9月23日，由上期所、中國造紙協會和廈門國貿紙業有限公司（簡稱國貿紙業）共同主辦的第十八屆上海衍生品市場論壇紙漿分論壇在山東濟南舉行。論壇圍繞紙漿期現一體化發展新征程主題，約請業內嘉賓就環球林漿紙產業發展趨勢、產業可連續發展和期現結合等議題進行商量，深入試探復雜宏觀形勢和嚴峻市場環境下造紙行業如何實現綠色轉型和高質量發展。
中國造紙協會理事長趙偉在論壇上介紹，2024年中國造紙行業雖受新冠疫情等不確認性因素陰礙，但行業發展整體穩中向好。本年前7個月，內地原生紙漿累計產量931萬噸，同比增長159%；紙及紙板累計產量7880萬噸，同比增長151%；紙制品累計產量4230萬噸，同比增長176%；紙漿入口量1807萬噸，同比增長52%。結合造紙行業十四五安排及中長期高質量發展目標，他預測到2025年和2035年，內地人均紙及紙板年消費量到達100千克和120千克，總產量將到達14億噸和17億噸。原料需求將進一步增加，供需矛盾將對照突出，造紙行業企業需要科學利用好內地、國外兩個渠道資本，保證原料供應和紙張生產，保障市場dg真人百家樂不亂和產業安全，促進造紙工業康健平穩可連續發展。
上期所副總經理李輝表示，受疫情反復、環球通脹風險加大等多重因素陰礙，大宗商品代價波動較大，給環球產業鏈、供給鏈不亂和企業生產經營帶來了很大的不確認性，企業的避險需求大幅提拔。本年前8個月，紙漿期貨累計成交8905萬手，成交金額595萬億元，同比差別大幅增長502%和785%，此中成交量在環球場內農產品衍生品合約中排名第六，較上年提拔10位。
下一步，上期所將全面深入貫徹新發展理念，上線紙漿尺度倉單買賣業務、進一步豐富交割資本、優化交割倉庫布局，連續試探國際化路徑，積極研究推進瓦楞原紙等紙類期貨色種上市，以更高質量、更有效率、加倍全面的服務，為造紙行業實現精準賦能，加速造紙行業綠色低碳發展百家樂必勝法教學，促進經濟社會發展全面綠色轉型。李輝說。
廈門國貿集團股份有限公司總裁吳韻璇表示，長期以來，國貿紙業深耕林漿紙產業鏈，在紙漿、紙張、木材等多個商品領域積極試探，致力于為高下游客戶提供紙漿造紙、印刷包裝等辦理方案。比年來，國貿紙業在紙漿、紙張、木材的經營規模連續創出新高，在此過程中，國貿紙業積極運用金融衍生工具，保障企業經營連續康健不亂發展，業績逐年快速攀升，發展邁上更高臺階。
本年以來大宗商品代價在通脹預期、供需錯配等因素的陰礙下維持上升勢頭。具體到漿紙行業，本年一季度在需求提振、政策利多等因素陰礙下，漿紙產品代價大幅攀升，走出了一波不錯的上漲行情，但到二季度因下游需求不及預期，漿紙代價逐漸回歸根本面。吳韻璇說，未來漿紙市場趨勢仍是行業關注的重點。
銳思林紙（Fastmarkets RISI）中國總經理李煒以為，近兩年來在疫情等因素的陰礙下，中國紙及紙板市場走出了一波過山車行情。2024年受疫情陰礙，環球紙及紙板市場出現下滑，但差異區域、差異產品冷熱不一，箱板瓦楞紙和生活用紙市場受消費習慣的變化而快速增長。今后紙及紙板需求將快速增長，但考慮到近幾年市場有所下滑，總體看也只是維持低位平穩發展。發展中國家是未來需求增長重要來歷地，包裝類紙及紙板、生活用紙仍將繼續帶領需求增長。
在他看來，未來紙及紙板市場機緣與挑戰并存。首要，雙減政策短期陰礙不小，印刷紙總量根本見頂，圖書出版用紙仍有亮點，雙膠紙市場仍存高檔替代需求。其次，白卡紙在向下替代灰板、消費升級以及以紙代塑政策驅動下仍將維持快速增長，但供給端的大幅增長令人憂慮。最后，生活用紙增長確認性最高，但同樣存在供過于求的疑問，行業亟待進一步整合。
在國貿紙業總經理劉志滔看來，2024年對漿紙產業來說是影像深刻的一年，紙漿代價履歷了過山車式波動，對產業企業產生了較大沖擊。2024年紙漿期貨上市以來，性能發揮逐漸完善，企業利用紙漿期貨套期保值可以規避經營風險，同時紙漿期貨代價也為企業經營決策提供了科學根據。國貿紙業充百家樂註冊新手分利用紙漿期貨有效規避了這百家樂贏錢方法分享一輪代價下跌風險，同時通過時貨套保也有效減低了企業的損失。他說。
從漿紙產業鏈高下游企業看，因企業風險敞口差異，運用期貨工具的方式也有所分別。國貿期貨研究員馮杰介紹，產業鏈上游的漿廠采購成本、生產規模相對固定，但銷售代價面對波動，需要提前鎖定利潤并進行產成品庫存保值；產業鏈中間的貿易企業利潤空間被大幅擠占，同時庫存風險也較為突出，需要進行庫存保值控制；下游紙廠面對的疑問較為復雜，一方面需要提前鎖定生產利潤，另一方面還要進行原材料庫存保值。
由于傳統套期保值期現頭寸規模對等，存在基差風險、資金占用成本高、無效套保腐蝕利潤等局限性，跟著期貨衍生品市場的快速發展，期現結合業務越來越遭受產業企業的青睞。特別是當下這一新型的套期保值方式，通過隨時調換套期保值倉位來合乎邏輯控制風險，在可承受的風險程度內實現利潤最優化，已成為現貨企業的首選。
值得注意的是，這一新型套保方式對企業的技術性提出了更高要求：需要對當前市場趨勢有精確明晰的判定，維持正確的套保邏輯；需要依據龍7 百家樂市場趨勢調換風險敞口，并算計套期保值效率；需要及時掌握企業現貨端采銷場合；需要依據期現代價相關性和波動率，算計最優套期保值比率并進行動態調換。
紙漿期現一體化將為漿紙產業鏈帶來新的機緣。浙江永安資源控制有限公司常務副總經理楊傳博表示，一方面，紙漿期貨市場將會促使行業信息加倍透徹，市場代價更為立體，有助于企業進行生產經營決策；另一方面，在市場充分博弈的過程中，代價周期縮短、短期波動性加大，但長期來看紙漿期貨還是有助于平抑代價波動。在這此中，企業借助期貨工具進行代價風險控制，有助于企業自身乃至產業運行更為平穩。
