本年以來，自然橡膠振蕩下跌態勢明顯。年頭在需求淡季時期膠價走勢偏弱，春節過后，需求覆原并不及預期，膠價遲遲未有起色。當季候性需求旺季逐步到來之時，跟著全國特別是上海疫情的加重，市場期望的需求改良被澆上一盆涼水，膠價連續走弱并創下新低。未來，供給將逐步上量，但需求端預期轉好，現在代價下方展示一定支撐，未來需求的覆原水平將是天膠市場可否掙脫頹勢甚至有所突破的關鍵。
一、供應端逐步放量，需求降至冰點
11 雨水對割膠形成短期擾動，供給增加趨勢不改
4月份內地外主產區陸續開割，天膠由低產停割期轉向供給增加。現在，國外主產區方面越南根本已經全面開割，開始上量，泰國北部也在陸續上量，南部地域進度稍緩；內地方面，云南地域全面開割，產量增加，海南大面積開割預測推遲至6月中旬。橡膠供給整體展示增長態勢。
近期，由于內地外主產區連續降雨，對割膠造成一定陰礙，短期內供給對市場形成一定擾動，國外原料代價依然保持較高程度，內地方面加上海南推遲割膠，導致原料短期偏緊。
入口量來看，依據ANRPC最新統計數據，2022年4月，中國自然橡膠入口量為453萬噸，環比下降1797%；2022年前4個月堆積入口自然橡膠118524萬噸，同比2021年同期增加789%。預測5月份入口環比依然下降。
12 受疫情沖擊，需求反季候性走弱
在疫情沖擊下，橡膠并未迎來需求旺季，反而連續走弱。物流運輸接收陰礙，終端汽車產銷低迷，輪胎廠開工低位，產品庫存堆積。
（1）內地汽車市場連續低迷，重卡市場繼續下探
受疫情陰礙，4月份內地汽車產、銷量差別為12055萬輛、118萬輛，較2021年同期差別下降10288萬輛、107萬輛，根本腰斬。1-4月，內地汽車堆積產、銷量差別為76823萬輛、76827萬輛，較2021年同期差別下降9044萬輛和10528萬輛。
5月數據來看15日當周乘用車日均零售量為328萬輛，保持低位徘徊。
疫情導致物流運輸大幅下降，本就表現低迷的重卡銷售雪上加霜。依據最新統計數據，2022年4月內地重卡市場銷量為44萬輛，環比下降33萬輛，較2021年同期下降154萬輛；2022年1-4月，內地重卡市場堆積銷量為253萬輛，較2021年同期大幅下降482萬輛。
（2）輪胎廠開工保持低位，成品庫存壓力大
受終端需求低迷陰礙，輪胎廠成品壓力不減。五一長假時期，面臨低迷的需求，輪胎廠主動檢驗降負。假期之后固然開工環比有著較大幅度提拔，但依然低于節前程度以及往年同期。并且，輪胎廠成品庫存依然大幅高于往年同期。
2022年春節假期時期，輪胎企業放假停產使得全鋼胎以及半鋼胎開工降至年內低點；跟著假期的解散，企業生產逐漸覆原，但由于終端市場訂單表現偏弱，輪胎開工回升速度與往年比擬偏慢。進入3月后內地多地疫情境勢再度趨緊，輪胎廠開工一直保持低位。5月19日當周，內地全鋼胎周度開工率為5419%，環比4月中下旬下降458個百分點，較2021年同期下降911個百分點；內地半鋼胎周度開工率為6223%，環比4月中下旬下降539個百分點，較2021年同期提拔038個百分點。2022年4月，內地橡膠輪胎外胎產量64707萬條，環比3月下降16556萬條，與上年同期比擬下降18337萬條；1-4月份堆積產量271億條，與上年同期比擬減娛樂城在線app少26907萬條。
受疫情管控陰礙，4月份輪胎出口同比回落。依據海關總署最新數據，2022年4月，新的充氣橡膠輪胎出口量為4618萬條，環比3月減少1萬條，較2021年同期下降96萬條；2022年前4個月，新的充氣橡膠輪胎累計出口量為184億條，較2021年同期下降529萬條。
固然輪胎廠開工保持低位，可是受制于下游需求的疲弱，輪胎廠成品庫存居高不下。5月20日當周，山東輪胎廠全鋼胎庫存天數為4331天，半鋼胎庫存天數為4282天，環比均有所增加，成娛樂城首儲5000送5000品庫存壓力不減。
二、需求預期有望好轉，膠價底部支撐逐步夯實
21 低庫存對膠價形成一定支撐
近期受疫情陰礙，自然橡膠去庫放緩，但庫存仍處低位程度，買賣所倉單庫存RU累庫，NR有所回落。5月25日，上期所自然橡膠倉單庫存為2546萬噸，周環比下跌730噸，較2021年同期上升78萬噸；上期能源20號膠倉單庫存為90萬噸，環比下降4617噸，較2021年同期上升36萬噸。5月20日當周，青島地域自然橡膠社會庫存為2999萬噸，較上年同期下降2218萬噸。庫存整體處于較低程度。
22 基差連續走強，對膠價下跌形成一定阻當
跟著期貨代價的連續不斷走弱，基差展示連續走強態勢。前期娛樂城出金失敗膠價下跌至13000元噸下方時，RU與全乳基差一度轉正，RU與泰混基差最低也收窄至-200元噸以內，期價表現出了較強的抗跌性。
三、短期降雨對膠價有一定提振，但代價突破有賴需求發力
后期供需層面來看，供應端跟著降雨量的減少以及海南等推遲開割的地域逐步上量，6月份供給量大約率增加。提振膠價重點還在需求端，依照以往季候性來看，5月過后需求表現難有亮點。但本年受疫情陰礙，韻律可能有所變化。3月份開始的疫情沖擊使得需求旺季不旺，并且4月份市場需求大幅受挫。從當前疫情場合來看，上海地域已經渡過至暗時刻，別的地域病例數也大幅減少，假如北京、天津等地疫情能夠有效管理，疫情對需求的邊際利空水平有限。后期需求預期大約率轉好，所以膠價底部逐步夯實。短期內由于需求邊際好轉的預期，膠價或從低位有賠償性反彈，但要贏得進一步突破可能難度較大，需求端汽車特別是重卡市場要覆原至較好狀態難以一蹴而就，而現在輪胎廠成品庫存壓力也極度大，娛樂城出金說明而疫情整體固然好轉，但防控力度也依然較強。自然橡膠市場迎來突破尚需耐心，一方面需要連續跟蹤疫情覆原水平，另一方面，關注穩增長相關措施實施力度。2023娛樂城推薦
