為深入貫徹落實黨的二十大精神，服務國有企業做強做優做大，日前，由鄭商所、中化石化銷售有限公司（下稱中化化銷）主辦，新湖期貨承辦的鄭商所走進央企商品期貨及衍生品業務培訓班在上海舉行。據悉，此次活動為2024年度鄭商所走進央企首場活動，培訓邀請多位行業專家帶來宏觀經濟、期貨市場、法律法規、產業格局、期現結合操作模式與案例解析五個板塊的知識分享，幫助中化化銷員工隊伍更好地認識和利用期貨工具，合理有效地管理和控制業務風險，拓寬產業鏈經營思維和宏觀視野。
助力企業提升抗風險能力
我國期貨市場始終以服務實體經濟、服務國家戰略為根本宗旨，踐行以人民為中心的發展思想，已日漸成為國民經濟高質量發展的穩定器，在服務保供穩價大局、促進經濟提質增效方面發揮著重要作用。
中化化銷相關負責人介紹，作為中國中化石油化工產品的經營平臺，中化化銷負責30余種石油化工產品的營銷貿易及物流運輸，結合現貨與各類金融衍生工具，為石化產業鏈上下游企業提供供應鏈解決方案及增值服務，是中國石油化工產品市場的重要參與者。此次鄭商所走進央企活動，將更好地幫助企業優化風險管理、豐富經營內涵、助力產業升級，促進金融與產業的良性生態循環。希望以此次活動為契機，進一步深化各方溝通合作，共同探索大宗石化產品期現貨結合的業務創新發展模式，切實提升公司卓越運營管理能力。
鄭通博娛樂城評價分享商所相關負責人表示，鄭商所作為國家重要金融基礎設施，始終牢記服務實體經濟的初心使命，著力促進實體產業高質量發展。一是以實際為出發點，不斷拓寬服務實體的廣度深度。鄭商所目前共上市23個期貨、8個期權品種，初步形成了以聚酯紡織產業鏈為代表的多個較為完備的重點產業鏈品種體系。二是以市場優先為原則，持續豐富服務實體的方式方法。例如，鄭商所率先在國內期貨市場推出組合保證金業務，幫助市場主體在有效覆蓋風險基礎上，提高資金使用效率。再如，依托綜合業務平臺，創新開展平臺+平臺平臺+龍頭業務模式，服務實體企業間接參與期貨市場。三是以問題為導向，努力提供差異化服務方案。例如，鄭商所根據品種稟賦因品施策，創新實施產業服務專項支持計劃，支持期貨經營機構為產業企業提供精準化、一對一的風險管理服務。
據悉，近年來，鄭商所持續深化市場服務，持續開展穩企安農 護航實體主題活動，有針對性地為央企、國企、上市公司、中小企業等提供風險管理方案。其中，通過做優做細產業鏈龍頭企業服務，為國企參與期貨市場提供堅實保障。一是持續開展多維度、多層次的國有企業培訓，如聯合地方國資委開展國企培訓班，持續舉辦鄭商所走進央企活動，在央企培訓網校上線期貨課程等。二是持續開展產業基地建設，認真總結中化化肥、中華棉、中糧糖業、中國礦產、山東海化等央企、國企參與期貨市場模式及案例，為產業上下游企業風險管理提供參考。
期貨了解到，隨著我國期貨市場建設與發通博娛樂城提款限制展水平的日益提高，越來越多的國有企業開始參與和利用期貨市場。如，近年來，在廈門國資委的支持下，廈門建發、象嶼、國貿三大國企積極運用期貨和衍生品市場鎖定采購成本和銷售利潤，優化區域間資源配置，實現產業鏈上下游合作共贏。三大國企也連續多年被評為鄭商所產業基地，為企業風險管理提供鮮活教材。此外，相較于國外，國內產業鏈具有中間產品多、鏈條長的特點，在一定程度上減緩了價格波動傳導性、緩釋了波動幅度，對企業穩健經營產生積極影響。
鄭商所相關負責人表示，在未來產品布局方面，鄭商所將以服務國家戰略和實體經濟需求為導向，著力推進重要能化品種中心建設，重點推動以環氧丙烷為代表的多個儲備品種研發工作，持續打造以石油化工等為代表的領域多元、重點突出的化工板塊期貨品種體系，充分發揮中間產品期貨集聚的優勢，助力我國化工行業高質量發展。
利用衍生品打造差異化競爭優勢
了解到，風險管理已成為企業規模化經營的核心要素，現貨、期貨、基差、期權4條腿走路更有利于企業行穩致遠。
面對復雜多變的國際環境，實體企業在傳統經營模式之下，不管是生產，還是貿易，壓力越來越大。市場價格越來越透明，低買高賣的時代越來越難以形成競爭力，在低利潤的壓力之下，絕對價格的波動輕而易舉就會抹平生產和貿易利潤。企業的核心競爭力需要從生產、貿易向更多元的模式轉型。新湖期貨副總經理、董秘、研究所所長李強在授課時表示。
在當前傳統經營模式與轉型經營模式交接的過程中，如何服務傳統定價模式和新型定價模式，實現定價匹配也成為通博娛樂城app 怎麼用一種服務實體的維度。
近期的硅谷銀行事件對商品期貨的影響波及較大，大型企業或者風險管理公司如何為產業提供多樣化定價服務？李強介紹，近期由于硅谷銀行事件的發酵，商品價格出現較大波動。如，某貿易型企業3月16日采購了一批PTA之后擔心形成的庫存面臨較大貶值風險，因此對上游供應商提出了二次定價的需求，上游供應商通過與風險管理公司的合作，對該二次定價進行了估值，給與下游企業二次定價選擇權，但需要在每噸貨的基礎上增加貨值26%的價格。實際上，這一增加的貨值即為期權費，供應商將這部分費用用于購通博娛樂城遊戲種類買期權對沖價格出現下跌可能帶來的虧損。雖然該項服務并不直接帶來供應商的利潤，但滿足了下游企業的二次定價的需求。
他介紹，在3月16日這天，企業可以買入平值期權（行權價5620元噸）看跌期權，期權費為147元噸，來鎖定未來一個月內的價格賣在5620元噸。如果價格出現大跌，則行權，如果價格大漲，則不受影響，客戶獲得漲價收益。
新湖瑞豐金融服務有限公司總經理助理、衍生品總監廖翔云就風險管理公司該如何服務實體經濟作了經驗分享。2024年6月初，甲醇處于階段性高位，一家企業持有甲醇現貨，認為短期內甲醇價格可能回調，但又不想放棄價格可能繼續上漲帶來的現貨收益，因而選擇使用期權進行庫存套保。
廖翔云介紹，企業在MA22上買入平值看跌期權，入場價格2920元噸，執行價格2920元噸，期限為6月13日至7月24日，共計30個通博娛樂城註冊送點數交易日，權利金為90元噸。觀察標的MA22在交易期限內的收盤價格走勢，大幅下跌后反彈，買入平值看跌期權發揮了保護作用，幫助企業鎖定了貨值。若企業在期權期限內提前出貨，則可以同步將期權平倉，收回期權殘值。
期貨和衍生品法實施后，企業在開展期貨和衍生品業務時，應吃透立法精神，做政府鼓勵的，不做監管部門禁止尤其是違反立法精神和監管本質的。此外，在進行金融創新和展業時一定要有邊界意識和底線思維。期貨和衍生品法的立法精神首要的是服務國民經濟，防范化解金融風險，維護國家經濟安全。君澤君律師事務所合伙人余紅征說。
