：2024年已過半，面臨上半年新一輪疫情沖擊以及動蕩的國際環境等因素，內地大宗商品產業發展阻力較大。為協助產業精準診脈趨勢，試探期現混合發展，由期貨主辦的2024年期貨大家談大宗商品年中峰會在7月1日拉開帷幕。峰會約請到國家糧油信息中央、有色金屬工業協會、黃金協會、畜牧業協會、淀粉工業協會等單位專家，為產業企業發展診脈，為市場投資者指明方位，并展望2024年下半年市場發展新格局。當日起，本報推出2024年期貨大家談大宗商品年中峰會系列，敬請關注。
7月1日，由期貨主辦的2024年期貨大家談大宗商品年中峰會有色金屬專場于線上舉行。中國有色金屬工業協會鎳業分會副會長兼常務副秘書長、北京安樂科信息股份有限公司首席專家徐愛東作了題為鎳、鈷、鋰產業熱門疑問解析與展望的專題說書。為眾多技術投資者和業內產業機構帶來鎳、鈷、鋰市場的深度思索。
在百年未有之大變局下，新能源礦產資本越發遭受珍視
當今世界處于百年未有之大變局，時代變革將原先所有的句號化成問號。徐愛東通知期貨，從經濟文明發展的變遷來看，我國經濟履歷了工業化、城鎮化、國際化，目前正向著綠色化邁進，這帶動新能源及相關金屬礦產市場大跨步發展。她表示，這是一個時代的大趨勢，有它的歷史必定。預測環球能源轉型和電動化，將成為未來陰礙以鎳、鈷、鋰為典型的金屬礦產市場最重要的驅動力。
據徐愛東介紹，包含有銅、鎳、鈷、鋰和稀土在內的多種有色金屬品種，均是新能源領域所需的關鍵性礦產資本。受資本稟賦和開闢專業程度等因素制約，中國、美國、歐老虎機老手秘訣盟、日本及韓國等經濟體的主要礦產資本都高度依賴入口。比年來，環球易于開闢利用的資本快速消耗，而新能源相關需求展示爆發式增長。如何在動蕩的環境中保障新能源領域戰略資本的供應安全吃角子老虎機攻略视频，成為各國都必要面臨的要點疑問。為此，上述多國比年來都在加強戰略礦業資本的安全保障，重新編輯本國關鍵礦產清單，并針對相關資本保障和供給鏈安全疑問提出諸多辦理措施。
以美國為例，2024年，美國能源部發表《美國國家鋰電發展藍圖20242030》，并推出政策性目標，以完善美國在鋰電池和相關金屬資本的安全保障。除了鋰電池領域，美國還在鎳、鈷、稀土等具有戰略價值的礦業材料和進步產能方面進行了布局。2024年，在美國商業部、能源部、國防部和衛生與公眾服務部發表的百日審查教導中，針對新能源電池和關鍵礦物領域提出五老虎機獎金機率大強化舉措：一是加大支援美國本土鋰提取產能建設；二是加大支援美國本土鎳鈷回收才幹；三是加大在盟國投資鎳的提煉項目； 四是支援可連續發展的鈷供給； 五是加大與盟國合作開闢稀土的配置。
新能源礦產資本越發遭受珍視，這與各國能源轉型密不可分。環球各大經濟體對準了與新能源汽車電池高度相關的銅、鎳、鈷、鋰、稀土等相關礦產資本，是由於這類戰略性資本對國家發展和行業變革起著至關主要的作用。不過，上述資本在環球分布極為不均，我國除稀土儲量位居世界第一外，其他多數礦業資本儲量都難以保障內地產業運行所需。由于對海外資本的依賴水平極高，使得我國成為環球最重要的大宗商品資本入口國。徐愛東描述說。
以長線思維布局海外，創建不亂的供給渠道和安全保障
跟著鎳、鈷、鋰為典型的新能源礦業資本成為環球重要經濟體產業競爭的焦點，我國在這場環球產業資本博弈競爭中如何把握時代機緣？針對這個疑問，徐愛東以提綱挈領的市場解析和詳細具體的數據作了謎底。
從環球新能源相關礦業資本分布來看，南美的智利、秘魯擁有環球最多、最好的銅礦資本，南美的鋰三角（玻利維亞、智利、阿根廷）佔有環球鋰資本儲量的56%。東南亞地域的印尼佔有環球鎳資本儲量的22%，非洲地域的剛果金則提供了環球絕大多數鈷資本供給，南非在環球鉑資本儲量占比到達91%。
徐愛東介紹說，我國是環球制造業第一大國，也是環球新能源相關礦業資本入口第一大國。2024年，我國入口的鈷濕法冶煉中間品到達30萬噸，鎳礦到達4354萬噸，鋰精礦到達200萬噸，均位居環球第一。此外，我國作為環球最主要的鎳、吃角子老虎機贏錢鈷、鋰生產大國和消費大國，為防範海外資本卡脖子的疑問，比年來連續不斷勉勵內地企業以長線思維布局海外，力求在海外資本保障上創建不亂的供給渠道和安全保障。
新能源汽車消費井噴式增長，極大帶動了相關有色金屬產業的發展，尤其是對上游鎳、鈷、鋰、銅、稀土等資本的需求與日俱增。市場對環球新能源礦業的發展和機緣尤為關注。預測20242030年，鎳、鈷、鋰品種在新能源領域年均消費增速將差別為284%、217%和273%，并連續維持高速增長態勢。徐愛東解析說。
她表示，在環球資本分布不平衡、未來供給要追上需求快速增長難度較大的底細下，比年來，我國踐行連續積極投資海外資本、打通新能源產業鏈形成合力的戰略思維，對鎳、鈷、鋰、銅等新能源相關海外資本開闢進行重點布局。以鎳、鈷、鋰為例，比年來，我國企業奔赴海外開闢相關資本贏得了長足進展。當前，我國鎳、鈷、鋰等新能源金屬對外投資已過份內地的權益儲量，并維持快速增長態勢。
在鎳方面，我國企業已在印尼獲得鎳資本權益量近萬萬噸，占環球總量的105%，相當于我國鎳資本量的近4倍。此中，在印尼投產的原生鎳產量占到環球的337%，是內地的13倍。在鈷方面，我國企業在海外投資鈷項目約30個，擁有鈷權益儲量800萬噸，礦山鈷金屬產能105萬噸。2024年，在環球十大鈷礦山企業里中國企業就有4家，鈷冶煉產能在環球約占70%。在鋰方面，截至2024年，中國企業海外投資鋰資本金額超600億元，形成權益儲量達4083萬噸LCE，形成鋰精礦產能304萬噸（SC6%），碳酸鋰產能（含在建）25萬噸，氫氧化鋰產能（含在建）48萬噸。
盡管我國比擬其他國家而言，在鎳、鈷、鋰、銅等品種方面缺乏資本，可是我國產業鏈企業在南美、東南亞等多個地域進行大批資源并購及合作開闢。通過海外資本布局，以知足日益增長的內地相關產業鏈所需，部門均衡了內地外資本的不均衡。徐愛東通知期貨，我國的明顯優勢在于，有環球最大的消費市場和最完整的產業鏈配套體系。因此，盡管我國對外資本依賴較大，可是在環球產業鏈資本布局中已創建一定優勢。
當然，我國對海外資本依賴也會存在一些疑問。徐愛東坦言，比年來，環球性的資本民族主義抬頭，使得多國大幅提高海外投資審查框架門檻，部門國家原礦不准出口，或者對礦產資本加征關稅，這類政策變化值得我國企業珍視。她以為，我國企業可以對新能源礦業資本被卡脖子的疑問做一些未雨綢繆的工作，可是不必被風險嚇住。由於用好內地和國外兩大資本供給鏈渠道，是保障我國新能源產業發展及資本供給安全的要點所在。
前景光明但任重道遠，企業要加強代價監測春風險控制
在闡述上述產業特點和熱門疑問后，徐愛東差別就環球鎳、鈷、鋰市場供需均衡以及未來代價展望進行了細致解析。她在看好鎳、鈷、鋰相關新能源行業發展時機的同時，也表白了相關原料代價快速上漲后將逐漸回歸長期根本面的觀點。
就鎳市而言，徐愛東以為，近期海外激進加息等外部因素，成為引發鎳價理性回歸的扳機。此外，環球疫情導致鎳需求增速不及預期，同時高鎳價刺激印尼新建項目產能策劃擴張。展望后市，她預測，下半年鎳價將從第二季度倫鎳逼空導致的虛幻上漲模式中，逐步回歸根本面主導。印尼低成本的濕法和火法項目投產后，環球低成本的鎳產量占比增長將抑制代價上漲空間，全年國際鎳價均值或在25000美元噸左右。從更長期的角度來看，俄烏沖突加大地緣政治風險，戰略金屬需求得到額外支撐，疊加環球碳中和概念帶來的成本上移，鎳價中長期料在1500016000美元噸得到較強支撐。
就鋰市而言，2024年，鋰原料供給有明顯改良，全年原料環節增量有望過份20萬噸LCE，而冶煉環節產能相對充足，所以鋰鹽供給有望跟上消費韻律。此外，鋰下游EV、儲能端繼續高速增長。固然高價抑制傳統消費將導致全年鋰消費增幅有所下降，可是消費總量仍有大幅增加。展望后市，她預測，2024年，鋰市場整體供給略有多餘，短期代價將保持高位振蕩。全年鋰均價在45萬元噸左右，到2024年鋰價有望逐步下行。
就鈷市而言，從2024年開始，電池行業用鈷出現分化，EV領域占比將過份3C，成為第一大鈷下游消費領域。她表示，2024年，因需求不旺，鈷價出現下滑勢頭。5月中旬，國際鈷價自40美元磅下跌至現在的32美元磅左右，內地電鈷代價也跟跌至40萬噸左右。因此，預測下半年國外鈷原料端供給根本覆原正常，并且印尼逐步成為環球鈷原料不亂的供給國。固然重要經濟體消費有望逐步覆原，可是由于下半年消費難以補救上半年的損失，預測鈷價未來將出現逐步回落態勢。
整體來看，徐愛東以為，由于2024年環球經濟前景轉弱、產業新能源轉型韻律有變，鎳、鈷、鋰代價在前期累計較大漲幅后，近期出現高位回撤。面臨相關原料代價大漲大跌，她以為，相關產業需要加強對鎳、鈷、鋰的代價監測春風險控制，尤其是內地相關企業應強化供給鏈體系和代價風險應對預案。
對于期貨市場如何服務上述戰略新興產業，尤其是未來鈷、鋰兩大新能源金屬在內地上市期貨色種的疑問，徐愛東通知期貨，需要關注與傳統銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬不一樣的是，新能源汽車、動力電池行業的大發展，帶來了鎳、鈷、鋰等鹽類或氧化物市場的快速增長。
傳統的電鎳角子老虎機規則學習、電鈷市場份額越來越低，鋰則是直接以碳酸鋰作為重要計量單位，一些金屬鹽可能還是危化品，對倉儲物流提出特其它要求。因此，以金屬態產品為買賣主體的思路可能要有所變更。徐愛東說。
她同時表示，將積極配合內地期貨買賣所安適新形勢，做好產業和行業研究的根基支撐工作，期望期貨市場能在未來服務鈷、鋰等新能源相關戰略新興產業方面功勞更多氣力。值得注意的是，我國是環球最大的鎳、鈷、鋰消費市場，一直以來都在爭取買方定價權。但願內地期貨買賣所能夠通過上市新的期貨合約，進一步加強中國代價在環球的陰礙力。
