為率領上市公司合規有效利用好期貨衍生品、提拔抗風險才幹，助力上海加速覆原發展，8月5日，上海證監局、鄭商所聯盟舉辦上海上市公司風險控制訓練班，約請知名專家、業內權威人士等對當前宏觀經濟形勢、期貨服務上市公司案例、期貨和衍生品法、期貨衍生品業務管帳處理及信息披露等進行詳細講解和分享。
探尋上市公司介入期市有效路徑
當前，新冠肺炎疫情多點散發，國際形勢復雜多變，供需錯配及流動性寬松等多重因素疊加，商品代價波動加劇。作為實體企業的典型，越來越多的上市公司積極利用期貨工具有效應對市場代價波動、不亂產業鏈供給，保障企業不亂經營。
據上海證監局副局長王登勇介紹，上海轄區上市公司數目及規模位居全國前列，截至本年6月末，轄區共有上市公司401家，總市值約76萬億元，全國占比差別為83%和84%。據統計，2024年老虎機必勝法A股上市公司發表套期保值控制制度、業務開展等相關公告1188份，2024年僅上半年已達928份，增長趕快。上海轄區僅有15%的上市公吃角子老虎機勝率司發表了相關公告，相較于自身的規模體量，介入度偏低，有較大提拔空間。
期貨在會上了解到，上海轄區匯聚了35家期貨公司、190家分支機構，市場規模及綜合實力全國領先。轄區期貨經營機構積極拓展業務領域，有效服務實體經濟。特別是疫情以來，轄區期貨公司風險控制子公司主動作為，發揮技術優勢，通過開展基差貿易、運用場外衍生品等工具為實體企業保供穩價、風險對沖，助力復工復產。
王登勇在致辭中表示，上海轄區期貨經營機構要始終堅定服務實體經濟宗旨，對接上市公司風險控制需求，連續提拔技術化程度和服務才幹，為上市公司介入期貨市場提供全面優質的服務，助推上市公司高質量發展。轄區上市公司可以結合所處行業場合及自身業務發展需要積極介入期貨市場，拓展購銷渠道，優化庫存控制，有效對沖風險，不亂經營收益；同時要強化期貨及衍生品買賣相關團隊和內控建設，完善期現業務綜合業績考核和信息披露，使期貨市場真正成為上市公司提質增效的有力工具。上海轄區期貨經營機構與上市公司應加強合作，互利共贏。王登勇說。
為上市公司穩健經營保駕護航
8月1日正式施行的期貨和衍生品法明確制定，國家支援期貨市場康健發展，勉勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等吃角子老虎機風險控制活動。
上市公司是實體經濟的根本盤，是推動我國經濟增長的動力源。發揮期貨市場性能作用，服務上市公司高質量發展，既符合國家大政方針政策導向，也是企業穩健經營的現實需求。
國泰君安證券首席經濟學家何海峰表示，當前大宗商品代價連續高位，而跟著美聯儲加息和環球經濟走弱，大宗商品的表現不管是維持強橫，還是隨同宏觀走勢出現調換，都將是企業進行套期保值對沖代價大幅波動的較好時機。
期貨與現貨相結合是較為穩健的經營模式。將期貨市場性能與現貨企業生產經營全過程結合，企業由被動承受風險轉變為主動選擇工具并控制風險，通過時貨工具鎖定成本和利潤，保障企業穩健經營。東北財經大學教授、金融學博導李強表示，上市公司可參考期貨代價信號制訂或調換經營策劃，運用期貨市場鎖定原材料采購成本和制成品銷售代價，通過套期保值手段規避庫存商品代價下跌風險，運用期貨及金融衍生工具規避外匯與利率波動風險。
申銀萬國智富投資有限公司是申銀萬國期貨公司的全資控股子公司，重要業務包含有倉單服務、基差貿易、合作套保、場外期權、做市業務等。線上吃角子老虎機攻略該公司總經理何小明表示，上市公司直接從事期貨期權等金融衍生品業務，需要進行信息披露。衍生品直接投資造成的損益可能會造成股價的反常波動，但含權貿易不涉及金融衍生品直接投資，便于上市公司進行市值控制。
套期管帳助上市公司更好控制風險
同濟大學法學院副教授劉春彥在會上表示，期貨和衍生品法在結算我國實踐經驗和借鑒國際有益做法的根基上，全面系統制定了期貨和衍生品市場各項根基制度，填補了期貨和衍生品市場法律體系的空缺，為打造一個規范、透徹、開放、有活力、有韌性的資源市場提供了堅強的法治保障，具有極度主要而又深遠的意義。
上市企業運用期貨市場應注意幾方面疑問。李強說，比如要了解開吃角子老虎機機率科學原理展期貨及衍生品業務的政策性要和解相關制定，特別是要了解管帳準則對期貨買賣財務處理的具體要求；要嚴格風險控制與內控，苦守套期保值原則，嚴禁投機操縱，并做好相關業務信息披露。
安永華明管帳師事務所合伙人田雪彥表示，企業套期保值原則上應當保證現貨與衍生品在種類、規模及時間上相匹配，并規定切實可行的應急處理預案，從而能及時應對買賣過程中可能發作的重大突發事件。評判套期保值的功效不能只看衍生品業務，而是應該期現結合進行核算。對于上市企業來說，信息披露至關主要，做好套期管帳能協助企業更好進行風險控制，實現合規經營，助力企業長期不亂發展。
鄭商所副總經理王曉明表示，鄭商所高度珍視助力上海地域上市公司穩健經營，已上市的PTA、甲醇、棉花等多個品種與華東地域經濟發展、產業優勢親暱相關，并在華東地域設有152家期貨交割庫，為上海上市公司介入期貨市場創新了便利前提。此外，2024年至今，鄭商所聯盟上海期貨公會、上海地域期貨經營機構等，開展了產業企業服務活動、大宗商品風險控制圓桌論壇、保供穩價主題活動等各類市場活動，累計300多場，率領產業企業用好期貨工具，增強抵御風險的才幹。下一步，鄭商所將連續拓展服務市場的廣度和深度，努力為包含有上海上市公司在內的遠大產業企業提供加倍優質的服務，為上市公司穩健經營保駕護航，為實體經濟發展功勞更多期貨氣力。
