專訪五年期機構類獲獎者杭州毓顏投資
杭州毓顏投資的特色和優勢較為明顯。一是該投研團隊在CTA量化投資方面已積累十余年經驗，講究投研團隊人才擴充，連續不斷堅定開闢、優化、迭代謀略庫，以應對多變的市場環境。二是謀略堅定全品種蓋住，限制單品種權重，嚴格管理風險。通過品種散開來減低風險，獲取更好收益。三是謀略100%系統化買賣，無人工干預，包含多品種、多周期、多方位謀略。
十年蹤跡十年心，杭州毓顏投資控制有限公司（以下簡稱杭州毓顏投資）成立于2024年，十年過去了，杭州毓顏投資在私募圈頗馳名氣。
杭州毓顏投資的名氣是怎麼打出來的呢？發明，除了長期業績表現和嚴格風控控制外，該公司連續不斷提拔投研團隊實力，講究連續優化更迭謀略來應對多變的市場環境。
在本次的獎項種別中發明，杭州毓顏投資榮獲五年期機構類獎項，陳家祥還榮獲五年期基金經理獎項。
大賽為機構提供競技平臺
期貨主辦的中國CTA基金金麒麟獎在CTA領域有廣泛的陰礙力，吸引了業內五十多家規模和業績最具典型性的機構和數百只產品參評。大賽具備技術的專家評委團，通過一年期、三年期、五年期三大時間維度考量，全方向衡量短中長期團隊連續投研才幹。通過嚴苛的定量定性解析，多維度察訪機構、基金經理及產品表現，為市場篩選出有優質業績表現和投研實力的CTA團隊。杭州毓顏投資控制有限公司總經理陳家祥說。
在陳家祥看來，此次大賽為CTA行業提供了一個技術的切磋平臺，業內優秀的控制團隊積極競爭、互相切磋吸取，散播與時俱進的投資理念與勝利經驗，有利于促進內地CTA行業整體康健不亂發展。
據了解，上年在環球通脹底細下，有兩波大宗商操行情爆發，上年68月以及10月商品眾多品種走勢急劇反轉，根本面與代價走勢失去了映射關系，導致限期結構和價差紊亂，給商品謀略帶來很大陰礙。市場上眾多CTA謀略控制人紛飛突破自己的歷史最大回撤。
這兩年來，市場行情變化較大，杭州毓顏投資是如何實現不亂盈利的呢？我們在底層子謀略、投資組合模子春風控模子等多方面都做了優化迭代，限制單個品種權重，減少風險會合度，不重倉任一品種，堅定品種散開，嚴格管理風險，同時優化采用品種篩選機制，來減少極端行情帶來的陰礙。堅定多元化部署、多謀略組合。我們連續不斷地做謀略開闢、優化、迭代，才是團隊能連續不斷安適市場變化的基本。陳家祥說。
在采訪中發明，杭州毓顏投資最具典型性的謀略為商品量價謀略，也是市場上主流的商品謀略。該公司連續不斷擴充豐富謀略庫，近幾年用心研發商品多空謀略、多因子股指謀略、多因子商品時序謀略。
商品量價謀略運用大批指標排除市場噪音并辨別、逮捕當前期貨市場中的連續性趨勢，從市場趨勢的連續性發展中贏利。謀略跟蹤差異品種短中長周期的趨勢。謀略包含多品種、多周期、多方位，100%系統化買賣，無人工干預。陳家祥說。
發明，賽事時期杭州毓顏投資長期表現較好。
在此次大賽中榮獲五年期機構類和五年期基金經理類獎項。重要五年期典型產品：毓顏言商1號。產品謀略：CTA謀略。CTA謀略包含多品種、多周期、多方位謀略，各子謀略權重產生由投資組合動態部署系統生成，結合各謀略的波動率一致調換、謀略間的相關系數與謀略的各種評價因子，通過各項指標進行最佳部署，到達風險報酬比最佳組合。毓顏言商1號成立于2024年，成立至今累計凈值26130，年化收益率313%。陳家祥說。
發掘優勢的同時還要嚴風控
監管要求趨嚴，同時基金公司特定客戶資產控制子公司將創建以凈資源為要點的風控指標體系，以實現更為完善的風險控制。
我們公司的風險控制貫穿事前防范、事中監視、事后查抄補救。事前風控為謀略研究、回測解析、魯棒檢修、風險分配等。事中風控為指標監控、人為盯盤、止損建置、持倉建置。事后風控為產品歸因、數據控制、買賣核對等。陳家祥說。
在采訪中獲悉，毓顏嚴格管理風險，產品有五層風險架構：一是確保單一謀略風險可控：所有架上謀略均風險可控，涵蓋每天、每周、每月最大風險及累計回撤管理。另有對于極端風險進行管理，避免閃崩入場，避免漲跌停時持有不利的反向倉位。二是投資組合風控，就上述子謀略做投組，監測投資組合整體風控。三是自動監控系統，監控理論及實際部位是否一致，否則發出警示。四是風控人員雙重確定，確保理論及實際部位一致，以及上述第三層自動監控系統正常行運。五是風控委員會，監視上述正常行運，確保軋差、回撤在合約的范圍內。風控凌駕于一切買賣層面。
我們投研團隊十年來用心于CTA量化多謀略投研體系的研發，謀略連續不斷更新迭代，涵蓋日內、隔夜、價差、期現套利、趨勢、截面臨沖、多因子等買賣，買賣以來維持優良的收益與風控。陳家祥說。
發明，杭州毓顏投資的特色和優勢較為明顯。一是該投研團隊在CTA量化投資方面已積累十余年經驗，講究投研團隊人才擴充，連續不斷堅定開闢、優化、迭代謀略庫，來應對多變的市場環境。二是謀略堅定全品種蓋住，限制單品種權重，嚴格管理風險。通過品種散開來減低風險，獲取更好收益。三是謀略100%系統化買賣，無人工干預，包含多品種、多周期、多方位謀略。
堅定多元化部署順勢而為
近幾年，不少機構和投資者都直呼行情太大，韻律變化較快，投資較為難做。杭州毓顏投資是如何在眾多私募中脫穎而出的？在變化莫測的環境下獲獎有哪些經驗及感想？
陳家祥以為，2024年度CTA謀略無論是商品或是股指謀略都對照難做，面臨極具挑戰的市場行情，市場上CTA產品業績出現了分化。基于對CTA行業差異謀略差異產品的解析，結合對自身底層子謀略、投資組合模子春風控模子的深層優化，控制人連續不斷優化迭代謀略來安適多變的市場環境。當上年10月行情變化較大時，全市場眾多量化CTA謀略出現一定角子老虎機下載更新水平下跌走勢，杭州毓顏投資途經謀略優化迭代整體產品凈值展示小幅回撤后維穩走勢。市場的行情無法預計，只有連續不斷提拔投研團隊的實力和連續優化迭代投研謀略。
實際上，現在境外CTA基金已發展較長時間，近30年CTA基金規模展示爆發式增長。境外的成熟機構投資者如養老金、信托基金、銀行等都將CTA作為投資組合中的主要組成部門。而內地CTA行業發展時間較短，現在正處于加快老虎機投注限制發展階段，未來無論從謀略收益還是規模來看都有很大的發展空間。
現在市場上主流的CTA謀略是趨勢謀略。縱觀內地期貨市場行情，每年根本會有一兩波較大的行情，甚至多的時候會出現三四波，但其余多數時候市場是處于振蕩、反轉的行情，趨勢謀略在振蕩期間會出現持續的盤整和小幅回撤，當趨勢到來時大幅盈利。長期來看，趨勢跟蹤謀略整體會展示階梯狀凈值曲線，需要投資者長期持有，對投資者是否能拿得穩、拿得住是一個考驗。陳家祥說。
另有，還注意到，杭州毓顏投資連續不斷擴充豐富謀略庫，除了趨勢謀略外，近幾年用心研發商品多空謀略、多因子幸運拉霸機活動股指謀略、多因子商品時序謀略。吃角子老虎機必勝攻略商品多空謀略采用多因子截面臨沖，與趨勢謀略邏輯差異，收益來歷也差異，與趨勢謀略整體低相關。當處于漲跌分化的市場環境下，商品多空謀略相較于趨勢謀略有更多時機。堅定多元化部署、多謀略組合散開單一謀略風險。
下一步杭州毓顏投資有哪些發展安排，對于未來的發展又有哪些側重點？
杭州毓顏投資下一步發展的重點照舊在謀略迭代上。我們始終堅信連續優化更迭謀略來應對市場的變化。產品凈值表現一方面看市場行情，另一方面看產品的謀略才幹。市場行情無法預計和管理，對基金控制人而言最主要的是連續不斷提拔投研團隊實力，以及投研謀略連續優化迭代吃角子老虎機註冊指南。近幾年我們公司用心研發于商品多空謀略、多因子股指謀略、多因子商品時序謀略。通過連續不斷堅定開闢、優化、迭代謀略庫，才能讓我們的謀略連續不斷安適差異階段的市場，來應對多變的市場環境。陳家祥說。
