鄭商所、浙江證監局聯盟舉辦浙江上市公司風險控制訓練班
為協助上市公司有效利用金融衍生工具開展風險控制，日前，鄭商所和浙江證監局在杭州聯盟舉辦浙江上市公司風險控制訓練班，約請產業企業、期現公司、研究機構的技術人士就宏觀經濟形勢與大宗商品風險控制、期貨市場服務實體經濟場合、龍頭企業衍生品運用及風險控制經驗等作了詳細分享，上市公司典型共計110余人現場參會吸取。
期貨市場加快發展 服務產業質量連續提拔
上市公司是資源市場的基石，在我國經濟高質量發展中扮演著主要腳色。當前，進一步提高上市公司質量是全面深化資源市場革新的重中之重。而企業質量的提拔，不僅要處理好發展疑問，也要處理好風險疑問。
途經30長年發展，我國期貨市場已經走出了一條具有中國特色的發展途徑，服務實體經濟和國家戰略成效顯著，性能作用獲得各方認可，包含有上市公司在內的各類企業介入期貨市場的外部環境越來越好。比年來，鄭商所通過舉辦訓練、座談會及企業“點對點”服務等多種活動，協助浙江企業正確定識、合乎邏輯介入期貨市場。
鄭商所副總經理王曉明在會上表示，一直以來，鄭商所高度珍視上市公司的市場培育工作，圍繞產品供應、市場培育和專業支援等方面，加大投入，穩步推進，贏得了優良成效。
首要，日益健全的品種體系為企業開展風險控制提供了主要平臺。鄭商所現已上市23個期貨色種和6個期權品種，蓋住糧棉油糖果、化工、紡織、冶金、建材、農資等國民經濟主要領域。
其次，期貨色種優良的性能發揮能夠更好地知足企業套期保值需求。途經長年精心培育，鄭商所重要期貨色種性能發揮優良。以與浙江省關系親暱的PTA、短纖為例，近兩年PTA期貨在中國證監會組織的品種性能評估中均為A級，已經成為內地PTA行業的定價基準，過份90%的PTA生產企業都在利用PTA期貨控制風險。聚酯產業鏈期貨板塊“新成員”短纖期貨雖上市不足一年，但表現出較高的市場介入度，近日首個合約PF2105順利完工交割，交割量24480噸。與此同時，鄭商所加強風險監控，確保市場平穩有序運行。近期，境內一批產業企業積極利用棉花、PTA、白糖等期貨和期權工具，有效對沖原材料代價上漲風險，對不亂企業經營和產業鏈供給鏈的安全起到了積極作用。
最后，市場結構連續優化，代價發明效率連續不斷提高。這重要表目前：一方面，法人客戶介入期貨市場的積極性顯著高于市場整體，2024年前5個月，鄭商所市場介入買賣的法人客戶數同比增速高于整體增速162個百分點；另一方面，法人客戶持倉占比創造高，2024年前5個月，鄭商所市場日均法人客戶持倉占比到達567%，較2024年全年提高35個百分點，為近5年新高。各種類型客戶的介入，特別是產業客戶的積極介入，能夠更好吸收全市場信息，從而更為精準地反應遠期代價。
有與會人士表示，期貨及衍生品市場作為金融市場的一部門，在促進經濟發展方面具有不可或缺的作用。美國的統計數據顯示，1990—2024年，各年份商品期貨市場持倉量同GDP相關系數到達082，呈高度正相關。我國2024—2024年的統計數據顯示，各年份商品期貨日均持倉量和持倉金額同GD百家樂穩贏方法P的相關系數差別到達5和8，關系更為緊密。
“內地期貨市場在近兩年實現了躍升式發展，期貨定價才幹、套期保值性能連續增強，產業企業介入的廣度和深度也在連續不斷提拔。期貨市場為內地實體產業由大做強、由大做優，帶動地域產業集聚，提拔經濟增長質效提供了強勁動能。”上述與會人士說。
上市公司避險需求凸顯 多元化衍生品助力紓困
浙江證監局副局長百家樂英文術語孔艷清在會上表示，一直以來，浙江省是中國經濟最具活力的省份之一，陪伴著浙江經濟高速發展，浙江資源市場發展連續不斷得到提拔和加強，特別是在浙江省政府出臺“鳳凰策劃”后，浙江上市公司數目顯著增長、質量連續提拔，截至5月31日，浙江轄區（不含寧波）境內上市公司453家，數目位居各轄區第二。
“如何規避大宗商品代價波動陰礙，對浙江制造企業而言一直都是個困難。”孔艷清介紹，傳統制造業企業在產業升級和新產業成長中面對日趨劇烈的競爭和加倍開放的市場，浙江上市公司的一大特點是制造業比重仍然對照高，商品進出口量較大，近兩年大宗商品代價、匯率、利率波動對企業經營發展的陰礙越來越大，上市公司對風險控制的需求越來越急迫。她表示，面臨風險的規避和防控疑問，企業要用好期貨和期權工具。期貨經營機構要多協助企業，服務好企業，辦理他們面對的困難，使企業加倍用心于自己的主業。
據期貨了解，上年以來，大宗商品市場波動加劇，在產業鏈條中處于相對弱勢身份的企業面對原材料和產品代價波動的雙重風險，企業套保需求激增，大批實體企業“跑步”進入期貨市場。與會嘉賓介紹，在復雜多變的內地外經濟形勢下，因原材料代價漲幅高于產品漲幅，不少產業企業利潤遭受壓縮甚至產生賠本，資金場合更為緊張。注意到，參會企業對風險控制公司的流動性相關服務表現出了很大嗜好。
“從長期看，大宗商品代價展示高波動性，企業的風險控制才幹決意了企業的經營狀況。”中證寰球商貿公司總經理何麗君表示，套期保值的要點性能是在現貨與期百家樂機率教學貨、近期和遠期之間創建對沖機制，鎖定產品代價波動，使產業鏈企業經營不受產品代價波動陰礙。風險控制才幹已經成為當代企業要點競爭力的主要體現之一。數據顯示，世界500強企業中有471家採用金融衍生工具對沖風險，占比94%。
“開展風險控制業務，即可以平抑商品代價波動，光滑企業利潤，同時還可以改良企業財務表現和業績預期、估值程度，長期則有利于企業保持充裕的現金流，同時實現穩健盈利，堅持股東信心，也為企業長期開展投融資和財富控制提供了根基。”何麗君辯白。她進一步發起，產業企業假如不具百家樂 自動下注備直接進入期貨市場套保的前提，可以借助風險控制公司技術團隊進行風險控制。
據介紹，當前內地風險控制公司業務發展已經相對成熟，逐步成為期貨市場服務產業的“排頭兵”。通過基差貿易、場外期權、交換等多種產品、服務模式，風險控制公司可以精準匹配各階段企業多元化的風險控制需求。
“比如風險控制公司履行的基于期貨市場的基差貿易模式不僅可以協助企業優化庫存控制、減低庫存成本，還可以助力企業提前鎖定遠期成本，實現連續不亂經營。通過風險控制公司提供的場外產品，企業則可以實現更低成本、更精準、更小風險的套期保值，科學合乎邏輯的場外產品設計還可以協助企業實現庫存增值功效。”何麗君說。
據了解，2024年鄭商所通過多措并舉提拔市場運行質量百家樂 新手，連續不斷深化服務實體經濟的才幹。例如，連續優化合約條例和交割倉庫布局；推廣做市商制度，完善持續活潑方案；減低市場買賣成本等。同年，鄭商所還為全心支援行業抗“疫”復產，兩次提高減收比例，階段性提高手續費返還比例至40%。為企業介入期貨套保規避市場波動風險創新更好的前提，為知足實體產業個性化、多樣化需求，鄭商所還試探依托綜合業務平臺，開展期貨倉單買斷式回購業務等，通過場外平臺的買賣服務、總結服務，為市場提供便利，協助企業紓解融資困難。
“下一步，鄭商所將研發上市更多與浙江關系親暱、產業發展急迫需要的期貨色種，連續拓寬服務廣度和深度，努力為浙江的上市公司發展服務，為浙江經濟發展功勞更多期貨氣力。”王曉明表示。
