目運行時期代價出現兩次快速下跌，企業依據期權波動率、行情研判百家樂數據和庫存出貨場合等，對期權倉位進行敏捷、動態調換。在高價位和高波百家樂分析技巧動率時適當增加看跌期權持倉，并在其后代價回調時平倉，以均衡套保比例，該過程使期權套保在有效蓋住庫存風險的同時還能夠實現一定收益。
當行情下跌時，企業持有的虛值期權轉為實值，此時減倉既可維持套保倉位回到項目初始設計的套保比例位置，同時也產生了一定的收益，為企業適當地節約了套保成本。中輝期貨相關項目擔當人說。
終極到8月完工套保，鐵礦石代價上漲，庫存實現增值，在期權端獲益約08萬元。由于采取了敏捷的期權謀略，此次套保整體上到達了風險對沖的目的，尤其在短期代價高位回落的階段起到了庫存保值的作用。同時，在等同套保現貨根基下，期權資金占用少的優勢凸顯，便于企業利用有限資金合乎邏輯放大套保規模。假如采用期貨套保，按套保保證金比率10%、期貨代價1000元噸算計，40萬噸套保需要占用約4000萬元作為期貨保證金。而採用期權套保，40萬噸套保平值期權對應的權利金僅約300萬元，且套保成真相對固定，無需掛心追加期貨保證金，讓企業在有預備的預期中完工套保。
產業介入需久久為功
在這次嘗試衍生品套保后，該貿易企業套保團隊增加了對金融工具規避企業實體經營風險的熟悉，后期將繼續提拔企業期貨部分人員的技術性，增加對期貨、期權組合套保模式吸取熟悉，在企業經營中能夠有效規避企業經營風險。大商所的企風策劃項目為我們介入衍生品市場提供了極度便捷的渠道，協助我們勝利邁出了套保第一步。上述企業擔當人表示，公司剛接觸期權套保，對復雜的組合型套保無法很好地依據行情場合進行調換，此次重要推薦的還是類保險謀略，購買偏虛值看跌期權對現貨進行保衛。今后，公司會更深入了解和介入期權業務。
通過嘗試開展衍生品業務，許多企業逐漸轉變了風險控制理念，對期權等衍生百家樂贏錢實戰工具控制風險的作用愈發珍視。同樣介入過大商所企業風險控制策劃鐵礦石場內期權項目的本溪北營鋼鐵相關擔當人表示，鐵礦石期權是原有期貨工具的主要增補，為相關產業主體提供主要的風險控制工具。在新發展階段市場競爭的劇烈浪潮中，公司將連續不斷嘗試、吸取和敏捷運用衍生工具，從場內期貨套保到基差貿易、場內期權，在期現結合、對沖風險的發展途徑上行穩致遠。
