自2024年國家玉米臨儲政策改為市場化收購加生產者補貼以來，玉米市場化買賣迎來蓬勃發展，但與此同時，玉米市場代價波動幅度也隨之加大。2024年上半年，內地玉米受小麥飼用、入口沖擊等陰礙，市場整體處于下跌趨勢。在此底細下，山東新但願六和集團有限公司（下稱山東新但願）及中谷承德國家糧食儲備有限公司（下稱中谷承德）兩家企業首次介入大商所企業風險控制策劃（下稱大商所企風策劃）基差貿易項目，采用一次性確定基差，分批次執行現貨的基差貿易模式，實現了交易兩方的共贏。
創造貿易模式 玉米基差貿易有待進一步推廣
據了解，我國現階段玉米貿易展示北糧南運的特點，東北、華北等產地玉米向南輸送到華南、華中以及華東等地域。東北各港灣平倉代價作為北方貿易定價的基準價，而南邊玉米以廣東蛇口等港灣的提貨代價為基準，隨行就市的一口價模式廣泛存在于我國玉米貿易生態中。
但這種傳統模式缺常見老虎機種類少敏捷性，買賣中常常不能到達對方的預期價位，交易兩方成為對手，一方多盈利意味著另一方要少盈利，同時賣方即期利潤與買方隨行就市提貨的矛盾難以調解，兩方陷于傳統貿易的零和博弈逆境，不利于持久合作關系的創建。玉米行業急迫需要一種交易兩方所認可的新型貿易定價模式，在油脂油料行業上已經廣泛應用的基差貿易定價方式是一種有效的嘗試。基差貿易模式使交易兩方由對手方變為隊友，一同對市場行情進行解析，買方在行情有利的場合下進行點價節約采購成本，賣方則通過時貨套保鎖定銷售利潤。
2024年，山東新但願和中谷承德嘗試在原有合作根基上，舍棄遠期一口價的方式，通過介入大商所企風策劃開展基差貿易，利用基差確認合同單價。
山東新但願和中谷承德采用基差貿易模式合作，有效突破了零和博弈的困局，不僅有效減低了山東新但願的玉米采購成本，保障了其遠期采購的糧源，也增強了中谷承德的期現貨協同才幹，終極加深了兩方的合作關系，實現了互利共贏。中谷承德有關擔當人說。
基差買方山東新但願是上市公司新但願六和股份有限公司的子公司，以飼料加工、畜禽養殖為主業。據悉，此前山東新但願已經開立期貨賬戶，進行過時貨買賣，開展過基差貿易，具有一定的基差貿易經驗。
基差賣方中谷承德則是中谷糧油集團有限公司的全資子公老虎機機率說明司，中谷糧油集團有限公司是中糧集團的全資子公司。中糧集團在業務開展中一直珍視金融衍生品的採用，積極介入買賣模式與定價模式的創造，在玉米基差貿易中具有較大的規模、經驗豐富。
吃角子老虎機攻略我們在本次買賣中選擇中谷承德作為賣方，也是角子老虎機下載app考慮中糧集團對期貨工具的熟練應用，對基差貿易有深刻懂得，有利于項目結算經驗，為基差貿易推廣奠定優良的根基，也能夠進一步加深兩方的后續合作，實現共贏發展。山東新但願相關項目擔當人通知。
龍頭企業攜手 分批執行模式辦理采購痛點
基于兩方前期的相關溝通與基差談判，2024年1月14日和18日，山東新但願和中谷承德簽訂2筆玉米基差購銷合同，數目差別為23萬噸和15萬噸，買方山東新但願按合同約定向賣方中谷承德支付如約保證金290元噸，同時獲得點價權。依照合同，兩方采用一次性確定基差，分批次執行現貨的模式，買方山東新但願在合同約定時間內依據市場行情進行判定，擇機在C2105合約上進行分批點價，點價后可分批次提貨，賣方中谷承德進行期貨套保的平倉。
依據2024年以來的玉米市場基差，我們判定后續基差走勢區間在-170元噸到220元噸之間，但對于玉米品種來說，由于本年受大宗商品代價上漲與生豬養殖產能覆原以及疫情等因素的陰礙，玉米基差波動較大，在兩方合同簽訂時，基差在-100元噸左右。考慮到由東北鲅魚圈到河北的運費約為130元噸，以及兩方買賣的玉米容重品格較好等因素，兩方最后約定基差貿易代價為C2105合約+130元噸。山東新但願相關項目擔當人表示。
終極，自3月1日至4月6日，買方山東新但願分批次點價18筆，共計38萬噸，點價平均代價為2700元噸。結合基差核算后，山東新但願采購成本為2830元噸，比擬現貨市場，山東新但願通過基差貿易模式使每噸采購成本節儉13953元，大幅減低了采購成本。賣方中谷承德在本次利用期貨進行套期保值的過程中，期貨端產生的收益對沖了玉米現貨下跌帶來的風險，有效鎖定了銷售代價。
從所贏得的具體成效來看，本次基差貿易為飼料企業采購原料鎖定采購成本提供了借鑒。作為基差貿易的買方山東新但願，利用基差貿易獲得定價主動權，實際采購成本具備優勢。而對于賣方中谷承德來說，基差貿易模式在鎖定銷售代價的同時，也拓寬了其玉米市場現貨經營的買賣渠道，為其提供了加倍敏捷的遠期售貨方式。
業內人士表示，本次大商所企風策劃基差貿易項目中，山東新但願和中谷承德均作為行業頭部企業，對在玉米行業內履行基差定價和基差貿易方式、推廣衍生品的應用、提拔內地企業銷售春風險控制才幹，均具有一定的標桿示范作用和宣傳效應。
在山東新但願相關項目擔當人角子老虎機規則詳解看來，基差貿易現在在我國豆粕等品種的買賣中已經得到廣泛地應用，玉米基差貿易還需要市場進一步培育。長遠來看，基差貿易模式具有較好的可連續性，未來發展空間十分廣闊。相信跟著玉米產業鏈企業介入期貨的水平連續不斷提高，利用基差定價的現貨買賣也將更為廣泛。
