北京時間周四凌晨,美聯儲9月議息決議如期出爐。與市場預期一致的是,美聯儲在此次會議上決定暫停加息,維持利率525%550%不變。不過,給出了明顯的鷹派信號,點陣圖暗示年內或再加息一次,明年可能的降息次數減少為兩次。與此同時,美聯儲主席鮑威爾的會后發言更顯鷹派。
東證衍生品研究院宏觀首席研究員元濤表示,9月議息會議是一次鷹派的會議,最需要關注的是利率點陣圖的變化。9月利率點陣圖顯示今年還會加息一次,達到56%,但明年利率中值為51%。與上次點陣圖相比,明年的降息幅度減少50個基點,這意味著美聯儲維持限制性利率的時間跨度延長,而未來降息的時間節點延后。
與此同時,美聯儲在9月議息會議聲明中表示,近期數據指標表明美國經濟穩步增長。近幾個月就業增長通博娛樂城代理支持放緩但仍保持強勁,失業率保持在低位;美國銀行體系健全且富有韌性。
聲明同時強調,美聯儲依然高度關注通脹風險,將繼續評估更多信息及其對貨幣政策的影響。在確定適當的政策收緊程度時,會考慮貨幣政策的累積收緊程度、貨幣政策對經濟活動的影響、通脹的滯后性以及經濟和金融的發展狀況。此外,美聯儲將按計劃縮減資產負債表規模。
元濤表示,美聯儲對經濟的描述出現了一些變化,經濟活動以穩固的步伐擴張相較于7月溫通博娛樂城註冊送抽獎和擴張的表態更加積極。美聯儲本次公布的經濟預期概要(SEP)一是將今年經濟增長預期從10%上調至21%,同時將明年經濟增長預期由11%上調至15%;二是將今年失業率前景從此前的41%下調至38%;三是將今年的通脹預期下調02個百分點至37%。這些數據暗示,美聯儲對經濟軟著陸更有信心,進一步弱化了明年和后年的衰退預期。
議息會議結束后,美聯儲主席鮑威爾召開發布會。他表示,當前的利率是限制性的,已經給經濟活動、就業和通脹帶來下行壓力。美通博娛樂城官網地址聯儲有能力在前進時保持謹慎。未來,美聯儲準備在適當的情況下進一步加息,并打算將貨幣政策保持在限制性水平,直到可以確信通脹向2%的設定目標持續下降。
鮑威爾強調,美聯儲不會將軟著陸視為基本預期。在控制通脹方面,近期國際油價持續走高給美聯儲帶來了麻煩,鮑威爾表示,能源價格持續高企將影響通脹預期,能源價格對消費者非常重要,但美聯儲傾向于忽略能源價格的短期波動。
從鮑威爾的表態可以看出,目前美聯儲政策的基調還是控制通脹。美聯儲官員不愿意釋放加息見頂的信號。由于核心通脹下降速度緩慢,經濟短期韌性明顯,美聯儲傾向于釋放較為強硬的政策信號來進一步控制通脹。中性利率高于市場利率,是限制性政策利率的效果,而非美國經濟增長中樞上升。所以,無論是點陣圖還是經濟預測造成的影響,都偏向于短期。元濤說。
華泰期貨研究院宏觀組分析師徐聞宇認為,美聯儲政策預期繼續收緊,對全球流動性的壓力仍未結束。一方面,盡管美聯儲忽略了油價的短期波動,但隨著能源市場的博弈,其對通脹的影響將進一步增強,通脹壓力對貨幣政策產生的不確定性進一步增加。另一方面,在美聯儲資產負債表政策未變的情況下,全球流動性收緊的方向不改,需要關注外部經濟體政策對沖的繼續加碼。
市場表現方面,混沌天成研究院宏觀組表示,在9月通博娛樂城玩法破解美聯儲議息會議和鮑威爾發言后,加息預期升溫,金價出現沖高回落走勢。相較于美聯儲此次表態和經濟數據預測,歐美經濟差將繼續支撐美元指數,同時壓制黃金表現。即使現階段進入加息尾聲,美國經濟放緩,美元指數稍顯通博娛樂城返水查詢疲軟,但由于歐美經濟差和美聯儲貨幣端還存在加息的可能,美元指數下行空間有限,金價大幅上漲的空間尚未打開。他們表示,美聯儲的立場可能導致金價小幅回調,但整體經濟風險性上升,金價底部支撐猶在。
國泰君安期貨貴金屬研究員劉雨萱認為,本次美聯儲議息會議幾乎沒有給出能夠抑制美元上行的信號,短期來看美元指數強勢將繼續施壓金銀市場。不過,從SEP來看,無論是就業數據和通脹數據的矛盾,還是經濟預測和利率預測的矛盾,都顯示出美聯儲給到的軟著陸預期似乎過于樂觀,市場也并沒有完全為此買單,CME利率預測工具與美聯儲點陣圖預測存在較大出入。看向年內最后一個季度,她認為,交易矛盾聚焦在誰對誰錯上,依據就是部分核心數據的表現。整體來看,金銀很難有突出表現,但價格重心高位維穩。