（楊美）近日，PTA市場多空邏輯頻繁切換，途經上周的趨勢下跌后，本周初有所止跌反彈，但周三再度回落。截至昨日下午收盤，PTA主力合約下跌27%至6476元噸。
從近期來看，南華期貨能化解析師戴一帆表示，6月10日以來PTA自高位回落后，成本端照舊維持強橫，跟著線上娛樂城遊戲平台推薦近日原油反彈，PTA在本周一、周二也出現反彈行情，但隨后在周二夜盤時段傳出的聚酯減產的動靜，又再次觸發市場對PTA三季度供給多餘的憂慮，導致PTA盤面走弱。
據了解，在原油高價的底細下，化工中下游企業多面對生產賠本、需求不良的場合。華融融達期貨能源化工研究員韓冰冰通知，以PTA產業鏈為例，PTA和下游聚酯企業也均面對生產賠本的逆境。為了減低賠本，部門企業會選擇降負荷甚至停產檢驗，導致供給或需求的變更，從而引起市場買賣邏輯的切換。
具體來看，本年上半年，PTA生產企業大多數時間均在賠本運行，打壓了企業的生產積極性，行業開工率連續偏低。進入6月份，陪伴著會合檢驗的解散，裝置陸續復產，行業預測PTA在78月份將小幅累庫，疊加原油和PX的弱勢，PTA下跌流通。而近日，市場又傳出華南一套450萬噸PTA裝置初步策劃7月中旬檢驗，預測檢驗20-25天；同時西南一套線上娛樂城下載教學100萬噸PTA裝置策劃6月底泊車，檢驗時間初步預測10天左右。兩套裝置的意外檢驗，疊加東北裝置7月策劃檢驗，7月份累庫預期被扭轉，又支撐娛樂城體驗金使用方法PTA代價上漲。韓冰賭場娛樂城遊戲更新預告冰表示，而本周二聚酯龍頭企業策劃開啟新一輪減產，預測聚酯行業月均負荷將下降3%左右，在需求收縮的陰礙下，PTA供需再度重回沮喪格局。
對于后市PTA將會如何運行，戴一帆以為，重要矛盾點為成本和需求。成本方面，預測三季度的能源仍然保持高位震蕩運行，現在PX仍保持在500美金，要點仍錨定在成品油，同時汽柴油裂解仍堅挺，預測調油價差回調后繼續走強，整體而言，PX近月照舊偏緊，內地供給無法完全知足需求。在原油仍強橫的底細下，預測PTA短期向下空間有限。
需求方面，我們當前市場有過度買賣需求衰退的苗頭，在能源照舊高位的狀況，將線上娛樂城玩法攻略宏觀情緒過分傾注到了聚酯產業鏈是矯枉過正的行為。固然短期有市場減產的擾動，但對于下半年的需求并不需要特其它沮喪。戴一帆表示，內地方面，陪伴著疫情的好轉、更精準的控制措施，以及各方面的政策激勵，我們可以有原因也有信心對下半年的需求有所期望。當前聚酯減產的要點目的是去庫存和挺價，預測跟著需求的覆原夠會辦理，下半年照舊可以期望。總的來看，現在PTA成本保持高位，近端需求疲軟還會連續一段時間，陪伴著三季度需求的回暖PTA仍有多配價值。
