跟著內地外油脂油料產業快速發展，期貨、期權等衍生工具在油脂油料產業風險控制中發揮著越來越主要的作用。長年來，長江期貨股份有限公司（下稱長江期貨）解析師韋蕾深耕油脂油料行業，從事相關研究工作，百家樂 分析 軟體獲得了鄭商所菜系資深高等解析師稱號。韋蕾在研發工作中有何感想與體會？面臨比年來期貨、期權市場的快速發展，她在研究思路和邏輯框架上又有何調換與變化？對此，采訪百家樂倍壓法了韋蕾。
期貨：從事期貨、期權市場研究工作以來，您有什麼體會？印象最深刻的一件事是什麼？
韋蕾：截至本年，我進入期貨行業已經13年了，從業初期重要從事機構客戶開闢崗工作，5年后才轉入期貨、期權研究崗工作。正是數年的機構客戶開闢經驗讓我熟悉到了從事期貨研究的主要性，一名期貨研究從業者只有技術才幹得到客戶的認可，才能創新更多的價值。
近8年時間以來，我重要從事油脂油料期貨與期權市場研發。從市場發展態勢解析，跟著內地外油脂油料產業快速發展，產業鏈高下游客戶廣泛運用期現結合，市場信息透徹化水平越來越高。不過，作為國際化水平較高的品種，油脂油料的定價權重要會合在國際市場，國際市場上的相關機構如美國農業部等會定期公布有關商品的供需教導，市場資本信息等具有一定的會合性。內地期貨解析師只有通過研究國際市場根本面重磅數據的真偽，以及對內地油廠入口油料壓榨利潤、油料到港量、開機率和下游消費等內地供需均衡表的推演去研判行情。在信息高度一致的場合下，解析師想通過信息不對稱去預判行情，根本是不可能的。
在此場合下，研究要點是逮捕市場重要矛盾的變化，但受慣性思維的陰礙，大家對市場重要矛盾變化的反映略為緩慢，尤其是在長周期的上漲或下跌行情過后。這就需要解析師連續不斷增加新的知識儲備，連續不斷完善研究體系。
讓我影像猶新的是2024年12百家樂 不看路月菜油期價的逆勢上漲。那時市場給出的信息是內地油脂庫存高，產地油脂去庫存壓力大，大家以為利空因素仍需消化一定時日，菜油難以掙脫油脂整體的頹勢。后來為什麼會出現獨立上漲行情呢？重要是菜油市場的重要矛盾發作了變化。那時國際形勢復雜多變，內地供給下滑預期成為行情的推手。同時，2024年年頭，內地加強了對入口油菜籽的檢修檢疫力度，幾家加拿大油百家樂ptt菜籽出口商資質被取消，內地油菜籽入口量斷崖式下跌。此外，國儲菜油拋售后又導致庫存量大幅下降，加倍劇了菜油代價上漲的預期。
因此，期貨解析師不能固化根本面的一些思維，要時刻在研究透行業的根基上，將一些新的陰礙因素納入研究范圍，同時還要連續不斷加強知識儲備，快速調換自己的研究思路，連續不斷完善品種研究體系。
期貨：您如何定位資深高等解析師在產業服務中的腳色？
韋蕾：作為產業解析師，我們的腳色便是要駐足產業，力爭將期貨風險控制嵌入企業經營控制中，為產業客戶提供綜合的風險控制服務。以前解析師的工作重要是閉門寫教導，目前一定要走出去，深入現貨、了解產業。除了要預判行情，還需要連續不斷創造市場服務模式，為產業客戶提供有效的風險控制辦理方案。
從內地外油脂油料期現貨市場的發展態勢來看，期貨、期權概念已經貫穿整個產業鏈，成為相關產業客戶生產控制經營中必不可少的一部門。在企業的經營領域，除了最根本的期現套保業務以外，“期貨點價+基差買賣”等被越來越廣泛地應用，如行業內過份60%的菜油貿易和過份80%的菜粕貿易均采用基差買賣。在場內期貨、期權的根基上，知足企業個性化需求的場外衍生品也在產業風險控制中發揮著越來越主要的作用。
我以為資深高等解析師在產業服務中的作用有以下幾點：一是通過對品種根本面的研究，解析代價波動對產業客戶經營的陰礙，結合企業的基差貿易模式，給出采購或銷售發起，為產業客戶生產經營提供參考。二是吸取期貨、期權等衍生工具的風險控制運用，把期現混合試點推廣到企業中去，協助產業更好地控制代價風險，真正實現從產業中來、到產業中去，促進產業發展。三是通過積累服務產業客戶的經驗，連續提拔期貨、期權市場服務實體經濟和產業發展的才幹和程度，促進企業在期現結合、規避風險方面作出更積極的試探。
期貨：期貨、期權市場的發展及產業企業利用金融衍生品方面的深刻變化，對期貨解析師提出了更高的要求，應如何應對這些變化？
韋蕾：跟著實體企業利用期貨、期權等衍生品進行風險控制越來越普遍，個性化需求等越來越多，市場對期貨解析師的技術才幹等提出了更高的要求。這讓我熟悉到只有通過連續不斷吸取來提拔才幹，才能更好地為客戶提供服務。
第一，需要連續不斷增加知識儲備，拓展研究廣度；第二，需要多向優秀的行業前輩吸取，提拔研究才幹；第三，要扎根產業，走進產業圈子；第四，要加強對創造工具的應用，提高服務產業客戶的才幹。
比年來，我通過前進輩吸取，以及給產業客戶提供風險控制服務，不只了解了產業的內在結構，獲得了行業的資本信息，還完善了自身研究框架，并在服務產業客戶中積累了經驗，進一步提拔了研究服務才幹。
現在，期貨行業向財富控制春風險控制兩個領域縱深發展。在這樣的底細下，一部門期貨解析師進入投資公司或投資崗，成為買方研究員，從根本面研究轉為謀略研究；一部門期貨解析師由研究走向產業服務，通過時現結合模式，為產業客戶提供有效的風險控制辦理方案。解析師可以依據自己的愛好來選擇未來的職業發展方位。
新形勢下，市場對解析師的技術、創造以及團隊協作才幹會提出更高的要求：一是要求具有更多的金融知識儲備，能夠洞察國際內地形勢的變化，完善自己的研究體系。二是要求期貨研究由傳統的以研究商品代價為主，拓寬到宏觀的對行業的研究，研究更接地氣。三是跟著產業客戶的連續不斷成熟，服務要更全面，解析師應具備團隊協作才幹，為客戶提供一站式服務。四是增強對衍生工具的吸取，試探產業客戶風險控制新模式。
