鋁價節前在內蒙上調電價告訴的陰礙下，資金提前入場做多，導致鋁價旺季預期先行，代價提前啟動。節后第一天，遭受整個宏觀情緒陰礙，疊加外圍包含有原油在內的大宗普遍大漲，鋁價也是承接節前強勁走勢而順勢大幅上行。現在鋁價間隔萬七一步之遙。站在現在的時點我們對后市鋁價的邏輯進行梳理，并給出我們的判定。
首要結論上，我們對后市樂觀，堅持看多后市鋁價。具體謀略還是發起等候適合的入場時機進行做多。具體邏輯如下：
宏觀上，疫苗接種進度加快提拔，環球疫情好轉趨勢加倍明顯，疫情風險逐漸消退，環球經濟漸進復蘇迎百家樂 線上娛樂城來強勁復蘇期。與此同時，美國規模高達19萬億美元的救助策劃即將推出以及歐娛樂城 註冊 送 300央行開釋的連續寬松信號和刺激經濟的信叫喚市場樂觀情緒發酵。短期市場聚焦美國19萬億美元救助策劃的推出，推出的進度在韻律上會對宏觀情緒產生較大陰礙。長期看，美聯儲對于錢幣政策的立場將起到關鍵的陰礙。我們根娛樂城有哪些本的判定是本年整體錢幣寬松將延續。這在估值層面將給到鋁價支撐。
供給端，短期來看，新增產能增幅放緩，暫未出現新投產產能，僅云南地域新投產產能略有增量。現有運行產能保持高開工率，據上海有色網統計，運行產能增至3924萬噸年，建成產能規模4320萬噸年，開工率高達91%，縱然現在鋁廠利潤高企，電解鋁現有產能提拔空間有限，而且一旦出現鋁廠故障，對于供給端將是較大的沖擊。
需求端，即將賭場娛樂城會員等級福利進入下游消費的傳統旺季。房地產竣工周期延續得鋁的根本盤需求得到有效保障。以新能源汽車和光伏為典型的新興需求保障了鋁的增量需求。疊加環球經濟強勁復蘇的底細下，海外補庫需求增加，整體需求依然樂觀。
庫存方面，依據上海有色網的最新數據，2月22日內地電解鋁社會庫存1022萬噸，節后累庫相近25萬噸，比擬往年累庫線上娛樂城免費下載幅度處于中低程度。重要由于下游節前的提前備貨以及部門運輸因素。后期下游需求覆原，鋁錠庫存拐點逼近。未來庫存一旦回到60萬噸以下，投機資金入場將助推代價上漲。
綜上而言，我們以為在供給短期難有有效增量，需求旺季到來的底細下，鋁價后市上漲趨勢相對確認。發起投資者把握韻律，擇機入場做多。具體而言，發起關注未來12周內庫存數據以及下游企業節后覆原進度，等候預期和現實博弈下，根本面現實臨時沒有跟上代價預期而產生的回調時機。
