擴品牌促量質“雙提拔”
石化產業是國民經濟的根基和支柱，也是大商所產品布局的重點板塊和服務實體經濟的主要領域。比年來石化企業加快轉型，同時原料及產成品代價波動加劇讓企業避險需求提拔。為更好地服務實體產業，大商所服務面向實體經濟、創造面向市場需求，緊密結合石化產業發展趨勢和產業訴求，在3個塑料品種上實施“一品一策”，針對品種特點規定了促進其性能發揮的一攬子政策措施，著力辦理制約石化衍生品性能發揮和產業介入的“痛點”，知足企業個性網上賭場百家樂化避險需求。
一是實施品牌交割及品牌免檢制度，支援更多主流品牌介入。據悉，3個塑料期貨上市初期都建置了交割質量尺度，符合交割質量尺度的商品可以介入交割。與其他石化品種比擬，早期PVC市場具有品牌化特征，下游企業普遍接納供給不亂、質量過硬的主流品牌產品。為此，2024年大商所在PVC期貨率百家樂賠率規則先試探實施了品牌交割制度，得到各方認可。
比年來，LLDPE、PP市場品牌化趨勢日益明顯，大批新增生產裝置投產，部門新產能、新品牌的品格及供給不不亂。下游企百家樂 合法嗎業但願在交割中接到產品格量不亂、能保證持續供給的主流產品，對于實施品牌交割的呼聲較高。大商所響應市場呼聲，2024年將品牌交割制度拓展至LLDPE、PP期貨，并發表首批17個LLDPE交割品牌、18個PP交割品牌，2024年繼續增加交割、免檢品牌，以貼身現貨貿易變化，為更多企業、更多主流品牌介入期貨市場提供便利。
“LLDPE、PP主流品牌品格和供給不亂、市場接納度高。”北京四聯創業化工集團相關擔當人對期貨表示，通過品牌交割制度限定可用于交割的品牌范圍，符合現貨貿易習慣和品牌特性。
二是下調最小變動價位，提供精細化代價信號。本年10月，大商所對LLDPE、PVC期貨合約的最小變動價位進行調換，由5元噸調換為1元噸。在浙江四邦實業總經理陳宇峰等產業人士看來，此次縮小LLDPE、PVC合約最小變動價位后，有利于縮小期貨代價變動幅度、形成更精細的代價信息，增加各價位買賣時機和代價持續性，并且為企業開展相關品種間套利提供便利，進而促進市場定價效率提拔，知足產業企業對精細化控制代價波動風險的訴求。
三是引入貿易商廠庫制度，保障交割業務順暢開展。跟著塑料化工產業與期貨市場的深入混合發展，在華東等地域已涌現出一批具備交割才幹和貨源、善用期貨工具服務自身和高下游客戶的期現貿易商。為充分發揮塑化期現貿易商的業務和資本優勢，大商所結合石化產業發展場合和企業訴求，在3個塑料品種引入廠庫交割制度，陸續設立19家塑料化工貿易商和生產企業作為廠庫，增加可供交割庫容202萬噸。
“通過指定廠庫的信用倉單可以有效緩解庫容壓力，防范潛在交割風險，進一步保障期貨市場平穩運行和性能發揮。”大商所相關業務擔當人介紹。
四是引入做市機制，促合約持續以安適實體需要。為辦理內地期貨市場主力合約不持續陰礙企業套保效率的“痛點”，大商所連續推進以做市商制度為要點，包含買賣、交割、清算、風控、市場推廣等全流程的工作方案，結合品種特點和市場變化“因品施策”，有效提拔塑料期貨主力合約持續性，為企業利用持續合約套保和定價提供了便利。
五是建設“一圈兩中央”場外市場，推動場內場外協同發展。為辦理企業個性化需和解場內尺度化產品不能完全匹配的疑問，2024年年底，大商所戰略性啟動“一圈兩中央”場外市場建設，構建能源化工等板塊的大宗商品生態圈，推出網 百家樂 賺錢了商品交換、基差買賣、尺度倉單買賣、非標倉單買賣等一系列個性化的場外業務。例如，通過尺度倉單買賣業務，辦理了企業介入場內合約交割后的倉單買賣和流轉的疑問，將期貨市場的服務從場內延伸至場外，初步形成了較為持續且與場內近月合約代價根本收斂的場外倉單代價，為差異地域、差異品種的現貨定價提供一定的參考。
六是市場培育“多點開花”，提高企業介入程度。以“點、線、面”結合的立體化產業服務架構為依托，大商所近5年累計面向石化產業開展培育活動1300多場次，訓練企業經營和控制人員8萬余人次；以“大商所企業風險控制策劃”等創造業務為服務產業的抓手，僅2024年上半年就支援開展50多個石化類項目，服務企業70余家，80%的企業為首次介入，為企業試探利用衍生工具提供了“試驗田”。
上述“一品一策”工作有力地推動大商所塑料期貨市場實現“量質齊升”。市場規模上，2024年上半年，3個塑料期貨總成交量、日均持倉量差別為210億手、13295萬手，同比增長37%、16%。市場結構上，已有7000多家法人客戶介入買賣，法人客戶持倉均過份60%，同比提高了8個百分點。性能發揮上，3個塑料品種的期現代價相關性根本維持在7以上，套期保值效率約為8。交割業務上，本年上半年3個塑料期貨累計交割453萬手，同比增長189%，實現“月月有交割”，為企業增加了現貨購銷渠道，有效支援了塑料化工行業保供穩價。合約持續性上，非主力合約持倉規模和占比明顯增長。上半年LLDPE、PP非1、5、9月主力合約持倉量占全合約的25%—30%，6月底PP2110、2111合約持倉量差別為659萬手、654萬手，成為僅次于PP21合約的次主力合約。
在市場人士看來，塑料期貨市場運行質量提拔、合約持續活潑更好地知足了企業對差異月份的套保需求，“月月有交割”的市場表現說明實體企業每個月都介入期貨套保及交割業務。物產中大化工集團產研部相關研究員介紹，比年來該公司主動介入LLDPE等品種的非主力合約的交割。現在內地塑料化工等品種合約持續性、近月合約流動性有了明顯提高，合適產業企業介入。光大期貨研究所所長葉燕武以為，非主力合約活潑度提拔后，套保客戶可選擇的時機更多，更能契合企業套保時間節點選擇的訴求。
在采訪中了解到，塑料化工行業正進入新一輪轉型發展階段。在新階段、新環境下，企業在發展中將不可避免地面臨內地外的新疑問、新變化。大商所將緊密圍繞和駐足產業發展實際，繼續提供“一品一策”的高質量服務和符合企業實際需求的避險工具。
“我們正在研究優化集團交割制度，通過自報升貼水方式，率領交割區域外企業利用集團交割模式介入交割，并在倉單注銷環節為客戶提供在交割區域外提現貨的服務。此外，大商所連續百家樂遊戲技巧完善區域升貼水調換方案，拓展期貨市場服務實體經濟的半徑和便利性。”大商所相關業務擔當人表示，在建設場內市場的同時，大商所還將高尺度建設“一圈兩中央”，試探場內場外深度混合發展；進一步加大產業拓展力度，連續推進“大商所企業風險控制策劃”“DCE·產業行”和產融培育基地等工作，為塑料化工企業特別是中小企業提供保供穩價等綜合服務，為新發展階段下相關產業高質量發展保駕護航。
