1月下旬以來，受節前補庫以及原料電石企穩等利好因素帶動，PVC代價重回上行走勢。展望節后，跟著外盤檢驗明顯增加，出口有望穩中有增，而受就地過年政策陰礙，我們以為，下游復工的速度將早于往年，需求端表現有望超出市場預期，3月份PVC代價重心有望延續上移。
電石止跌企穩，成本支撐仍在
從工藝來看，內地大部門PVC企業配套了差異水平的電石裝置，此中西北地域企業充分發揮靠近原料產地優勢，電石成本較小，而山東地域企業以外購電石為主，成本不易管理，因此電石代價的漲跌對PVC企業的成本陰礙較大。1月上旬，內蒙古全區發展和革新工作會議上，能耗雙控一詞被多次提出。并指出加強能耗源頭管控，實行線上娛樂城優惠加倍嚴格的高耗能項目節能審查政策，嚴格執行能耗、質量、環保等尺度，斷然遏制高耗能項目低程度重復建設。作為內地最大的電石及PVC生產地域，1月下旬，內蒙古烏海地域再度出現了限電政策，電石市場整體供給方面出現了縮減態勢，另有，由于東北、河北地域的疫情爆發，導致物流運輸成本增加，資本流暢出現了一定的阻當，電石代價止跌企穩，烏海地域主流出廠代價到3100元噸，寧夏地域出貨代價在30503100元噸，下游采購代價區域性調漲，由于電石生產企業作為高能耗產業，未來將會連續遭受能耗雙控的陰礙，電石代價有望保持高位運行，對PVC代價形成支撐。
外盤檢驗增加，出口穩中有增
環球PVC生產企業在3月份將迎來大規模的檢驗期，此中美國德克薩斯州弗里波特年產140萬噸，德克薩斯州帕薩迪納OxyChem年產100萬噸PVC裝置預測在3月份將進行例行檢驗。路易斯安那州巴吞魯日年產513萬噸的臺塑PVC裝置預測4月開始檢驗。另有，韓國LG化學策劃4月份檢驗其大山年產24萬噸的PVC工廠。臺灣臺塑策劃34月對仁武及麥寮的PVC裝置檢驗，印度信實工業策劃3月對位于Hazira的年產36萬噸PVC工廠檢驗15天等。預測3月環球PVC出口貿易量依然保持緊張態勢，重要生產企業及貿易商報價保持堅挺，將為中國出口帶來較大時機。
從出口場合來看，出口套利窗口上年9月份以來根本處于打開狀態，2020年12月PVC出口量在763萬噸，環比上月減少2896%。此中一般貿易667萬噸，重要出口巴西1萬噸，印度38萬噸，孟加拉國078萬噸，馬來西亞069萬噸等。調研顯示，1月份出口接單量明顯放量，2月份預測出口接單量還將保持較高的程度，包含有中泰、海灣、大沽、北元、鄂娛樂城沙龍絨、君正等企業出口業務均有較好表現，總體預測一季度出口交付量在30萬噸左右，此中3月份出口量或將在12萬噸左右。
節后開工提拔，需求逐漸回暖
從下游運彩 娛樂城開工來看，受春節放假陰礙，2月份需求會明顯下滑，調研場合顯示，多數中型企業在1月底或2月初放假，放假時間在1520天。而大型企業普遍放假時間較短，在710天，現在制品企業訂單整體表現較好。考慮到疫情環境下政策勉勵春節就地過年，部門勞工或就地過年，節后下游復工較快，需求仍有支撐。從終端應用來看，管材、型材以及板材等房地產相關領域佔有60%左右的下游需求，房地產行業的不亂運行對于PVC需求的提拔至關主要。數據顯示，2020年住宅新開工面積總計224億平方米，同比下降12%，降幅比111月份收窄08個百分點。考慮到管材，型材等需求一般滯后房地產新開工數據36個月，跟著房地產新開工繼續V形反彈，房地產對于PVC需求的支撐有望延續。
綜合而言，1月下旬以后，受節前補庫以及原料電石企穩等利好因素帶動，PVC代價重回上行走勢。進入3月線上娛樂城新手指南份，外盤檢驗明顯增加，出口有望穩中有增，而受就地過年政策陰礙，下游復工的速度將早于往年，需求端表現有望超出市場預期，3月份PVC代價有望偏強運行，發起V05逢低布局多單，波動區間75008000元噸，同時關注累庫超預期、電石代價等風險因素陰礙。
