3月中旬PP上沖10000元噸未果后，便進入了近三個月的下行通道，即便油價現在依然位于高位，可是傳統需求淡季底細下PP缺乏上行驅動，加之疫情加重終端需求利空，PP代價多娛樂城生日禮金規則次下探8500元噸鄰近低位。不過進入二季度尾聲，疫情得到有效防控，成本支撐也依然存在，固然往年PP年內低點多出目前二季度尾聲，可是本年P娛樂城出金條件P在6月份或有強于預期的表現。
成本：賠本嚴重
數據來歷：齊盛期貨
年后油價一度漲至130美元桶以上，創出2008年金融危機以來最高新註冊 體驗金 娛樂城點，固然隨后有所回落，可是油價一直維持在100美元桶以上。形成鮮明對比的是，2020年下半年，油價在50美元以下時PP代價在850000元噸，而現在油價在115美元桶，對標PP代價依然是850000元噸，PP被嚴重低估閉口而喻。現在油制PP賠本明顯，到達2000元噸以上，本年也一度出現由於賠本而導致的停工現象，可以說現在的賠本已經到達極致，利潤很難再繼續壓縮，換言之PP成本端作用有望得到體現。
需求：邊際改良
二季度本是傳統需求淡季，而疫情的意外爆發使得終端需求雪上加霜。一方面疫情底細下部門終端需求停工，另一方面物流運輸受限也陰礙了終端的正常開工，終端需求的低迷成為成本高企下PP依然下跌的最重要利空。不過現在全國疫情已經根本得到管理，6月開始上海也將逐步解封，近期需求已經有邊際好轉的端倪，預測跟著上海的全面解封，以及相關刺激政策的出臺，需求端有望得到一定水平的報復性反彈。
供給：暫無壓力
38月份是PP傳統需求淡季，但同樣也是上游裝置會合檢驗期。現在PP開工率保持在90%以下低位程度，最低跌破85%大關，尤其是前期賠本嚴重底細下兩桶油主動降負保價。除此之外PP新投產裝置也進入真空期，一季度鎮海煉化等裝置投產之后，近期暫無新裝置正式投產，供給端壓力暫未體現。
庫存：同期低位
由于檢驗裝置較多，PP上游庫存壓力不大，尤其是在線賭場安全標準兩桶油庫存壓力不大，近期最低一度跌至70萬噸鄰近，為歷史同期低位程度。煤化工庫存固然略有累庫，可是庫存也處于合乎邏輯程度。除了上游之外，下游受低迷行情陰礙備貨積極性不高，庫存也整體偏低。比擬之下PP貿易商庫存偏高，由于任務考核，商家拿貨較多，可是下游拿貨積極性不高，貿易商庫存壓力相對偏大。
整個二季度PP一直走弱需求的邏輯，整體表現欠佳。可是現在PP賠本嚴重，成本端提供了相對安全的下邊際，而疫情根本得到有效管理，后期需求有望修復，所以固然二季度尾聲仍是傳統淡季，可是本年特殊場合下PP有望走出好于預期的行情。
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