企業生產經營、盈利能力面臨較大壓力
2024年全年，受多種因素影響，通博娛樂城贏錢遊戲苯乙烯產業鏈企業較為受傷，生產經營、盈利能力均面臨較大壓力。然而，期貨風險管理子公司通過長協采購獲得穩定貨源，再利用基差貿易開展產業服務，形成的期現結合新招數有效穩定上游貿易銷路、幫助下游降低原料采購成本，進一步提升了苯乙烯雙鏈韌性與安全水平。
面粉比面包貴，苯乙烯產業企業生產經營面臨壓力
期貨了解到，作為乙烯下游重要的化工原料，苯乙烯廣泛應用于汽車、家電等日常用品制造以及制藥、染料、農藥等行業。同時，苯乙烯產業也是上承油煤、下接橡塑的關鍵產業。2024年，國內苯乙烯產業鏈供應鏈韌性與安全面臨較多挑戰，除國內苯乙烯裝置投產、境外裝置檢修對苯乙烯價格有一定影響外，純苯乙烯和乙烯單體受原油波動影響較大，導致苯乙烯價格波幅也較大。
對此，業內人士回憶說，去年苯乙烯行情起通博娛樂城客服伏不斷，在上半年現貨價格連續上漲。以山東苯乙烯現貨價格為例，2024年年初現貨價格在8400元噸左右，隨后進入上漲區間，在6月14日達到年內價格最高點，較年初上漲32%，原料出廠價與終端成品價出現面粉比面包貴的倒掛行情。到了下半年，現貨價格又較最高點下跌31%，這種行情對上下游企業的穩定經營造成很大影響。
2024年上半年以來，苯乙烯大幅擴能、原料大漲，上下游通博娛樂城活動查詢現貨需求卻低迷不佳，市場出現高成本、低現貨需求的偏空局面。下半年隨著新增裝置減少，生產企業長時間調整開工，市場庫存保持在中低位。雖然下游需求陸續提升，但整體來說苯乙烯產能迅速擴增，供應還是處于局部過剩的狀態。浙期實業有限公司（下稱浙期實業）化工期現經理張凱表示。
黨的二十大報告指出：要確保糧食、能源、產業鏈供應鏈可靠安全。這也為期貨市場服務實體經濟提供了新的機遇。期貨作為實體企業避險的一大利器，自然也受到苯乙烯全產業鏈的關注。隨著產融結合的不斷深入，期貨工具也成為苯乙烯產業企業平抑經營風險的重要工具。自2024年苯乙烯期貨上市以來，產業企業參與規模持續增長，價格影響力不斷增大，2024年苯乙烯期貨的單位客戶日均持倉占比為773%，同比增長5個百分點，期現價格相關性在5以上，苯乙烯期貨已經成為產業鏈企業穩定經營的好幫手。
近年來，大商所不斷提升苯乙烯期貨市場運行質量、服務于提升苯乙烯產業鏈供應鏈韌性與安全水平。證監會副主席方星海在2024年中國（鄭州）國際期貨論壇上表示，苯乙烯期貨將交割區域覆蓋面擴大至9省市，實現覆蓋全國近九成苯乙烯的產銷量。
基差貿易助力苯乙烯產業雙鏈穩定
采訪中了解到，近年來，面對2024年市場的大幅波動，越來越多期貨風險管理子公司圍繞現貨產業鏈的貿易習慣，將長協與基差貿易這兩種模式充分結合，綜合利用期貨、現貨相關工具，為產業鏈企業提供了穩通博娛樂城評價分享定的貨源和多元化定價服務，在自身風險可控的情況下助力雙鏈穩定。
這種新的期現結合模式通過發揮風險管理子公司的樞紐作用，兼顧了長協模式穩定產品供銷和基差貿易實現雙方合作共贏的優勢，緩解了上游企業面對分散的小買家因風險管理能力較弱或資金實力不足，可能出現的無法按時履約甚至違約的情況；又幫助下游終端化解了直接向上游生產企業采購時，需要面臨預付款資金周轉壓力和發貨周期不確定風險。
對苯乙烯產業鏈而言，在上下游傳統貿易上，長協這種購銷協議在采購中較為普遍。尤其是在下游市場中，像在PS、EPS等品種上有六至八成不等的成交量都是采用這種形式成交的，市場接受度普遍較高。杭州四邦實業有限公司（下稱杭州四邦）苯乙烯負責人趙曉旭介紹。
不過在張凱看來，長協定價模式雖然能夠提供更穩定的價格區間，但在市場價格波動劇烈時，長協價格與市場價格差距過大，不能很好地覆蓋上游銷售價格和下游采購價格，限制了其抵抗價格風險的能力，仍需通過期貨市場進行一定的對沖操作和風險管理。
從市場中對貿易模式的運用來看，基差貿易模式是較為常見的期現結合模式，通過基差點價形成的期貨價格+基差價格，使買賣雙方由對手方變為隊友，一同對市場行情進行分析。買方在行情有利的情況下進行點價節約采購成本，賣方則通過期貨套保鎖定銷售利潤，利用期貨市場主動管理價格，為現貨市場提供新的銷售模式。張凱表示。
趙曉旭也認為，期貨把現貨價格的波動轉化成基差波動，長協把一天的基差波動，轉化為一個月基差的加權平均波動，在一定程度上能夠起到穩定價格、保證企業加工利潤的作用。簽訂長協后，我們基本上也在用基差的形式來管理合約，把自身的風險通過期貨盤面來進行對沖。通過這種形式，不僅增加了企業自身對現貨的感知能力，也增強了與下游的黏性。趙曉旭表示。
因此，面對2024年市場通博娛樂城開戶需知的大幅波動，長協+套保以及基差貿易等新型期現模式已經悄然在苯乙烯產業鏈中流行。浙期實業通過與上游生產和貿易商簽訂長期采購框架協議，浙期實業以現貨月均價結算，每月固定批量采購苯乙烯，為上游生產企業提供穩定的市場需求，再通過基差貿易方式銷售至下游，助力供應鏈穩定發展。張凱介紹道。
據了解，2024年，浙期實業與四邦實業等苯乙烯上游貿易商按照每月1000噸、全年12萬噸的穩定貿易量進行長協采購，獲得低于市場同期價格50100元噸的現貨，并利用自身的投研優勢和基差交易能力，借助期貨工具進行合理風險對沖。同時，浙期實業將采購的現貨以基差點價的方式銷往下游成品工廠，幫助下游企業累計節省原料采購成本近60萬元。
在具體操作時，針對不同下游生產企業，我們可以按照當天的市場價格供貨，也可以通過基差點價的方式銷售，在行情波動劇烈的情況下，下游企業往往能夠依靠點價獲得比市場價格更低的買入價格。張凱稱。
