期貨服務實體經濟高質量發展系列之十五
剛剛被中國金融期貨買賣所聘為市場發展咨詢委員的大華銀行（中國）有限公司（下稱大華銀行（中國））行長兼首席執行官符懋贊在接納期貨采訪時表示，大華銀行（中國）將充分利用集團在東盟獨一無二的業務網絡優勢和以互聯互通為目的的跨境金融創造才幹，全面支援中國金融市場的發展與國際化，特別是促進中國商品、金融期貨及衍生品市場的繁華發展，支援中國債券以及本外幣匯率市場的康健成長，推動人民幣在國際市場的應用，為中國和RCEP其他成員的互聯互通功勞氣力。
1深耕中國市場長年 逐漸發展各類業務
作為亞洲重要銀行之一，大華銀行總部位于新加坡，擁有成熟的環球衍生品業務體系與跨境服務經驗。陪伴著中國市場的開放，大華銀行率先走進中國，在華設立了全資子公司。大華銀行作為第一批在中國法人化的外資銀行，為我國境內企業走出去和外資百家樂莊比例企業引進來提供跨境金融服務。比年來中國期貨市場國際化歷程連續不斷加快，也為大華銀行期貨及相關衍生品業務提供了全新的發展機緣。
截至現在，大華銀行在中國的發展已經有30長年的歷史，最早可以追溯到1984年，大華銀行在北京開設了第一家就事處，以支援新加坡企業拓荒剛剛開放的中國市場。2024年，跟著中國銀監會推動在華外資銀行法人化，大華銀行（中國）注冊成立，大華銀行成為較早一批在中國設立法人銀行的外資銀行之一。
縱觀大華銀行在華業務的發展，2024年，大華銀行（中國）獲得人民幣零售業務執照，2024年獲得上海黃金買賣所的在華黃金買賣會員資格。2024年7月，大華銀行（中國）獲得及格境內機構投資者（QDII）資格，12月又獲得銀行間黃金詢價資格，成為首批獲得此項資格的四家外資銀行之一。2024年，大華銀行（中國）成為第一批在中國獲得本地基金代銷牌照的外資銀行之一。2024年，大華銀行（中國）設立上海自貿試驗區支行，并成為首批獲得銀行間外匯市場人民幣對新元直接做市商資格及銀行間黃金詢價買賣嘗試做市商資質的外資銀行。2024年，大華銀行（中國）獲得黃金進出口的行政允許。2024年，大華銀行（中國）獲批成為首批人民幣對泰銖直接買賣做市商，并勝利發行了其三年期的金融債。這是銀行間市場首單由東南亞銀行發行的境內債券通金融債。2024年，大華銀行（中國）成為上海期貨買賣所第三家外資銀行非期貨公司會員，并成為上海黃金買賣所上海銀的會合定價會員，這進一步擴展了大華銀行在中國的業務。
2依托黃金期現市場 服務企業避險需求
據大華銀行（中國）副行長楊瑞琪介紹，長年來大華銀行（中國）一直致力于發展貴金屬業務，在內地相關買賣所獲得了多項業務資質，包含有上海黃金買賣所黃金、白銀買賣會員和銀行間黃金詢價市場嘗試做市商，并具備倫敦黃金、白銀場交際易以及代客買賣資質，是內地貴金屬及商品業務資質最為齊備的外資銀行之一。
2024年，大華銀行（中國）成為上海期貨買賣所第三家外資銀行非期貨公司會員，可以直接介入上海期貨買賣所貴金屬期貨市場，通過上海期貨買賣所安全可信、高效透徹的買賣總結平臺進行買賣，進而為企業提供更好的報價和創造產品，并進一步知足企業更廣泛的介入需求。
現在，大華銀行（中國）是介入上海期貨買賣所黃金期貨買賣較為活潑的銀行之一，也是上海黃金買賣所貴金屬買賣量領先的外資銀行。依托兩大買賣所平臺，大華銀行（中國）推出了諸多貼身中國市場的貴金屬買賣及融資方案，包含有黃金的掉期、期權和掛鉤結構性入款，以及提供具有行業代價競爭力的黃金租賃融資方案，協助客戶有效管控市場風險。
在接納采訪時楊瑞琪表示，上海期貨買賣所的黃金期貨市場流動性好，合約限期較長，尤其是黃金期貨合約推出一日交割舉措后，不僅大幅縮短了交割時間，而且貨物和資金的周轉效率也得到了有效提拔，各種手續便利性方面也有所先進，有效提高了市場運行效率和交割全流程速度，這有助于銀行進一步介入黃金期貨買賣，特別是在提供持續合約報價方面更具信心。
他以為，黃金期貨交割五改一舉措，對大華銀行（中國）的貴金屬業務帶來了實質性的支援，尤其是在服務實體企業方面。對于上游的黃金生產企業來說，該舉措可以加快黃金庫存產品流轉和銷售資金的回籠，減低企業經營費用和資金成本，減低其在交割過程中蒙受的黃金代價波動風險；對于下游的黃金加工企業而言，該舉措也可以協助他們及時獲取尺度金錠用于生產加工，提拔了企業運營效率。
2024年9月，大華銀行（中國）依托上海期貨買賣所平臺，助力內地某頭部黃金礦山集團的黃金珠寶公司和陜西省某大型黃金企業勝利完工了首筆黃金期貨一日交割業務，檢修了上海期貨買賣所統籌優化貴金屬品種交割機制的舉措。在實踐過程中，大華銀行（中國）不僅通過套期保值協助礦業企業鎖定代價、規避市場風險，還利用交割新規大幅提拔了貨物和資金的周轉效率，高效知足企業的用金需求。
2024年9月18日，上海黃金買賣所正式推出黃金國際板，簡稱上海金，這是上海自貿區開通的首個面向國際買賣平臺的黃金國際板買賣，許可境外投資者投資我國境內黃金市場。楊瑞琪表示，自上海金推出以來，憑借其基準價公允的定價方式、便捷的介入渠道以及更為透徹和權威的代價，被市場廣為接納。據介紹，現在大華銀行（中國）已推出基于上海金的黃金無本金交割遠期（NDF），正策劃推出基于上海金總結的黃金期權產品。在他看來，以上海金作為定價基準，可以有效避免額外的匯兌損失和外匯保值成本，遭受企業的普遍認可。
2024年，大華銀行（中國）積極配合上海黃金買賣所黃金之路項目，依托上海黃金買賣所國際板，推出首個黃金租賃+珠寶加工業務，推動內地黃金加工制造企業與一帶一路沿線國家黃金珠寶商進行產業對接。在首筆黃金租借+珠寶加工業務中，我行幫助泰國某大型黃金珠寶加工銷售商通過上海黃金買賣所國際板平臺開展租借套保業務，并將租借黃金委托某國際著名黃金首飾加工與銷售企業進行加工，成品出口至泰國，完工了600萬元黃金首飾的入口、加工、出口全流程業務。他通知。
楊瑞琪表示，比年來在中國企業國際化布局、走出去發展的大底細下，大華銀行（中國）一直堅定為貴金屬產業鏈企業提供避險服務，對沖市場風險。據他回憶，2024年，大華銀行（中國）接收內地某頭部黃金礦山集團的相關需求，為其下屬的澳大利亞子公司產出的黃金提供套期保值服務。大華銀行（中國）第一時間快速響應，并聯動集團和大華銀行悉尼分行，境內外各部分開展親暱的跨境合作，細致梳理了相關法律律例，深入解析市場和行業動向，完工了盡職查訪及授信審批，并于2024年2月在環球經濟風險增加、以澳元計價的黃金代價飚升至創記載高點的底細下，勝利在客戶預定目標價位完工了以澳幣計價的實物黃金遠期買賣。這項遠期買賣散開了黃金市場的波動風險，有效地協助該企業鎖定了中長期收益。
2024年新冠疫情時期，在外部多種不確認性和疫情的連續沖擊下，金融市場出現了大幅波動，也給黃金產業鏈企業帶來巨大壓力。大華銀行（中國）應內地某頭部黃金礦山企業的要求，基于兩方共識，為其所屬境外礦山增加額度并延長買賣限期，協助其控制中長期風險并實現收益。在拓展遠期合約的根基上，兩方于2024年5月8日正式簽署合作備忘錄，在多個金融領域開展業務合作。依據該備忘錄，該企業及其下屬公司將獲得由大華銀行提供的貿易融資、黃金租賃、大宗商品買賣百家樂 直播、外匯買賣、黃金期貨實物交割等一攬子金融服務辦理方案。大華銀行也將協助該企業控制國際市場波動帶來的風險，并尋求區域內的潛在市場時機。
他表示，跟著黃金產業鏈客戶越來越珍視市場風險管控，大華銀行（中國）將繼續依據差異客戶的個性化需求，定制商品組合套保方案，加大產品創造力度，更好地服務貴金屬相關企業套保對沖需求，同時為內地貴金屬相關合約提供更多的流動性。
3緊跟對外開放步伐 拓展大宗商品業務
陪伴經濟環球化和資源市場革新的推進，我國資源市場已進入全面開放的新格局。現在，證券、基金、期貨公司的外資股比限制全面鬆開，外資全資控股證券、基金、期貨公司順爽利地，全面取消QFII、RQFII投資額度限制，推動中國資源市場更高層次、更廣范圍、更多方式開放。
與此同時，期貨市場國際化歷程也在穩步推進，在各項開放舉措下，境內外客戶的介入懇切明顯提拔。楊瑞琪表示，大華銀行中國境內相關衍生品業務的發展，與中國市場開放歷程親暱相關。跟著中國期貨市場對外開放步伐的加速，三大商品期貨買賣所連續拓展國際化發展路徑，大華銀行集團十分支援各大買賣所的國際化發展。
楊瑞琪表示，在申請成為上海期貨買賣所會員單位后，大華銀行（中國）也在積極試探各項商品的業務時機，為相關產業鏈客戶提供服務。
2024年11月19日，國際銅期貨在上海國際能源買賣中央正式掛牌買賣，以國際平臺、凈價買賣百家樂計算規則、保稅交割、人民幣計價的模式，全面引入境外投資者介入，填補了銅產業鏈國際貿易人民幣計價套保工具的空缺，這也是中國境內期貨市場首次以雙合約模式實現國際化的期貨色種。2024年3月22日，國際銅期貨首個合約BC2103順利完工交割。新加坡貿工部GTP（環球貿易策劃）成員企業、大華銀行的長期客戶濼亨集團以賣方企業地位介入了此次交割。在交割過程中，濼亨集團擔當將實物銅運輸至Henry Bath（亨睿保）在中國的倉庫，大華銀行則擔當為該客戶提供離岸美元融資方案，為其介入上海國際銅期貨提供流動性支援。
在他看來，中國正逐漸成為有色金屬的國際定價中央，市場陰礙力也在日益增加。以人民幣計價的國際銅期貨的推出，使我行客戶能更有效地通過這一工具規避代價和錢幣風險，將流動資金採用機能最大化。此舉也更好地完善了已被廣泛認可的上海期貨買賣所期貨合約的報價體系，為更多的外資企業介入中國銅期貨買賣提供了時機。
與此同時，大華銀行（中國）一直關注上期尺度倉單買賣平臺的發展，通過與買賣所多次現場溝通，完工了內部業務流程的梳理和業務系統的預備。據介紹，大華銀行（中國）2024年推出了白銀倉單融資方案，在疫情時期協助企業有效減低了融資成本，獲得上期尺度倉單買賣平臺優秀買賣商稱號。
2024年7月7日，大華銀行（中國）通過上期尺度倉單買賣平臺從某礦山企業購買白銀尺度倉單，同時兩方約定于2024年7月21日進行回購，即大華銀行（中國）將之前購入的白銀尺度倉單在即日反售給企業。通過即期和遠期兩筆買賣，大華銀行（中國）與該企業順利完工了這筆白銀尺度倉單回購業務。這次白銀倉單回購買賣辦理了實體企業客戶庫存高企的經營痛點，在疫情時期協助企業有效盤活了實物庫存，同時使企業融資成本減低了20%30%。
在楊瑞琪看來，跨國銀行為大宗商品業務板塊提供的主要支援，重要包含有融資、套期保值與包銷部門大宗商品的服務。
一方面，基于一些長期投資的大宗商品項目面對的代價風險，銀行一般要求運營方通過套期保值鎖定項目利潤，限期根本蓋住借貸融資期百家樂路圖。通過上述手段，銀行能夠確保項目的大約收益以及項目還本付息。同時，由于項目資金一般偏緊，企業在套保過程中可能存在追加保證金的風險，銀行會通過授信協助企業避免保證金的追加。
另一方面，銀行也會介入商品實物包銷或者交割業務，此中黃金與白銀較為常見，屬于銀行能夠操縱的實物。大華銀行集團在境外積極介入實物黃金買賣，在新加坡擁有自身的金庫，每年會向中國市場出口過份100噸的實物黃金。除此之外，對于東南亞向來盛產的棕櫚油和橡膠產品，大華銀行集團聯系東南亞的自然橡膠生產企業、貿易商，以及中國的自然橡膠消費企業特別是輪胎生產企業，協助兩方實現貿易對接，讓雙邊實現互利互惠。
4發揮跨境服務優勢 助力企業拓荒市場
在中國連續不斷擴大開放范圍、拓寬開放領域、提拔開放層次的過程中，外資銀行也在積極發揮自身優勢，促進國際合作，知足客戶高質量跨境拓展和消費需求，為實體經濟注入不亂的流動性和活力。尤其是近幾年，越來越多的中國企業在一帶一路倡議的帶動下，積極向東南亞拓展業務。作為一家根植東南亞八十余載，且在該區域擁有過份400家網點的銀行，大華銀行集團始終致力于協助中外企業高質量地走出去和引進來，連續不斷推動中國與東南亞之間的經貿往來。
尤其是陪伴中國金融開放腳步的加速，企業走出去和引進來的速度、深度和廣度連續不斷拓展。越來越多的企業在跨境業務中選用人民幣作為總結、貿易融資和借貸的重要錢幣。大華銀行（中國）也積極把百家樂洗牌握開放機緣，積極聯動集團區域網絡，進一步深化跨境人民幣金融辦理方案和服務，為企業提供更高效、更優惠的跨境人民幣總結和資金控制服務。
在楊瑞琪看來，在企業走出去以及引進來的過程中，需要與國際市場接軌的金融辦理方案，協助其拓寬資金渠道、減低資金成本、控制金融風險、提拔運營效率。因此，針對企業差異的跨境需求，大華銀行（中國）也做了一些有益的創造突破，此中包含有提供跨境資金控制和融資方案、東南亞錢幣一站式辦理方案、大宗商品融資以及供給鏈融資業務，協助中國企業把握市場開放機緣，促進內地國外雙輪迴。
一方面，借助上海自貿區臨港新片區的開放措施，大華銀行（中國）推出了外幣一體化跨境資金池和中泰直連人民幣跨境資金池，協助企業更高效地實現跨境資金調動。2024年8月20日，在臨港新片區成立兩周年之際，臨港集團與大華銀行（中國）簽署全面戰略合作協議，兩方將在跨境授信、跨境現金控制、匯率利率控制等傳統銀企合作根基上，依托臨港新片區金融創造發展的政策優勢，圍繞促進國際內地雙輪迴的跨境金融戰略布局，充分發揮大華銀行在東盟的資本及業務優勢，積極推動金融資本和產業資本的優勢疊加與雙向切磋。
此前，大華銀行（中國）和臨港集團已對接各自優勢，開展了多層次的合作。本年年頭，在臨港集團下設的臨港新片區創造金融服務中央幫助下，依托新片區資金便利收付的跨境金融控制制度體系，大華銀行（中國）勝利完工首筆中泰跨境人民幣資金池業務。在更早之前，大華銀行（中國）自貿區支行開業伊始，就為上海某集裝箱碼頭公司提供總額度為15億元人民幣的跨境借貸合同，同時為上海某物流公司提供了人民幣雙向資金池控制服務，這是外資銀行較早完工人民幣雙向資金池服務的業務之一。
另一方面，大華銀行集團是在東南亞擁有最多網點的國際銀行之一，利用母行的優勢，大華銀行（中國）在四年前就推出了東南亞錢幣一站式服務戰略，為企業提供多種東南亞錢幣的直接兌換、融資和套保等服務，現在已經逐漸打開新加坡元、泰銖、馬來西亞林吉特直接兌換人民幣業務，并在2024年9月6日成為首批中國與印尼交叉錢幣做市商（ACCD）之一，勝利買賣了中國外匯買賣中央的第一筆人民幣與印尼盧比買賣。東南亞錢幣一站式服務推出以來，廣受企業及同業客戶好評，榮膺上海市人民政府頒發的2024年度上海金融創造成績獎三等獎。
他表示，大宗商品貿易是國際貿易的主要組成部門，東南亞為中國提供了能源、金屬和農產品等眾多大宗商品原材料產品，此中自然橡膠和棕櫚油更是東南亞的優勢商品。大華銀行可以協助中國棕櫚油用油企業直接採用人民幣買入林吉特，用于棕櫚油入口貿易，而且創造地提供林吉特信用證，協助企業辦理融資疑問。同時，跟著RCEP協議的逐漸實施，中國與東南亞的國際貿易大幅增加，大華銀行（中國）策劃利用東南亞錢幣與人民幣的跨境辦理方案支援大宗商品國際買賣，為中資企業到東南亞投資礦山、開闢農業資本提供外匯兌換、匯率波動套保以及融資等辦理方案。
除此之外，中國是環球最大的商品進出口國家，很多企業從事商品進出口業務，重要面對代價風險以及融資成本高的疑問。為此，大華銀行（中國）利用母行優勢，在中國積極支援企業開展涉外商品的代價風險套期保值，產品重要以商品期權、場外交換為主，而且服務代價比企業的一般融資成本要低。比如在2024年，大華銀行（中國）為某機動車催化劑制造商提供鉑金交換方案，該制造商通過現貨市場采購鉑金原料用于制造尾氣催化劑燃料電池。針對客戶面對的代價風險，我行為客戶提供鉑金交換產品方案，對代價風險進行鎖定，并採用境外市場相關指數對沖現貨的代價風險。該方案協助客戶勝利對沖代價風險，客戶可以繼續買入現貨鉑金，無需再掛心現貨代價上升的風險。楊瑞琪說。
