夏風吹過，東北黑土地上田連阡陌的豆秧也隨之擺動身姿，完成自然授粉的過程。我國是大豆的原產國，黑龍江省是我國農業第一大省，以大豆、玉米等糧食種植為主，2024年耕地面積達257億畝，糧食總產量1500多億斤，連續13年位居全國第一。
為了落實好2024年中央一號文件發揮多層次資本市場支農作用，優化保險＋期貨加力擴種油料大豆的要求，大商所深入了解大豆擴種難點，結合期貨工具特點，在保險＋期貨基礎上創新推出銀期保項目，幫助種植者破解融資和售糧難題、減少種植風險、增強擴種大豆信心，保障種植者與企業收益。
新主體提出發展新需求
近年來，由于工業化、城鎮化進程加快，越來越多的農村人口涌向城市，農村土地流轉加快，催生出一批懂得科學種植、規模化經營的新型農業經營主體。黑龍江耕地面積遼闊，近年來新型農業經營主體發展迅速，據統計，目前已有157萬戶新型農業經營主體。
我18歲就開始跟著父親種地了，那時候大機械很少，全是用小四輪在地里播種。黑龍江北安市革命現代農機專業合作社理事長李富強說，2024年北安提倡城鄉一體化，村里不少人進城買房，一些土地閑了出來，他就種了70坰地，碰上好年頭賺了點錢，2024年成立了合作社，現在合作社已經有22萬畝地。
據李富強介紹，隨著合作社種植面積不斷擴大，對資金的要求也越來越高，2024年當地只需要3600元就可以租下一坰地，今年一坰地需要13000元左右，僅土地租金就需要近2億元。與此同時，購買大規模種植所需的高性能機械又是一筆不小的支出，合作社目前使用的收割機一臺就450多萬元。因此，像李富強這樣的種植者從合作社成立之初就需要向銀行貸款來啟動新一年的農作物種植。但是種植者普遍沒有太多資產可以用來抵押，貸款金額相對有限，要擴大種植面積、增加貸款金額較為困難，再加上農業種植受天氣影響較大，若遭遇災害性天氣，種植者很可能損失慘重，影響來年融資。只依靠成本險和大災險無法滿足新型農業經營主體的發展需求。
新需求催生新模式
針對新需求，大商所2024年繼續推進農民收入保障計劃，在過往保險＋期貨的基礎之上，推出更為完善的銀期保大豆專項項目，即龍頭企業＋銀行＋保險＋期貨的創新模式，系統性引入龍頭企業與銀行幫助新型農業經營主體尋求更為合適的保險項目，更全面地抵御種植風險，解決貸款難問題。
具體來看，該模式依靠收入險保單以及龍頭企業與種植者簽訂的遠期訂單，使種植者可以在備耕期提前確定預期收入，有了增強信用的切實保障，為銀行放貸提供了可靠標準，有效提升貸款額度，幫助農民解決融資問題，并為其擴大種植面積提供資金支持。
李富強所在的合作社是北安地區銀期保項目參與面積最大的合作社，他告訴期貨：我們種地最怕的就是缺少資金，租地、買種子、化肥、農機具等都需要錢，如果收成好、回款快，那真是相當幸福的事；如果遇到天災，資金再斷了，對我們來說就是滅頂之災。2024年遇到臺風，一坰地才打了3噸多大豆，7萬多畝地賠了1700多萬元，最近幾年農情比較好，才緩了過來。
有過慘痛經歷的李富強對銀期保項目非常歡迎，今年他種植的11萬畝大豆中有75萬畝參與了此次銀期保項通博娛樂城開戶教學目試點。他表示，以前每年12月到了還貸款日期，急于回款，在賣大豆時普遍會被貿易商壓價。參加了銀期保項目就可以將大豆拉到中糧的倉庫去通博娛樂城評價分析，直接結算90%的貨款，還給了二次點價的機會，保證糧食能多賣些錢。
從銀行的角度，我們一直說銀期保模式好，就是因為作物成熟后龍頭企業統一收購入庫，可以根據實際糧款先行支付給農戶，農戶便可以提前償還銀行貸款，既為農戶節省了貸款利息，又保障了銀行貸款順利回收。即便出現減產或價格下跌等情形導致賣糧款不足以覆蓋全部貸款，啟動收入保險理賠程序后，也可以補償賣糧收入，對農戶收益和銀行權益都起到保護作用。郵儲銀行黑龍江省分行三農金融事業部總經理姜濯表示。
雙重保障的方式，不僅直接增強了客戶的信用，更是為銀行支持大豆產業、幫助農戶解決融資難題提供了新途徑。相較于往年一畝地700元左右的貸款額度，今年李富強所在的合作社參保土地獲得了每畝地1000元左右的貸款支持。
太平洋財險黑龍江分公司黨委書記劉志武告訴期貨，公司針對此次項目中種植者的特點，結合大商所相關要求和歷年大豆保險經營情況，設計了銀期保項目條款，選擇了較為成熟的收入保險模式。據他介紹，收入險可以應對產量和價格波動的雙重風險，更符合農業生產者面臨的實際損失與風險情況，也更加貼合銀期保項目閉環生態模式的保險需求，能夠切實為大豆種植收益提供保障。
面積和規模上來后，種地就得買保險，所以我特別認可這種模式。往年購買的產量險和災害險每畝最多就能賠600多元，今年僅收入保險每畝最高就可以賠700多元，而且有了大商所的補貼，保費也沒增加多少，幫我們減輕了不少負擔。李富強說。
期貨工具助力新模式平穩運行
風險只能對沖轉移，不可能憑空消失。在農民、龍頭企業、保險公司和銀行進行風險轉移的過程中，始終需要一個風險集散地進行風險對沖，期貨及衍生品管理風險的功能在整個項目閉環平穩運行過程中發揮了獨特的支撐作用。
在銀期保之前，已經有期貨公司嘗試保險＋期貨＋X的模式，例如中糧期貨從2024年起，就在北安開展保險+期貨+訂單+信貸的商業化項目，龍頭企業利用基差點價的方式與農民簽訂遠期合同，再在期貨市場進行風險對沖。
針對以往實踐中遇到的問題和總結的經驗，大商所在銀期保項目中對收購和定價環節予以標準化，將基差點價轉變為二次點價，即要求龍頭企業在大豆收割入庫并參考期貨價格確定收購價后，再為投保主體提供以該收購價為保底價、不少于兩個月時間的點價機會，使農民賣糧后可以繼續分享大豆價格上漲的收益。龍頭企業則通過向期貨公司購買場外看漲期權，對沖潛在的收購成本上漲風險；期貨公司再通過期貨交易將賣出看漲期權的風險進一步轉移至期貨市場，實現項目對價格風險的管理。
中糧期貨保險+期貨項目總監陳馳告訴，在商業化項目中，購買場外期權的費用需要企業自己承擔，而在銀期保項目中，大商所為了扶持大豆產業穩定發展，不僅對投保主體給予不超過保費總額70%的補貼，還全額支付龍頭企業二次點價環節場外期權凈權利金，減輕企業負擔，推進該模式運行。
除此之外，銀期保項目系統性引入龍頭企業與銀行，因此需要明確預期收入，以此來敲定貸款額度、保險產品保額等。要推通博娛樂城app官網動項目中多個主體的合作，推算出均衡各方收益和風險的價格十分重要，期貨市場及時公允通博娛樂城年終活動反映市場價格的特點非常符合項目需求。
一方面，期貨市場價格發現的功能，可以為眾多參與者提供一個更為可靠的定價參考。該項目中收入保險的目標價格通博娛樂城app ios就是依據保險出單期間黃大豆1號期貨結算價格或收盤價格、盤中價格的平值價格確定，結算價格則以大豆收割期內一段時間黃大豆1號期貨收盤價格算術平均值為依據。另一方面，期貨實時反映多種因素影響下的大豆價格變動，種植者可以據此在二次點價期內實時選擇有利價格，要求龍頭企業為其結算，把握收益機會。
近年來，大商所持續探索期貨市場支農新模式。銀期保項目的推出切實響應了中央一號文件要求，為新型農業經營主體保障經營穩定、擴大種植規模提供全方位的保障，減少銀行為種植大戶貸款的顧慮，拓寬保險公司經營范圍，保障龍頭企業貨源穩定，實現多方共贏、產業鏈協同發展。項目參與者普遍希望明年該模式能夠得到更大規模的推廣和使用。
