春節過后PP固然隨同商品市場共振下行，可是市場最為關注的高頻指標石化庫存，卻表現超出預期，不僅沒有大幅堆積，甚至長期處于歷史同期低位。不過即便如此，PP卻走出了與低庫存不匹配的行情，不僅一路下行，甚至跌幅更大，表現出了明顯的空配屬性。
檢驗增多緩解供給壓力
一季度石化庫存保持低位重要理由來自于供給端。一季度PP檢驗力度明顯高于往年同期，尤其是年后成本丙烷、煤化工輪番大漲，導致PP賠本明顯，PDH裝置一度出現由於賠本大面積降負的現象，PP開工率大幅下降，最低跌破85%。固然近期PP開工率有所反彈，可是前期檢驗造成的供給損失，已經緩解了階段性供給壓力。
隱患：社會庫存分流上游壓力
固然一季度PP供給壓力有所緩解，可是需求也展示弱勢，石化貨源并未有效消化，而是轉化為社會庫存。據統計，年后PP貿線上娛樂城登入密碼易商庫存再創造高，而涵蓋石化庫存及貿易商庫存在內的社會庫存，年后也相近歷史次高點。
隱患：新裝置陸續投產
本年PP最大壓力依然來自于新裝置投產。本年PP擴能策劃相近700萬噸，廣大于其他塑化品種，這也免費娛樂城優惠是PP成為空配品種的重要理由。線上娛樂城註冊 體驗金年后廣東石化、海南煉化投產，固然成本理由導致茂名東華及東莞巨正源推遲，可是油頭賠本大幅改良底細下京博石化及中化弘潤提前投娛樂城生日禮金攻略產，導致PP擴能利空根本兌現。后期PP仍有多套新裝置有投產策劃，擴能利空將貫穿全年。
需求難有實質性改良
除了供給端壓力，需求低迷也是PP當下反彈最大阻力之一。現在宏觀面內外憂患，內地固然刺激政策較多，可是信心難以有效覆原，終端需求不足；而國外經濟衰退底細下需求腰斬，導致出口窗口關閉。國家統計局數據顯示，12月我國塑料制品產量為11168萬噸，累計同比減少74%，弱勢照舊。
小結
固然年后PP上游庫存保持低位，但并非需求好轉消化庫存，而是供給減少以及庫存遷移導致。從P線上娛樂城無法登入P根本面來看，新裝置投產壓力加大，需求也難有實質性改良，PP依然展示弱勢，仍有下行空間，并且擴能底細下PP遠月合約依然存在空配的壓力。
