行情回首：上周，LME鋅周跌114%，周內最低3142美元噸，最高32765美元噸，周五收于31575美元噸。滬鋅上周整體窄幅振蕩，周跌142%，周內最低22690元噸，最高23335元噸，周五收于23265元噸。
行情解析：
礦端：上周國產礦TC在36004100元金屬噸，平均減低100元金屬噸，入口礦TC保持在80美元干噸。北方礦山由於氣象轉冷逐步停產，內地礦供給整體緊張，入口礦TC本身就處于低位，內地冶煉廠利用入口礦加工利潤較低，所以入口礦TC下降空間不大。現在冶煉廠影音直播賭場遊戲原料庫存普遍在2530天，鋅礦偏緊，對于冶煉端生產臨時沒有產生陰礙。
煉廠動態：鋼聯信息顯示，上周山東恒邦，四環鋅鍺，赤峰中色，葫蘆島鋅業等產量有所提拔。湖南三立，文山鋅銦停產檢驗。甘肅，陜西有一定限產。但周產量陰礙減小。江西銅業復產，生產根本正常。上周45家煉廠鋅錠產量為1574萬噸，環比增加4441噸。預測下周產量根本持平。
庫存：周五，SMM鋅錠七地社會庫存為1301萬噸，較周一下降032萬噸，較前一周五下降050萬噸。上海線上 娛樂城 註冊 體驗金地域入口鋅少有到貨，下游跟著國儲拋貨陸續消耗，開始入市采購，庫存下降；廣東地域，市場到貨較上周下降，出貨相對不亂，庫存小幅走低；天津地域下游需求依然受環保減產限產娛樂城app下載陰礙，剛需娛樂城註冊教學采購為主，庫存繼續堆積。鋅錠下游看跌情緒照舊佔有主流。周五，SMM統計鋅錠上海保稅區庫存為253萬噸，環比前一周持平。入口賠本有所收窄，不過整體仍有1500元噸以上賠本，部門鎖價貨源由保稅區提貨，進入下游工廠，另有亦有新到港貨進入保稅區。總體來看，進出相抵下，保稅區庫存持平。
下游：上周周初，鋅價回落至低位，各地消費回暖，逢低價采購為主。不過由于下游看跌情緒依然存在，整體仍以剛需采購為主。河北地域限產疑問照舊存在，鋼材代價反彈，并未有效帶動消費增加，終端需求仍顯不足。氧化鋅開工雖小幅回暖，但訂單平平，需求端增量有限，只能說需求端保持韌性的場線上娛樂城遊戲推薦合下，鋅價走低，會帶動現貨成交回升，鋅錠庫存回落，進而支撐代價反彈，可是鋅價反彈過高又再次制約下游消費，從而導致代價再次回落。
宏觀：新冠變異毒株的伸張，令環球沮喪情緒伸張，海運費再次上漲，鋅價短時承壓。美聯儲加息預期不改，鋅價面對中長期下行壓力。
要點觀點：宏觀上整體偏空，可是歐洲能源荒鋅價形成支撐，加上礦端偏緊，鋅下跌空間有限。現在市場買賣主邏輯在消費端，消費表現平平，無太多增量預期，可是照舊存在韌性，也不應過分看空，預測滬鋅仍將保持2200024000元噸區間振蕩。
操縱發起：2250024000區間內逢高做多為主。期權上賣出虛值看漲期權。
