歷經十六載的期貨實盤大賽，并沒有出現所謂的審美疲憊，仍在以一個青少年的姿態給市場呈現風貌。實盤大賽便是期貨市場的縮影，典型了期貨市場現在的狀態蒸蒸日上，潛力無窮！
期貨主辦的第十六屆全國期貨（期權）實盤大賽暨第九屆環球衍生品實盤買賣大賽（下稱本屆大賽），于2024年3月25日順利開賽，到9月30日解散。行情波動幅度較大，今年度比賽操縱難度加大，首次出現四個根基組均賠本的場合，但仍有一大量參賽者贏得了令人矚目的好成果。半年時間，大賽共決出173個獎項，除了為參賽選手建置的獎項之外，還有10個獎項專門為指定買賣商建置。
本屆大賽的報名參賽人數、參賽資金再度創出歷史新高，來自全國以及海外的100多家期貨機構以及124萬名參賽者，近370億元資金，再度演繹了一場精彩的年度盛事。全國賽指定買賣商到達79家，持續6年維持增長。
縱觀積年比賽，實盤賽逐步成為期貨市場的一個縮影，市場的各種變化，都會在實盤賽上體現出來。從本屆大賽場合看，參賽人數快速增加，機構參賽者數目大幅增加，并且在獲獎者中占比連續不斷提高，差異類型買賣者分化明顯，機構投資者市場份額和優勢進一步擴大。
[全國賽參賽賬戶、資金場合]
表為全國賽根基組數據統計
圖為參賽賬戶數
表為差異組別參賽資金占比
從有效參賽賬戶的場合看，本屆大賽全國賽堅定到最后的賬戶到達86555個，較上屆的71077個增幅到達22%。參賽賬戶數持續兩年增幅過份20%。從結構看，重量組增幅43%，基金組增幅最高，到達47%，百萬元以上的大資金參賽數目明顯增多。量化組增幅僅有2%，可是權益增幅到達34%。
盡管參賽賬戶數目整體繼續維持20%以上的增長，可是差異類型買賣者增幅比例出現分化，重量組、基金組繼續維持40%以上的增幅，量化組繼續維持增長，可是增幅較2024年出現下降。從參賽資金看，輕量組出現明顯下滑，基金組、量化組繼續增長，量化組繼續維持30%以上的增長。
從差異組別資金占比看，輕量組、重量組占比均出現下滑，本屆大賽首次低于20%；量化組首次過份20%；基金組資金占比繼續提拔，到達45%，已經相近半壁江山。
結合上幾屆數據看，大資金、量化賬戶參賽數目以及資金的大幅增加已經連續長年。一方面，大賽對大資金等機構投資吃角子老虎機投注攻略者的吸引力快速提高；另一方面，市場結構明顯分化，大資金在市場的份額快速提高。另有，量化組賬戶數增幅不大，可是權益明顯增大，說明量化買賣優越劣汰明顯，市場資金逐步向才幹突出的量化買賣者或者謀略會合。
從單一參賽賬戶看，賽事最后一天，參賽權益過份2億元的有2個，1億元以上的有14個，5000萬元以上的有58個，1000萬元以上的有554個，500萬元以上的有1203個，100萬元以上的有4485個。100萬元以上資金的參賽賬戶，資金合計260億元，占總資金的815%。二八原則在大賽中體現得淋漓盡致。
本屆大賽共有79家全國賽指定買賣商，繼續維持創造高的態勢，數目上占到內地期貨公司總數的526%。從指定買賣商客戶報名場合看，79家公司平均報名參賽人數到達1562人，上屆賽事是1194人；30家公司報名人數過份1000人，上屆是23家；45家公司過份500人，上屆是40家；94%的期貨公司報名參賽人數過份100人。從指定商客戶參賽權益看，過份10億元的有7家公司，5億元以上的有23家公司，1億元以上的有63家公司，絕大多數公司的客戶參賽資金都在5000萬元以上。
[盈虧數據解析]
表為近幾屆大賽參賽者整體凈利潤對比（單位：億元）
實盤賽持續兩屆實現整體盈利之后，本屆大賽再度出現賠本，而且賠本額較大，到達4469億元，這也跟參賽總資金量比擬前幾年大幅增加有關系。同時，四個根基組均出現賠本，在近八屆大賽中，這種場合僅在第九屆、第十二屆出現過。基金組、量化組在持續三屆大賽均實現盈利之后，本屆大賽也參加到賠本行列，特別是基金組在上屆大賽實現332億元盈利之后，本屆出現1269億元的賠本，同時也是近八屆大賽賠本額最大的一屆，這可能跟賽事時期重要期貨色種大幅振蕩，缺少趨勢性行情有關。一般來說，賽事時期出現一些多頭趨勢性行情，并且連續時間較長，整體盈利場合就相對較好。
表為近兩屆全國賽收益率統計
從收益率場合看，本屆大賽也是近三屆賽事中最差的。輕量組仍維持了20%以上的賠本，但比上屆稍微好一些；重量組賠本比例加大；基金組從上屆332%的盈利轉為賠本8%；量化組也從上屆10%以上的盈利轉為賠本近9%。
[單項獎場合解析]
表為本屆大賽單項獎統計數據
從單項組的場合看，上述差異組參賽賬戶的盈利賬戶占比平均到達32%，固然高于全部參賽賬戶整體的20%，但低于2024年的36%，更低于2024年的45%。全部單項組僅有農副產品組實現了037億元的盈利，其他均出現賠本。盈利賬戶占對照高的是對沖套利和產品組，均過份40%，這兩個技術水平較高的組別在買賣才幹上還是更勝一籌。
從產品組場合看，2024年產品組數目到達721個，較上屆賽事增幅到達51%。產品組整體資金56億元，比擬上屆的39億元，增幅43%。一方面，近兩年期貨市場資管業務快速發展，私募產品涉及期貨的數目連續不斷擴增，期貨公司資管產品也連續不斷增加；另一方面，近幾年大賽組委會也爆發富 老虎機連續不斷加大對資管業務的服務，實盤賽對產品的吸引力也在提高。不過，從盈虧看，上屆大賽產品組實現了46億元的盈虧，本屆大賽則出現59億元的賠本，盈利賬戶占比也從上屆的51%下降到了43%。由此可見，行情操縱難度的加大，對產品的買賣也產生了一定陰礙。
股票期權組參賽賬戶數根本保持在不到300個，但參賽資金從2億元增加到49億元。盈利賬戶占比只有20%，但從投機角度看，股票期權的買賣難度也不小。不過，有些賬戶可能在做些套利，一些技術賬戶從單一期權端可能看不出真實盈虧。
[品種成交和盈虧解析]
表為品種成交場合
賽事時期，全國賽參賽賬戶共成交41億手，較上屆下降89%；成交金額28萬億元，較上屆下滑15%。此中，PTA、甲醇、純堿是成交量前三的品種，成交量在1000萬手以上的品種有11個，上屆賽事是16個。成交量前十的品種共成交25億手，占賽事時期所有品種總成交量的60%。成交金額最大的是原油期貨，其次是純堿。成交金額前十的品種累計成交13萬億元，占全部成交金額的46%。
不論是成交量還是成交金額，本屆大賽時期均低于上屆，而且本屆大賽整體參賽資金還比上屆高，所以市場活潑度明顯不如2024年。活潑品種重要會合在鄭商所，比如成交量前五名品種，鄭商所品種佔有了四席，并且有四個品種成交金額進入前十。
表為分組成交場合
從分組的成交場合看，輕量組、重量組仍是成交量的較大功勞者。輕量組、重量組資金占比34%，卻功勞了60%的成交量。基金組45%的資金占比，只功勞了24%的成交量。量化組較重量組資金稍多，但成交量只有重量組的56%。
表為品種盈虧場合
從品種盈虧上看，2024年賽事中納入統計的72個品種（不分合約）中，僅有20個品種實現盈利，盈利最大的品種是生豬，賠本最大的品種是滬深300股指期貨。盈利金額在1億元以上的品種有兩個，賠本金額在1億元以上的品種有12個。
[期權買賣數據解析]
表為期權盈虧、成交
期權組2024年共有12358個賬戶，較2024年的10765個增幅15%，買賣群體仍在連續增加。賽事時期老虎機怎麼玩免費，期權共成交2185萬手，較上屆增長74%。PTA、鐵礦石、豆粕、甲醇等8個期權品種成交均在100萬手以上。PTA期權成交最高，到達421萬手。
從品種盈虧看，只有鋁、花生、豆油等六個期權品種實現整體盈利，但盈利金額都沒有過份1000萬元。滬深300股指期權再次成為賠本王，2024年賽事賠本349億元，2024年賠本136億元。考慮到不少期權參賽賬戶是機構戶，而賽事只統計期權買賣端的盈虧，對于期現結合或者套利的整體盈虧無法合并統計，所以單純看期權端盈虧有時候不能全面反應市場場合。
本屆大賽期權組盈利賬戶占比29%，低于2024年的34%。買賣期權的賬戶的全部權益（賬戶總權益，包含有期貨，并非全部用來做期權）到達73億元，根本與上屆持平。
另有， 2024年賽事繼續建置了鄭商所期權專項獎，獎項蓋住面進一步擴大，不僅建置參賽選手獎16個，還建置指定買賣商獎項5個以及投教活動獎5個，獎金總額40萬元。
賽事時期共有7480個賬戶介入了該獎項，期權參賽者介入鄭商所期權的比例到達60%。從成交看，賽事時期鄭商所期權品種共成交了823萬手，占期權總成交數目的37%，成交量較上屆賽事增長646%。
本屆賽事中，鄭商所期權品種日均持倉量1206手美式拉霸機，較上屆賽事增長11%。鄭商所期權參賽賬戶中，共有2745個實現正收益，占比37%，較整個期權組的盈利賬戶占比29%，高了8個百分點。
從買賣商獎項排名看，華安期貨、徽商期貨、方正中期期貨、東吳期貨、安糧期貨差別獲得第15名。上述5家公司賽事時期在鄭商所期權上的合計成交量到達247萬手，日均持倉量合計22萬手。
另有，2024年首次建置了鄭商所期權投教活動獎，也發憤了指定買賣商舉辦各類期權相關投教活動的懇切。賽事解散后，共有20多家指定買賣商申報了該獎項，這20多家指定買賣商賽事時期一共舉辦投教活動150場，介入人數共52萬人。途經評比，終極中輝期貨、南華期貨、中國國際期貨、華安期貨、方正中期期貨獲得該獎項，每家公司獲得獎金2萬元。
[環球賽數據解析]
本屆環球衍生品實盤買賣大賽是第九屆，芝商所、新交所繼續成為合作同伴。從上屆開始，環球賽建置了每人500美元的門檻，同時也提高了參賽賬戶的質量。另有，由于境外經紀商受疫情陰礙，合作機構數目出現下降，加上門檻的建置，造成本屆大賽參賽人數較上屆出現下降，參賽資金7500萬美元，繼續維持一定規模。
從盈虧場合看，本屆環球賽明顯好于全國賽。盡管環球賽輕量組繼續出現賠本，但重量組盈利高達1108萬美元，收益率到達19%，而上屆賽事為賠本。從盈利賬戶占比看，環球賽整體盈利賬戶占比24%，比全國賽稍高；輕量組與全國賽根本持平；重量組32%，也高于全國賽重量組的29%。
表為環球賽數據
2024年繼續建置了芝商所專項獎、新交所專項獎。此中芝商所建置12個品種獎項，包含有原油、黃金、大豆、國債等期貨及期權品種；新交所獎項建置了股指期貨、商品期貨、外匯期貨獎項。
從單項獎的場合看，市場介入懇切較高，比如芝商所單項獎12個品種共成交26萬多手，此中微型E-迷你納斯達克100期貨成交19萬多手，并實現77萬美元的凈利潤。另有，NYMEX WTI原油期貨、COMEX黃金期貨、CBOT大豆期貨、歐元美元期貨等品種成交量較大。
新交所股指期貨獎項品種，包含有FTSE A50、日經225、印度Nifty50等六個品種，共成交159萬手，終極實現169萬美元的盈利；商品期貨獎包含有鐵礦石、橡膠TSR20、橡膠RSS3、奶制品四個品種，共成交近8500萬手，終極實現48萬美元的賠本；外匯期貨共包含有四個品種：美元離岸人民幣、印度盧比美元、 韓元美元、迷你離岸人民幣，賽事時期共成交32萬手，實現257萬美元盈利。
[整合資本，服務期貨市場經紀、資管、
風險控制三大業務主線]
2024年度，期貨市場快速發展，市場規模連續不斷放大，資管業務迎來大發展。實盤賽也在利用自身資本和諧臺，做好主題比賽和附屬比賽，連續不斷創造，進一步做大做強平臺，最大水平上整合資本，幫助期貨公司、合作機構發展業務，力求最大水平上發揮紐帶作用。
資管才幹評級系統為大賽在資管、私募領域精耕細作提供了堅實根基
為了發明和突出參賽者在資管方面的才幹和潛力，為期貨資管行業輸送人才，2024年度全國賽對所有參賽賬戶進行資管才幹評級。該評級重要參考參賽賬戶的回撤、盈老虎機規則簡介利場合、規模及盈利連續性、投資體驗度等符合資管需求的要素。通過該評級系統，不僅可以倡導投資者理性買賣，也可以讓一些穩健盈利的買賣者脫穎而出。
本屆大賽操縱難度較大，從資管才幹評級結局上也體現出來，共有3797個參賽賬戶得到一星以上的評級，較上屆大賽下降29%，此中五星賬戶有23個，四星賬戶有121個，三星賬戶有510個。這些評級較高的參賽賬戶，在穩健性、盈利才幹、規模上相對符合資管的要求，也是市場資管業務潛在的合作對象，為大賽在資管、私募領域精耕細作提供了堅實根基。
深耕資管、私募領域，服務風險控制業務
為知足市場需求，服務合作機構，最大水平發揮大賽本身的潛力，進一步完善賽事體系，2024年度大賽新增兩個附屬比賽：一是2024中國企業風險控制優秀案例金長城獎評選，二是2024中國CTA基金金麒麟獎評選。2024年度，實盤賽繼續深入做好兩個評選，并在此根基上勝利召開了2024中國CTA基金大會和2024中國產業服務創造大會。
財富控制市場近幾年發展日新月異，大資管時代已經到來，私募發展趕快。跟著期貨市場規模連續不斷擴大，以CTA謀略為主的私募群體連續不斷擴增，發展進入快車道。特別是在期貨和衍生品法已經施行的底細下，更多的公募、私募基金與期貨市場的結合將加倍緊密。在這個底細下，期貨作為期貨市場綜合服務商，有責任、有義務在資管領域發揮更多的信息傳輸和紐帶的作用，為CTA市場發展提供更多的發展與合作時機。
實盤大賽將在資管領域深耕細作，發揮自身紐帶優勢、評價體系優勢，進一步挖掘更多的優質資管機構，匯聚更多的資本，為擴大CTA市場陰礙力、助力CTA市場發展，盡一份氣力。
自從期貨在2024年實盤賽頒獎大會上成立產業服務聯合以來，產業服務聯合攜手幾家理事單位，在產業服務方面做了大批具體的事情，比如推出中國企業風險控制優秀案例金長城獎評選，巡訪上市公司、實體企業，舉辦2024中國產業服務創造大會等。
實盤賽平臺連續不斷擴容，連續不斷挖掘資本，為市場連續不斷提供更多業務合作時機。現在實盤賽對期貨市場的服務可以蓋住到經紀、投資咨詢、資管、私募、風險控制等業務主線，力求最大水平服務期貨公司、服務合作機構，促進市場康健發展。
