風華十五載 黃金期貨市場成果斐然系列之三
專訪金瑞期貨總經理侯心強
黃金期貨上市十五周年之際，金瑞期貨黨總支副書記、總經理侯心強接納了期貨專訪。我個人職業生涯的出發點就在期貨行業，對于黃金期貨有著一份獨特的情懷。2024年，吃角子老虎機中大獎機率侯心強入職金瑞期貨擔任研究員，那時恰逢黃金期貨上市角子老虎機遊戲王，他成為內地最早的一批黃金期貨解析師之一。回首做解析師的那段工夫，除了撰寫慣例教導，侯心強還積極研究和試探黃金各類投資模式，深入產業與之互動，并站在實體企業角度思索、懂得市場，服務實體企業的風險控制。正是這段履歷教養了他獨立思索、獨立研究的意識和才幹，也為他向期貨公司控制者腳色的轉變奠定了堅實的技術根基。
期貨從業十五載，侯心強也一路見證了黃金期貨市場從無到有、從有到優的成長進程，這個過程與上期所的革新創造、市場介入者共同試探是分不開的。尤其是這些年來我國期貨市場蹄疾步穩，圍繞黃金市場的革新、創造發憤了市場活力，黃金期貨服務實體經濟的深度和廣度連續增強，市場規模連續不斷擴大，國際陰礙力連續不斷提拔。內地黃金期貨上市十五周年之際，期貨對侯心強進行了專訪。
期貨：從2024年內地黃金期貨上市，您以為這十五年來，市場有哪些發展變化？
侯心強：黃金期貨的十五年是陪伴著中國經濟騰飛的十五年。在買賣模式上，十五年老虎機 術語前中國黃金市場重要以實物買賣為主，如今黃金市場已經涵括了包含有現貨實物、期貨、期權到場外衍生品的各類買賣模式。
在期貨市場規模方面，2024年上期所推出黃金期貨，2024年黃金期權掛牌買賣，黃金期貨市場的發展為黃金實體產業發展增添了賦能新工具，同時，上期所黃金期貨市場也逐漸發展成為世界前三的重要黃金買賣市場。
從介入市場主體來看，介入者也越來越多，不僅包含有了黃金產業鏈上從礦到零售的全部環節從業企業，也包含有了銀行、基金等大型金融機構以及個人投資者等。
期貨：在您看來，黃金期貨市場的發展對中國黃金市場體系的創建健全有怎樣的協助，尤其是比年來黃金期權工具的推出，為市場發展帶來了怎樣的協助？
侯心強：黃金期貨市場的發展優化了黃金市場代價形成機制，有利于黃金企業的風險控制，提拔整個黃金產業鏈的經營效率，協助黃金市場體系康健發展。而2024年黃金期權工具的推出意義深遠，一方面豐富擴大了我國黃金期貨衍生品市場體系，加深黃金市場的寬度，促進我國黃金市場的繁華；另一方面，黃金期權為機構投資者提供更多的投資工具，為產業企業提供多樣化的風險控制工具，為個人投資者提供介入方式敏捷的投資工具，擴大了黃金投資市場的介入面。
期貨：就差異的市場介入主體而言，他們介入黃金期貨、期權市場有怎樣的需求不同？這些年在服務過程中，您有哪些感想體會？
侯心強：差異的市場介入主體，如黃金產業企業，介入黃金期貨、期權市場更多地會合在抵御代價風險、管理采銷成本、不亂盈利程度等需求；對于技術金融投資機構，更多地會合在風險對沖和投資回報上；與此同時，還有很大一部門的個人投資者，但願能夠從市場上獲取超額投資收益。
服務差異的客戶，需要根據對方需求提供有針對性的服務方案。例如黃金企業，金瑞期貨擁有技術的風險控制研究團隊和產業咨詢服務團隊，依據企業個性化需求，提供相應的套期保值方案、資金優化方案、庫存優化方案及購銷控制方案等，做到巧用期貨期權工具盤活企業庫存和降本增收。
期貨：黃金期貨與其他商品期貨的投研服務體系有怎樣的差異？從您個人經驗結算來看，如何做好黃金市場研究與服務？
侯心強：與其他大宗商品比擬較，黃金有其獨特的一面。黃金代價重要受金融屬性驅動，同時還體現出一定的避險屬性，如地緣政治沖突爆發時，黃金代價波動尤為顯著。與一般工業品差異的是，黃金代價受供需關系的陰礙反而不太顯著。
針對黃金品種的特殊性，在搭建黃金品種研究體系時，需更多講究對其金融屬性的研究，尤其是對實在際利率的研究，此中涉及對美國經濟前景、通脹預期等相關的研究框架及跟蹤路徑。此外，針對避險屬性，我們納入金融市場情緒監測指標，如參加了避險情緒和市場驚愕水平等指標的跟蹤，研究服務體系也在連續不斷完善改進。
期貨：從優秀黃金解析師到期貨公司擔當人，陪伴著黃金市場的發展壯大，針對黃金期現貨人才培育，您有怎樣的發起？
侯心強：回首過去的十五年，內地經濟迎來了快速發展，市場生態環境加倍包容開放，期貨色種序列連續不斷豐富完善，期貨市場規模和陰礙快速提拔，內地黃金市場迎來蓬勃發展。陪伴期貨行業身份的提拔，行業平均收入程度的提高，行業吸引力也在連續上升，黃金行業整體投研程度和服務程度連續不斷提高，復合型、創造型以及國際化高檔人才與日俱增。
在市場培育方面，新形勢下黃金市場產業混合與創造發展連續不斷加快，上期所通過修訂黃金期貨合約細則、交割細則等提拔市場效率，期貨公司通過拓展業務促進黃金市場介入主體多元化，未來黃金期貨的國際化也將推動資源市場的內外聯動。未來黃金市場人才成長通道將越拓越寬，一方面可錨定黃金產業風險控制需求，完善期貨期權衍生產品，通過高質量服務助力實體企業生產經營；另一方面可錨定黃金市場主要投資時機，把握環球宏觀局勢演變下貴金屬投資機緣。
期貨：現在上期所已經有了黃金期貨和期權，對于未來，黃金衍生品市場更好地服務實體經濟，您有哪些展望和發起？
侯心強：考慮到黃金的特殊性，黃金期貨買賣、交割的敏捷性有較多提拔空間，部門實體企業傾向脫期交割，這將使得套保企業持有黃金頭寸的交割加倍敏捷，也加倍便于企業利用黃金期貨展開套保與經營活動，均衡市場供需。
老虎機 教學此外，跟著期貨和衍生品法的頒布實施，金融衍生品特別是場外期權的發展得到了國家的大力支援，后續可以積極推廣場外黃金期權，推動場外黃金期貨的場內執行清算，積極推動場外黃金期權的發展，利用場外黃金期權的敏捷特點，更好地服務實體經濟。（本系列完）
