應對生豬、飼料代價的激烈波動，期貨經營機構應充分發揮技術優勢，為生豬全產業鏈各類企業提供多樣化的風險控制工具，用期貨市場化工具提拔生豬產業鏈、供給鏈韌性。
2024年，環球豆類及油脂庫存處于歷史低位，大豆、豆油、豆粕代價走強，生豬養殖企業飼料成本大幅上漲。與此同時，由非洲豬瘟觸發的豬周期波幅較前幾輪更為激烈，生豬出欄代價在2024年一季度最低跌至1173元公斤。一漲一跌間，我國生豬養殖業面對深度賠本困局。
A股上市公司唐人神集團是內地豬飼料生產、生豬養殖龍頭企業。株洲唐人神商貿是唐人神集團子公司，擔當采購飼料原料，保證集團飼料生產需要。過去兩企業通過生豬期貨、飼料原材料期貨進行套期保值。2024年以來，面對原料采購成本上升和庫存貶值雙重風險，企業風險控制需求進一步增強。
華泰期貨總經理趙昌濤通知期貨，華泰期貨及其風險控制子公司華泰長城資源針對唐人神商貿和唐人神集團的需求聯盟開展服務。期貨公司為上市公司提供訓練、期貨套保、交割等服務，風險控制子公司為上市公司子公司個性化定制牛市價差、熊市價差、看漲期權和看跌期權等場外期權產品。
期貨經營機構母子協同、場內場外幸運拉霸機獎勵聯動、期貨期權結合，服務上市公司及其子公司風險控制，贏得了顯著成效。
場外期權助力集團子公司優化原材料風險控制。2024年以來，華泰長城資源依據企業需求，為企業量身定制各類場外期權產品控制現貨采購與庫存風險。截至2024年10月末，企業年內先后利用場外期權控制代價風險惠及豆粕2老虎機註冊活動500噸、菜粕2024噸。
一是看漲期權規避菜粕采購成本大幅上漲風險。2024年8月19日，菜籽粕2301合約代價回調至2800元噸。為應對9月菜籽粕采購代價大幅上漲風險，同時防範代價繼續下跌造成期貨空頭的大幅賠本，唐人神商貿向華泰長城資源購買執行代價為2920元噸老虎機規則簡介的看漲期權，到期日為9月28日，權利金為528元噸，對菜籽粕采購策劃進行套保。9月28日，期權持有到期后終極總結價為3163元噸，企業盈利1902元噸。盡管此時菜籽粕代價上漲了440元噸至4010元噸，但企業期權端的盈利部門沖抵了現貨采購成本的上升。
二是熊市價差期權應對豆粕庫存貶值風險。2024年2月14日，豆粕2205合約代價在3735元噸時，為應對庫存小幅貶值風險，同時管理風險控制成本，唐人神商貿向華泰長城資源購買相應數目的熊市價差期權。該結構由購買執行代價差別為3725元噸的看跌期權與賣出執行價為3550元噸的看跌期權組成，到期日為3月17日，凈權利金7032元噸。3月17日，豆粕2205合約代價4180元噸，期權賠本全部權利金，現貨代價比擬期初增值500元噸，套保綜合收益為42968元噸。
服務唐人神集團生豬套期保值。在生豬期貨上市前夜，華泰期貨對唐人神集團進行訓練輔助，協助唐人神集團完工了介入生豬期貨買賣的各項預備工作。2024年11月，唐人神集團嘗試進行第一筆生豬期貨買賣。2024年5月，在華泰期貨的幫助下，唐人神集團作為賣方交割LH2205合約1手（16噸），買賣所配對買方為深圳市富吉安科技發展有限公司，交割想法為車板交割，交割總結價14325元噸，升貼水為+1300元噸，賣貨款單價15625元噸，賣貨總額250000元。此次交割加深了唐人神集團對生豬期貨交割各個流程的懂得，為后續更大規模的套保和交割奠定了根基。
2024年6月后生豬代價開始快速反彈，7月生豬代價趕快突破20240元噸，唐人神集團逐漸增持LH2301合約空頭持倉，套保高峰期間持倉過份1100手，涉及現貨價值過份5億元。11月，企業在LH2211合約上再次配對交割74手，終極交割總結價約為23000元噸，是生豬期貨上市以來的較大規模交割，企業通過車板、倉單交割、協議交收等多種格式順利完工大部門交割，通過優化流程，進一步提高了交割效率。整體上看，企業通過時貨市場將生豬銷售代價鎖定在23000+1300元噸上方，因現貨基差大幅度回落（從4000元噸回落至最低1000元噸以內），套期保值規避了現貨下跌風險，不亂了生產經營。
趙昌濤表示，期貨公司及其子公司可綜合運用場內尺度化產品與場外個性化衍生品在風險限期、風險維度等方面的差異特性如何提高吃角子老虎機機率，為企業提供與其風險控制需求相匹配的多樣化金融產品服務，為提拔產業鏈、供給鏈韌性功勞期貨氣力。
