2024年，鋼鐵行業效益創歷史新高。在原材料波動較大的場合下，鋼企實現高效益要訣是什麼呢？期現結合無疑是主要因素之一。南鋼金貿首席期現解析師、江蘇富實數據研究院院長蔡擁政通知期貨，2024年，鋼鐵企業介入的期貨色種蓋住面得到明顯增加，借助期貨工具轉型增效的企業百家樂優惠活動數目也明顯增多。與此同時，期貨行業多方合力，在服務鋼鐵產業鏈高質量發展方面開辟了一片藍海。
鋼鐵企業套保熱度和嫻熟度大幅提高
這兩年，明顯感到到產業機構客戶介入套期保值的懇切較以往大幅提拔，并且產業對期貨公司服務的需求也更精細化。新湖期貨副總經理李強說。
五礦期貨集團服務部擔當人通知，鋼材期貨的定價或者說代價發明性能與日俱增，市場從最早的單一套保和基差套利，延伸到現在中下游多個領域的點價和含權貿易以及加工利潤保值等。行業內眾多生產企業和流暢商們，許多成立了貿易公司、基金公司和私募等，通過差異的格式介入到市場發展的大潮當中來，既為企業的轉型提供了一個可視化的路徑，又為傳統業務的降本增效助力，發揮期貨服務實體經濟的本性性能。
實際上，期貨市場對鋼鐵產業鏈最關鍵的作用是代價控制，即對銷售和采購端代價的輔導控制，要點點是規避風險的同時確保自身成本和利潤在可控范圍之內。由此衍生出產業鏈諸多環節的切入方式和模式。從鋼廠冬儲的政策看，部門區域鋼廠對貿易商和下游直供客戶的定價模式也逐漸從原本的浮動和總結定價模式向鎖價和基險些價方式延伸。代價控制模式多樣化，控制周期匹配期貨合約逐漸放長，運營模式也趨于穩健。體目前期貨市場上，鋼鐵產業鏈品種供需兩方市場介入度和活潑度明顯增加。蔡擁政說。
事實上，鋼鐵企業介入期貨市場，既可以利用煤焦礦期貨對沖原料成本波動，光滑采購成本曲線，又可以利用螺紋鋼、熱軋卷板期貨控制鋼材代價風險，可以實現從原料到成品的風險控制閉環。近幾年跟著白色系商品金融屬性的增強以及期現結合格式運用的廣泛，越來越多的鋼鐵企業在日常采購銷售活動中加強了期貨工具的運用，期貨盤面的傳授作用隨之增強，期貨市場的代價發明性能正在深入地從企業采購、銷售決策的實際應用中發揮著主要的參考根據。
期貨行業拿出多元方案提拔服務質量
2024年以來，鋼鐵行業面對原料成本高、環保壓力大、國際競爭加劇等風險，鋼材代價出現大幅波動，產業鏈特別是中下游企業對套期保值需求加倍強烈。面臨企業痛點，上期所與寶武集團積極破題，支援鋼鐵產業鏈企業在寶武集團平臺上購銷產能的同時，積極利用期權工具對沖風險。
據了解，鋼鐵生產加工企業在寶武集團下屬的現dg百家樂破解貨貿易平臺上簽訂產能預售訂單的同時，依據其自身的風險控制需求，通過該平臺的電子系統，向期貨公司風險控制公司買入符合自身風險控制需求的場外期權產品，形成現貨訂單+場外期權的組合，控制現貨訂單的代價風險，實現穩價功效。現在已經有多家實體企業介入期貨穩價訂單業務，均贏得了不錯的保供穩價功效。
值得注意的是，比年來因于風險控制業務的快速發展，利用期貨市場進行更多創造模式也被鋼鐵行業積極利用。例如一些含權貿易的模式也被白色領域嘗試。由于期貨市場的成熟，白色產業鏈本身經營的模式也在近些年來出現較大的變化，特別是貿易環節，傳統的低買高賣的模式逐步向基差收益轉型，有了高效的風險對沖，貿易環節與上游生產端的貿易關系也展示了一定的升級。例如不少風險控制公司通過與鋼廠更穩固的長協方式增加了鋼廠銷售渠道。
比年來，跟著企業對白色產業鏈品種的套保需求越來越多，為了更好地服務企業，知足企業個性化的需求，在服務模式上增加了場外衍生品以及合作套保等模式。
李強介紹，場外衍生品業務重要是指場外期權模式。期貨公司及其風險控制公司為套保企業提供看跌看漲期權，同時通過買賣所進行復制期權對沖自身風險，為企業提供對沖風險的工具。此外，由于企業對于市場代價有著各自差異的研判，風險控制公司可以依據企業的需求提供更為復雜又高效的個性化場外服務產品，例如累購期權等。合作套保業務是指期貨公司及其風險控制公司以合作套保的方式協助缺乏技術才幹的中小企業或不便于利用期貨市場的國有企業控制代價風險。
對期貨公司而言，未來應如何設計期貨方案更好地服務白色產業企業，實現鋼鐵行業高質量發展呢？
比年來，環球波動風險加大使得金融衍生工具的抗風險性能和應用前景得到廣泛認可。白色產業是充分競爭的產業，如何減低成本、提高效率對企業極度主要。而利用期貨工具套期保值，是企業實現高效經營的有力手段之一。如何設計方案，知足差異客戶的個性化需求，實現鋼鐵行業高質量發展，成為期貨公司服務的首先疑問。
李強以為，期貨公司提拔服務的質量，離不開對白色產業鏈有深度懂得的高檔人才。現在白色產業的研究也極度成熟和透徹，期貨公司能夠成為產業信息互換的前言，提供信息支援和方案支援。這就需要期貨經營機構能夠加強內功修煉，提拔服務質量。過去營銷市場是單一，單軍營銷方式，目前更多強調換合內部資本，研發、買賣風控子公司等多部分合作，組成聯盟小組，更多為企業提供一攬子服務。這是產業自身所難具備的。針對差異的企業量身定禮服務和訓練，通過訓練和切磋，打通現貨和期貨之間的橋梁和紐帶，讓更多的現貨企業人員了解期貨的行運流程，同時讓更多的期貨公司工作人員了解現貨的行運流程。期貨經營機構還要著眼于企業個性化特征和個性化需求，提供針對性的方案和謀略，在風險收益比曲線上選擇合適客戶需求的方案，真正將服務與客戶實際需求相結合。
買賣所及時優化條例保障性能發揮
此外，期貨了解到，2024年，內地鐵礦石期貨成交量174億手，同比下降39%，成交持倉比維持在077的合乎邏輯程度。全年，大商所一方面依據現貨貿易變化和產業訴求及時調換鐵礦石和焦炭合約條例，優化相關品種質量、品牌和地點升貼水，增加鐵礦石交割庫5家、焦煤和焦炭交割庫各3家，下調相關倉儲費和出庫費等，以減低企百家樂 龍寶業避險成本，提高介入便利性。另一方面，預研預判市場變化，在市場風險曲線之前加強監管力度，年內對鐵礦石、雙焦采取提高買賣保證金程度、提高買賣手續費、收緊買賣限額等風控措施27次，有效抑制買賣過熱，保障市場不亂運行和性能有效發揮，服務實體經濟穩健發展大局和大宗商品保供穩價。
2024年，為更好地服務實體經濟，進一步百家樂荷官提拔期貨市場的代價發明效率和套期保值性能，上期所順應螺紋鋼和熱軋卷板現貨市場發展變化，及時優化相應條例。多數市場介入者以為，修訂條例后的螺紋鋼和熱軋卷板交割規格，貼合現貨實際場合，能更好地知足企業的採用要求。同時，螺紋鋼期貨采取計重方線上百家樂投注式由過磅改為按理論重量、放松制單時間要求等措施，順應了現貨市場的變化，簡化了交割流程，加倍方便產業客戶介入交割。修訂鋼材期貨合約條例，是上期所更好地服務鋼鐵及其下游行業控制代價風險的一項主要舉措，將進一步提高鋼材期貨市場的運行質量和性能發揮程度。
