越過山丘，將保險+期貨不斷推向縱深系列之一
日前，期貨奔赴貴州省貴陽市、安順市等地拍攝制作的微視頻《越過山丘一個保險+期貨服務鄉村振興的樣本》推出后，受到了業內的普遍關注和對保險+期貨這一模式如何繼續優化的探討。基于此，本報深入了解市場各方對于保險+期貨模式常通博娛樂城評價分析態化、機制化運作的看法和建議，力求找到實踐中的難點、堵點，并尋求解決辦法。即日起本報推出越過山丘，將保險+期貨不斷推向縱深系列。
保險+期貨讓期貨行業頻繁出現在社會公眾視野中，也讓期貨市場有了更多服務實體經濟、服務國家戰略的抓手。如何讓這一模式常態化、機制化，更好發揮其服務三農的作用？業內人士認為，需梳理其發展脈絡，堅定推廣信心，并爭取更多的政策支持。
一段冰雪奇緣，從此一路生花
保險+期貨的雛形可以追溯到2024年12月，在大商所的支持下，新湖期貨及其風險管理子公司新湖瑞豐在遼寧義縣啟動了玉米收購二次點價試點項目，嘗試運用期貨的價格對沖功能解決農業種植戶的賣糧難問題。
2024年的中央一號文件提出，完善農產品價格形成機制。增加農民收入，必須保持農產品價格合理水平。總結新疆棉花、東北和內蒙古大豆目標價格改革試點經驗，完善補貼方式，降低操作成本，確保補貼資金及時足額兌現到農戶，積極開展農產品價格保險試點。
在此背景下，2024年，得到遼寧省農委和大商所的支持，遼寧義縣項目開始嘗試將二次點價模式規模化。考慮到種植戶直接參與衍生品的不可操作性，適時引入了保險公司。隨后，新湖期貨和人保財險開展合作，這就是最早的保險+期貨模式。
從2024年12月的冰雪奇緣開始，保險+期貨模式一路生花。從玉米到紅棗，從蘋果到生豬，從天膠到尿素保險+期貨涉及的品種越來越多；從價格險到收入險利潤險，從保價格到保產量、保成本保險+期貨的保障網越織越密；從種植環節到全產業鏈，從零星分散到縣域覆蓋保險+期貨服務鄉村振興的畫卷越繪越濃。
這一系列的發展離不開頂層設計。20242024年，保險+期貨連續八年出現在中央一號文件中。
期貨梳理發現，20242024年，中央一號文件連續以穩步擴大保險+期貨試點的基本要求對試點發展進行引導，也為保險+期貨模式打開了運用場內期權的新空間。2024年，中央一號文件對保險+期貨的相關表述從穩步擴大變為擴大，同時對發展收入保險提出新要求，指出要推進稻谷、小麥、玉米完全成本保險和收入保險試點。擴大農業大災保險試點和保險+期貨試點。2024年變穩步擴大保險+期貨試點為優化保險+期貨試點模式。自2024年起，中央一號文件在提及保險+期貨時去掉了試點。2024年提出發揮保險+期貨在服務鄉村產業發展中的作用，明確模式發展定位要與產業相結合。2024年提出要優化完善保險+期貨模式。2024則去掉了完善，提出發揮多層次資本市場支農作用，優化保險+期貨。
通博娛樂城線上遊戲奮楫乘風破浪，奔赴星辰大海
在政策的呵護下以及中期協、商品期交所、期貨經營機構的持續創新推動下，保險+期貨模式在國內市場價格波動中乘風破浪，在服務脫貧攻堅和助力鄉村振興中發揮了獨特的作用。保險+期貨正如春風化雨一般，默默地滋潤著千千萬萬農戶的心田。
總的來看，截至2024年9月初，共有73家期貨公司通過保險+期貨金融支農模式，為生豬、玉米、蘋果、天然橡膠等18個涉農品種提供風險管理服務，累計承保貨值13461億元。項目覆蓋31個省（自治區、直轄市）的1224個縣（包括脫貧攻堅、鄉村振興重點縣502個），覆蓋農戶5387萬戶次。項目總保費672億元，期貨行業累計支持248億元，參保主體自繳保費204億元，獲得賠付449億元，自繳保費賠付率2198%。
保險+期貨的發展經歷了從雛形、試點到規模化的過程，也可以看到保險+期貨模式是逐步完善的過程，仍有優化的空間。
保險+期貨的星辰大海在何方？業內人士普遍認為，朝著常態化、機制化方向發展，方能讓保險+期貨更好地服務實體經濟和國家戰略，從而不斷壯大期貨市場自身實力和服務能力，實現行業發展的良性循環。
走過千山萬水，仍需跋山涉水
雖然已走過千山萬水，但保險+期貨仍需跋山涉水，朝著常態化、機制化方向發展。找出難點堵點并對癥下藥，才能將保險+期貨不斷推向縱深。
保費來源是保險+期貨開展過程中面臨的重要問題之一。國泰君安風險管理公司副總經理夏龍表示，雖然近些年情況逐步改善，但農戶自通博娛樂城優惠代碼繳能力和意愿仍相對較低，如果沒有其他資金支持，很難大面積推廣。陽光農業相互保險公司農險管理部高級主管黃思佳表示，保費來源高度依賴三大交易所的試點支持。然而，補貼資金畢竟有限，只能起到引導和示范作用，需要吸引更多政府和社會資金參與，才能進行大范圍推廣。中華財險齊齊哈爾中心通博娛樂城出金手續費支公司總經理張啟龍表示，單憑交易所保費補貼，遠無法通博娛樂城快速登入滿足實際需求。隨著試點推廣和模式不斷完善，若引入中央財政補貼資金或地方財政補貼資金，該模式將迅速發展壯大。這也是發達國家農產品價格保險業務發展的經驗。
在貴州調研時，期貨了解到，省政府發文明確各級財政資金負擔保費的70%，按照省級40%、市級20%、縣級10%的比例承擔。相關政策出臺后，貴州省保險+期貨業務發展態勢良好。這一政策在推動保險+期貨業務常態化、機制化過程中發揮了關鍵性的基礎作用。
人保財險河南省分公司副總經理吳國楨在2024期貨助力鄉村振興暨保險+期貨創新發展大會上提出，保險+期貨業務模式的推廣與風險保障作用的發揮，逐步得到了地方政府的重視以及財政的補貼支持，但財政補貼資金因撥付流程等實際原因，無法做到當季撥付上季度補貼，會導致保費難以全額收齊。保險公司在前端保費未收齊的情況下，將影響權利金支付。目前保險+期貨基本是以項目制的形式開展，輻射范圍仍比較小，政府、保險機構、期貨公司開展的宣傳培訓存在一定的局限性，部分農戶還難以充分了解有關政策和保障機制。
此外，市場反映，通過風險管理公司的場外期權模式，風險管理效益不高。尤其是保障更全面的收入險項目，要保產量和價格兩個因素。黃思佳稱，由于商品交易所對項目的權利金占保費比有硬性要求，公司開展的保險+期貨項目中，權利金支出占保費比例接近50%。然而近年來產量下跌是影響收入險賠付的主要因素，保險公司自留保費不足，場外期權又入不敷出，無法支撐項目可持續開展。
新湖瑞豐總經理助理廖翔云提出，目前保險+期貨模式中存在兩個不匹配：一個是因期現基差存在導致的保障價格與農業經營主體期望管理的現貨價格波動風險不完全匹配；另一個是保險周期和期權周期與參保主體的實際種植或養殖周期不完全匹配。
業內人士也建議，可以嘗試開辟保險+期貨模式下保險公司進入場內期貨交易綠色通道，減少委托代理成本，助力保險+期貨模式的發展。
方正中期期貨總經理許丹良表示，保險+期貨后續要繼續做大、做深、做精。要發揮政府的主導作用，不斷引導全國各級地方政府加大對保險+期貨的補貼力度，拓寬保費來源渠道，增強保險+期貨模式服務三農的長期性、連續性和長效性。
