對芳烴產業鏈而言，純苯是苯乙烯的原料，PX是PTA的原料，PX是芳烴聯盟的主產品，而純苯是副產品。芳烴產業鏈的利潤與產業鏈各環節的投產場合、成本端代價變化息息相關。
2024年，芳烴產品的能源屬性得到加強，一度因汽油協調需求的上升，導致甲苯、二甲苯等芳烴類產品代價大幅上漲。國投安信期貨化工首席解析師龐春艷表示，供給緊張導致PX和純苯代價雙雙走高，同時石腦油代價低迷，P吃角子老虎怎麼玩X和純苯與石腦油的價差在2024年二季度都出現了快速沖高。
在龐春艷看來，2024年PX和純苯照舊面對2024年二季度汽油協調的利多提振。重要理由是現在美國夏季調油組分照舊緊張，并且汽油庫存偏低，未來在夏季出行高峰到來之前，調油商需要預備汽油的夏季協調組分，芳烴類是首選。
2024年，內地化工品需求偏弱，下游企業多面對高成本、低需求的壓力。因此，煉化行業利潤會合在上游環節，以油品為主，下游化工品的利潤整體較吃角子老虎機機率說明差。龐春艷說。
就芳烴產業鏈整體表現來看，利潤分配重要會合在上游PX原油環節，尤其是PX環節，PXN價差保持偏強狀態。
對此，物產中大期貨聚酯解析師謝雯通知期貨，2024年，由于PX、PTA上半年投產壓力不大，成本端PX角子老虎機遊戲大全代價因原油代價、海外調油需求的變更而上漲，PTA加工費甚至出現過負值的場合。PXN的代價則跟著PX代價的水漲船高而在年中出現近5年的高位。這一局面在美國調油需求減弱導致PX代價下滑、美國新一輪加息周期到臨的底細下被打破。隨之而來的是PTA加工成本改良，PXN價差區間下移。
弘業期貨解析師張永鴿也表示，2024年，PX石腦油價差表現亮眼，PX平均加工費在320美元噸，對大部門廠家而言老虎機麻將都有不錯的利潤。不過，本年來看，盛虹煉化2#裝置已經投產，近日廣東石化260萬噸裝置也將出產品，上半年還有大榭石化160萬噸裝置開釋，PX供應將再上新臺階。短期PX偏強在一定水平上壓縮PTA利潤，可是長期來看，在產能高速增長的底細下，PX高加工差將難以連續。她表示。
對PTA而言，2024年仍是投產大年，嘉通能源二期、恒力石化、儀征化纖等多套產能存在投產策劃，累計投產規模近2024萬噸，若全部開釋，2024年PTA產能增速將到達27%。在張永鴿看來，假如行業利潤連續不景氣，將令廠家連續低負荷運行，一些高成本裝置再次面對長期泊車的風險。
采訪中了解到，2024年，PTA和苯乙烯的整體利潤場合不良。此中，PTA年度加工差均值為460元噸，為2024年以來的最低程度。苯乙烯加工差均值為570元噸，比2024年990元噸的加工差均值大幅下降。2024年的低加工差重要是終端消費下滑，產業鏈下水道阻塞，中下游各環節都承壓。
據華安期貨高等解析師安然介紹，因下游訂單偏少，上游純苯代價隨同油價上漲后，無法向中下游進行遷移。加老虎機贏錢公式上民營及外資企業近幾年紛飛參加苯乙烯建設大潮，較少配套下游項目，市場競爭大幅加劇，2024年苯乙烯下游產業也賠本嚴重。
苯乙烯的生產路線中相近20%的企業需要外購原料，所以非一體化成本（尤其是純苯代價）變動陰礙意義重大。一德期貨解析師任寧表示，從歷史上來看，2024年，非一體化路線進入賠本階段，產業開工負荷逐漸下調，尤其是在2024年上半年賠本加劇，整體開工跌至2024年一季度的低位，多套裝置被迫檢驗或者降負荷。產業鏈利潤對供給陰礙體現得淋漓盡致。
作為承上啟下的中間根基化工原料，苯乙烯在大煉化投產的歷程中，自給率逐年提拔，可是由于下游產品投產進度慢，苯乙烯在相對多餘的場合下近幾年利潤程度收窄，利潤向下游沉淀。銀河期貨解析師隋斐表示，苯乙烯下游三大產品 ABS、 PS 和 EPS 在 20242024 年迎來產能會合開釋期，在產業競爭加劇的底細下，近3年展示利潤收窄趨勢。
安然表示，2024年，PTAPX價差展示低位振蕩走勢，近10年來價差走勢逐年下滑。2024年四季度，受國際油價高漲陰礙，產品現金流轉負，頭部企業裝置大批泊車，新增產能也遭受沖擊被迫擱置。
當前PTA加工差處于202400元噸偏低程度。紫金天風期貨解析師劉思琪解析說，短期來看，考慮芳烴調油需求及供需格局，PX或仍然強于PTA，PX的利潤也將偏強。不過，PTA主流供給商裝置變動相對敏捷，聚酯需求修復，PTA連續低利潤下或出現檢驗增加，供需格局轉好，加工費存在改良的可能。
解析人士普遍以為，2024年，在消費向好的預期下，產業鏈中下游各環節利潤都存在修復預期。
2024年，化工品整體利潤中樞將上行，下游消費品需求也將逐漸回升，特別是對PTA這種產能會合度較高的行業來說，需求回升對產業利潤的修復較為明顯。安然通知，跟著原料利潤回落，年內內地經濟增長確認性較大，下游需求逐步覆原，EPS、PS、ABS消費將增加，從而帶動苯乙烯產業鏈利潤好轉。
在謝雯看來，2024年，終端需求會有明顯改良預期，成本或可適當向下游傳遞，下游加工差預估有所修復，可是終極的修復場合還要看下游需求是否實質向好。
此外，新年度，還要關注汽油、柴油的裂解與化工品的利潤差，該利潤差也決意了未來芳烴產品的流向。
