周三市場有所回暖，成長板塊照舊強于大市。隔夜美股微幅收漲，標普500指數和納指繼續刷新歷史新高。從市場強弱看，IF偏強，IH其次，IC偏弱，權重股有所反彈。從資金面上看，北上資金周三凈流出1259億元，展示持續2日凈流出態勢，此中滬股通凈流出1853億元，深股通凈流入594億元，本娛樂城賭博場所評價年累計凈流入22線上娛樂城登入記錄554億元，開通以來累計凈流入1427949億元，保持在歷史高位。
內地投資，特別是房地產數據已經出現拐點，可是進出口卻依然高歌猛進。下半年將是考驗房住不炒政策是否有效的關鍵時刻，旺盛的外部需求給我們的地產調控提供了絕佳的對沖環境。
內地GDP長期利好，為A股提供源源連續不斷的長期資金。盡管內地的投資出現放緩端倪，可是進出口的強勁增長，極大地緩解了這一矛盾。美國的錢幣政策已處于強弩之末，很難繼續發揮應有的線上娛樂城下載速度機能。美國后疫情時代陪伴而來的是更為積極的財政政策，而中國作為環球制造業的頭號大國，必將從中受益。因此，房地產調控受陰礙的部門將繼續由以美國為典型的的西方國家積極的財政政策補救返來。從整體上看，中國的GDP長期向好，疫情將為中國的產業升級提供優質的外部環境。
板塊分化，指數長期整體振蕩上行。以碳中和為主軸的投資必定會拉動一大量企業從中獲益，而產業升級需要實現數字化，數字化的浪潮又會帶領內地一大量科技企業迎來最好的發展環境。中國自主研發的歷程連續加快，國產替代依然是未來10年A股的要點投資邏輯。在這樣的大環境下，板塊分化將會愈演愈烈，難受應新時代發展要求的企業會逐步被剔除，能夠生產出好線上娛樂城遊戲類型產品的企業將會越發搶手。A股的風險偏好將會大大出乎我們的想象。充實前景的企業估值會很高，缺乏未來成長空間的企業將回歸微利時代。因此，指數長期向好的格局將會出現。
滬深300和上證50股指短期面對回調壓力。從指數權重前五名的貴州茅臺、中國平安、招商銀行、五糧液和美的集團可以看出，滬深300指數個股都是處于弱勢板塊的居多。最近以中國平安為典型的金融保險也在連續不斷探底的過程中。白酒在2020年可謂是風光無窮，可是茅臺還能撐多久？假如食物飲料、家電出現下行，而金融地產表現謹嚴，指數的三分之二權重假如下行必將給指數造成巨大壓力。成本的上升將是壓垮制造業的最后一根稻草，特別是家電。可是傳統周期行業利潤大幅度上升，中報行情也隨之展開，可是這種高增賭場存款與提款方式長是不可連續的，未來必將覆原常態，以現在周期股的體量很難帶動指數大幅上漲。
市場對股指后市的波動預期繼續下降，尾部風險預期相對較低。波動率方面，現在50ETF期權波動率指數為1775，滬深300期權波動率指數差別為1837、1879和18303，相對前一周小幅回落，現處于歷史偏低程度。現在50ETF期權偏度指數為9727，滬深300期權偏度指數差別為9693、9657和9746，總體上有所下降，現處于歷史偏低程度。
海外疫情現在看來短期內很難解散，加上內地房地產政策調控成效逐漸展示，機構性行情還將連續，指數的波動率有望保持低位運行，特別是權重指數。
