2024年，我國宏觀經濟率先復蘇，實現十四五優良開局。展望2024年，內地經濟形勢面對三重壓力，將加倍講究穩中求進。《期貨和衍生品法》有望在2024年正式推出，期貨色種進一步擴充，創造業務連續不斷發展，風險控制、資產控制業務穩步提拔，期貨行業文化建設連續不斷強化，期貨行業服務實體經濟才幹進一步增強。
[一][宏觀經濟穩字當頭 大宗商品重心下移]
2024年，我國經濟發展將面對需求收縮、供應沖擊、預期轉弱三重壓力。美國方面，2024年經濟或溫順修復，結構趨向再均衡；供需矛盾緩解，通脹壓力逐步回落；美元指數上行后趨穩；美債收益率隨同通脹預期和實際利率先升后降。美聯儲已開始縮減購債規模，預測在上半年錢幣政策收緊，并為了遏制通脹在下半年開始加息。中美經貿關系仍存在不確認性，市場對美國有選擇性地削減對華關稅上持偏樂觀預期。
內地方面，中心經濟工作會議強調堅定以經濟建設為中央是黨的根本路線的要求。2024年我國通脹壓力總體可控，需親暱關注環球通脹走勢，防範輸入性通脹陰礙。供需兩邊將進一步深度修復并趨于均衡，CPI將有所回升，PPI將穩步回落。宏觀政策方面，要正確定識和把握初等產品供應保障，實施全面節約戰略，倡導簡約適度及綠色低碳。預測2024年煤電短缺、供求偏緊疑問將緩解。同時，要正確定識和防范化解重大風險，合乎邏輯應對大宗商品代價激烈波動風險。2024年，宏觀政策更講究內地，整體發展趨勢穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的錢幣政策來不亂內需及優化結構。
展望2024年，環球經濟大約率見頂回落，大宗商品代價沖高動力不足，將保持高位振蕩，供需錯配疑問仍難改良，預測代價重心下移。白色系方面，整體供需趨于寬松，代價中樞將下移。在限產和雙碳政策長期執行場合下，鐵礦需求會連續承壓，預期發運量增加，代價將連續處于偏低位置。焦煤和焦炭整體需求趨于寬松，代價均趨于回落，但需關注下游需求走向，若房地產政策回暖，焦煤代價將反彈。能源方面，因新冠肺炎疫情陰礙，原油需求預期將連續放緩，對油價形成壓制。長期看，原油需求尚未達峰，復蘇仍是大趨勢，油價長期上漲的根基仍在。農產品方面，當下拉尼娜現象對產區的陰礙較弱，大豆播種場合優良，內地已將擴大大豆生產作為2024年的一項重大政治任務，預期未來供給較寬松，油脂牛市或將終結。內地玉米產需缺口照舊較大，代價易漲難跌，重心有望繼續上移。2024年生豬代價處于近幾年低位，需求增量較大，預測2024年需求難有明顯增幅，生豬期貨代價將呈先跌后漲態勢。
[二][期市品種將破百 綠色低碳成重點]
截至2024年12月，境內買賣所已上市94個期貨、期權品種，蓋住農產品、有色金屬、白色金屬、貴金屬、能源、化工、金融等國民經濟主要領域。同時，期貨市場國際化穩步推進，商品期貨期權國際化品種增至9個，拓展了期貨市場服務實體經濟跨境經營蓋住面。2024年全國期貨市場累計成交量7514億手，成交額5812萬億元，同比差別增長2213%和3284%，持續十余年居環球場內商品衍生品買賣量首位。
預測2024年期貨及期權上市品種將突破100個。上期所將推動航運指數、液化自然氣、石腦油等更多對外開放品種上市，研究試探黃金期貨國際化；綠色可連續發展方面，將積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨色種。鄭商所將推進PX、瓶片和長絲等聚酯產業鏈品種研發上市。廣期所未來兩年策劃研發16個品種，涉及四大板塊：一是綠色發展相關品種，如碳排放權期貨、電力期貨、工業硅等；二是大宗商品指數類，如商品綜合指數期貨；三是國際市場互掛類，通過實現與境交際易所的產品互掛，推動資源市場更高程度對外開放；四是具有粵港澳大灣區、一帶一路沿線特色的大宗商品，如咖啡期貨等。
2024年，期貨市場聚焦綠色低碳發展，加速推進綠色低碳衍生品研發和布局。因此，圍繞新能源、新材料等新興產業，研發綠色低碳衍生品，優化完善雙碳政策相關品種的合約條例將成為各大買賣所發力的新方位。以廣期所為例，兩年內的產品安排均為服務綠色發展相關品種，以創造綠色為特色，發展創造金融、綠色金融，符合我國生態文明建設與綠色金融革新創造大趨勢。此外，廣期所已與全國首家商品指數百家樂賭場優勢編輯運營服務平臺中證商品指數公司簽署戰略合作框架協議，未來指數期貨或成為一大亮點。
[三][期貨立法工作全面提速 上半年有望通過并發表]
2024年期貨立法工作全面提速，預測在2024年上半年正式通過并發表《期貨和衍生品法》。此前，期貨市場根本靠《期貨買賣控制規則》和對應的幾個控制設法進行監管。《期貨和衍生品法》將各類衍生品納入法律監管范疇，是一部跨部分、跨領域，全面統領期貨和其他相關衍生品的根本法律制度。《期貨和衍生品法》的發表意味著資源市場的法律短板得以補齊，將形成完善的法律制度體系。
2024年《期貨和衍生品法》的推出將再度明確發展期貨市場已是國家戰略，期貨市場發明代價、控制風險、部署資本的性能發揮有了法律保障。其秉持的理念為市場化、法治化和國際化，這與我國期貨市場發展方位一致，也是成熟期貨市場的標志。市場化、法治化和國際化表目前：一是從法律層面保障了期貨市場的風險防控體系，更促進了期貨及衍生品市場長遠康健發展，維護了市場經濟體系的穩健運行。二是期貨市場將真正實現有法可依、有章可循，也才能實現真正的法治化。三是法律與國際接軌為期貨市場擴大對外開放提供法治保障，從法律層面臨期貨市場對外開放的路徑、跨境監管等作出規劃，為期貨市場國際化保駕護航。
[四][品種上市注冊制 創造打開新空間]
現在成熟市場大多采用注冊制作為期貨色種的上市機制。我國現行期貨色種上市機制采用并聯審批模式，存在品種上市周期不明確、上市周期長、行政氣力強而忽視市場需求等疑問，使得期貨市場的運行效率和自主創造才幹受限，風險控制性能碰壁。
《期貨和衍生品法》推出后，期貨色種上市將實行注冊制，將期貨色種的上市權限交給買賣所，即將上市品種的選擇權遷移到市場機構。《證券法》關于證券發行注冊制革新以及成熟期貨市場的品種上市機制，為我國期貨市場品種注冊制提供了寶貴經驗。
注冊制履行后，期貨市場將打開新的發展空間。首要，注冊制簡化了期貨新品種的上市程序和監管流程，有效縮短了品種上市周期，提高了監管效率。其次，買賣所有權上市不同化合約，以知足實體經濟的個性化需求，有利于品種多樣化發展，從而提拔買賣所的要點競爭力，并且形成買賣所之間的競爭機制。最后，注冊制下品種的上市和退市將常態化，有利于形成康健完整的品種體系。
[五][試探多元化雙向開放 買賣引進來交割走出去]
對外開放是我國期貨市場進一步增強國際競爭力、爭取國際定價話語權和維護國家經濟安全的客觀要求，是提拔主要大宗商品代價陰礙力和率領期貨市場發展的必由之路。國際化是期貨市場的自然屬性，跟著期貨市場的縱深發展，為了知足多元化需求，客觀上要求期貨市場對外開放。自2024年原油期貨上市，我國期貨色種國際化的步伐從未截止，國際化品種連續不斷增加，且買賣所還在繼續研究推出更多的國際化期貨色種，拓展國際化業務。發展期貨市場國際化有助于提拔我國金融軟實力，更好地服務于實體硬實力，拓寬我國期貨市場深度和廣度。
我國期貨市場國際化的進程中，以期貨買賣所為例，相較于已成立的四大期貨買賣所，新成立的廣期所有望借助政策和區位優勢，在品種和制度創造等方面進一步與國際接軌，推動買賣所國際化。以業務模式為例，2024年1月，上期能源低硫燃料油期貨首次交割和跨境交收穫功實施，形成了境內交割+境外提貨這一雙向開放的新路徑。這是期貨交割服務走出去的重大突破。買賣引進來交割走出去的目的不僅在于國際化，還在于進一步打通產業鏈，構筑完善供給鏈，有效提拔價值鏈，通過買賣引進來逐漸形成國際定價基準，通過交割走出去試探多元化對外開放路徑。未來還應繼續引入符合要求的企業作為交割廠庫，以境內交割+境外提貨為著力點，推動跨境交收服務深化發展，為境內外投資者提供更好的通道和服務，為我國期貨市場發展預留空間，推動形成國際期貨市場上的中國氣力。
[六][買賣所建設穩步推進 統一總結是大勢所趨]
廣期所是繼中金所之后，我國第二家以公司制行運的期貨買賣所。其他買賣所大多采取會員制，由政府主導創立，證監會實行會合統一監管，與國際通行的會員制和公司制買賣所存在不少不同。比擬會員制買賣所，公司制的市場化導向更強，現在世界上很多大型買賣所都由會員制改為公司制，成為環球買賣所發展的新方位。跟著法律律例日趨完善，將為期貨買賣所的公司化革新創新優良的法律環境，期貨市場運行的有效性將會進一步提高。
期貨市場統一總結并為場外衍生品提供總結服務符合國際常規，我國期貨市場順應國際潮流走向統一總結也是大勢所趨。長年來，我國期貨市場各自為政，由各個買賣所為會員提供總結服務，增加了總結成本，減低了總結效率，不利于期貨市場風險管理，制約了期貨市場的發展和對外開放。從比年來國際期貨市場發展歷史看，擁有獨立清算組織已成為期貨市場的要點競爭力。《期貨和衍生品法》對獨立期貨總結機構的設立、改變求和散作出了明確制定，這為我國期貨市場創建統一總結體系預留了法律空間。
中國期貨市場監控中央具備向獨立的統一總結公司轉變的優勢和根基。一方面，中國期貨市場監控中央是非營利性公司制法人，在期貨市場穿透式監管體系中具有舉足輕重的身份，作為期貨市場的第三方介入人，具備了向外部統一總結公司轉變的前提。另一方面，作為保證金封鎖運行的執行者，期貨市場監控中央可為投資者提供總結單、追加保證金告訴等服務，擁有各買賣所客戶的資金往來信息，在期貨保證金的收取和監控上具有各買賣所總結部分不可相比的優勢，有逐漸開展總結業務的根基。
[七][跳出同質化陷阱 迎來高質量發展]
現在期貨公司呈北上廣深+江浙的競爭格局，南強北弱，且頭部化趨勢明顯。造成南北非平衡發展的重要理由是經濟發展程度、市場化水平、金融環境等的不同。永安期貨于2024年年底勝利登陸主板，成為第三家在主板上市的期貨公司。期貨公司上市有助于利用資源市場擴展融資渠道，為公司及子公司提供資金支援、增補資源實力，支援各項業務的創造發展。現在在新三板掛牌的13家期貨公司均有望登陸主板市場，未來將有更多符合前提的優質期貨公司上市。頭部公司做大做強做優，將變更期貨公司規模小、業務模式單一格局，連續帶領行業發展。此外，作為帶領期現、含權貿易、場外衍生品、貿易商廠庫等業務創造的頭部公司，永安期貨上市不僅發憤了期貨公司的上市懇切，更帶來了積極的示范效應，率領期貨公司推動創造業務的轉型發展。
同質化競爭一直是行業痛點，未來經紀業務競爭將更劇烈，期貨公司必要找到合適自身發展的經營之路。未來買賣商性能將成為期貨公司發展的重點。此外，現在大批生產貿易商充當買賣商腳色，這類買賣商群體將趨于規范化，與期貨公司一起率領市場良性競爭、穩步發展。期貨經營機構在2024年將采取多元化戰略，跳出同質化陷阱，迎來高質量發展。
[八][場外業務連續拓展 風管公司大有可為]
近兩年來，因疫情陰礙，大宗商品代價波動大，市場風險增加，內地企業尤其是中小微企業經營壓力驟增。截至2024年10月底，共91家期貨公司在中國期貨業協會存案設立94家風險控制公司，行業總資產、凈資產差別為121338億元和31787億元。2024年19月份，場外百家樂免費教學商品業務新增名義本金達8500億元。此中，期權業務規模約6600億元，同比增長68%，交換業務增長最為顯著，規模約1300億元，同比增長近8倍。
自風險控制公司成立以來，場外業務增長迅猛，成為期貨行業服務實體的重要方位之一，反應出巨大的風險控制需求。企業風險控制意識逐步增強，許多實體企業出于個性化風險控制的需要，紛飛涉足場外衍生品市場。2024年，著力發展場外衍生品市場勢在必行。
為進一步規范期貨風險控制業務，2024年，中國期貨業協會規定并發表了《期貨風險控制公司風險管理指標控制設法（試行）》及配套文件，正式創建了以凈資源和流動性為要點的風險控制公司風控指標體系。2024年，期貨公司在落實相應制度規劃，強化對風險控制公司的管控職責的同時，將穩步發展各種風險控制業務，提拔期貨經營機構以及風險控制公司自身技術度，增強風控控制。著力于為遠大產業客戶提供風險控制服務，以增強企業經營的不亂性和產業鏈、供給鏈的不亂性。
比年來企業避險需求日益突出。農產品方面，期貨買賣所和期貨風險控制公司繼續加大力度，以點帶面，把保險+期貨向縱深發展。工業品方面，企業除了直接介入場內套保外，還可運用場外期權規避風險。風險控制公司充分發揮自身技術優勢，通過與產業客戶簽訂一對一的場外協議，有效辦理場內尺度化合約和個性化需求不匹配疑問，協助企業用更少的資金實現風險控制功效。場外衍生品業務可以更好地匹配企業風險控制需求，也實現了場內市場的有效增補。2024年，各具特色的場交際易平臺和期貨風險控制公司大有可為。
[九][歡迎大財富控制時代 期貨資管進入新階段]
跟著我國住民收入的提高，高凈值人群規模連續擴大，投資性金融工具需求激增。2024年將是財富控制業務蓬勃發展的一年，做好歡迎大財富控制時代的預備，期貨公司資管業務亦大有可為。
2024年第三季度全市場資管產品162174只，規模6587萬億元；期貨公司資管產品1722只，規模317453億元，較去年同期差別增4011百家樂贏的機率%、50%。自資管新規頒布，期貨資管業務連續轉型，進入新發展階段。
一是期貨市場品種連續不斷擴充，創造品種層出不窮，場內場外市場連續不斷完善，豐富了期貨資管的投資標的。二是跟著《期貨和衍生品法》的推出，秉承多一點常規，少一點特色原則，將更好地發揮監管機能。三是我國巨大的市場規模，日益開放的期貨市場，吸引更多境外資金流入，資金池擴大。四是現在期貨公司資管策劃投向商品及金融衍生品類占對照低，跟著人才隊伍的壯大，CTA謀略連續不斷成熟，這一現象將得到改良。五是期貨公司文化軟實力提拔，未來將以合規、誠信、技術、穩健、負責的行業文化為抓手，發揮期貨市場資本部署性能。
[十][推進行業文化建設 培育優質復合人才]
未來期貨行業文化建設常態化，合規、誠信、技術、穩健、負責十字方針將在行業內進一步滲入。在期貨行業文化建設中，信義義務成為一大亮點。誠信文化是立業之本，也是規避期貨市場買賣風險的根本要素。信義義務百家樂如何註冊是期貨業誠信建設的主要內容，也是投資者保衛的制度基礎，是資源市場法治化歷程中不可或缺的要素，當前期貨市場需要提高服務水準和層級，信義義務正是實現這一目的的有力抓手。
文化建設主體方面，期貨買賣所致力于建設行業的服務文化和期市的開放文化，服務實體經濟，進一步深化期貨定價性能，形成具有國際陰礙力的市場定價體系。期貨公司未來要將風險控制公司和資產控制子公司業務納入主營業務范圍，在政策支援與率領下，促進行業競爭文化、創造文化春風險控制文化的建設。期貨自律機構也將致力于建設行業穩健文化、負責文化，在全行業培育服務實體經濟的文化土壤。
多措并舉提拔文化軟實力是資源市場共識，投資者文化建設也是此中主要一環。跟著《期貨和衍生品法》的出臺，居間人納入監管范圍，居間文化的建設也將成為未來期貨行業文化建設的重點。買賣所文化建設、期貨公司文化建設、投資者文在線百家樂化建設、監管者文化建設齊頭并進，形成合力，共同營造期貨文化的優良生態。我國資源市場正處于難得的發展機緣期，期貨市場的監管文化也在朝著市場化、法治化、國際化的方位發展。
良好的行業文化能夠提高行業服務才幹，促進行業高質量發展，提高行業的創新力與陰礙力。期貨公司的經營若要連續改良，必要向技術化、機構化動身，大力發展創造業務，加大人才體系建設投入，憑借技術化服務知足客戶需求。期貨市場是一個高度技術化的市場，在其遍及與發展過程中，必要有技術人員進行知識遍及、宣傳。未來期貨技術人才隊伍將向復合型方位轉變，因此教養符合期貨業發展要求的人才是優良期貨文化傳承與發展的動力源泉，加速技術優質人才的教養對期貨業的發展十分主要。
