先正達集團中國作物營養業務單元中化化肥是內地最大的化百家樂和賠率肥供給商和分銷服務商，年經營量維持1000萬噸以上程度，其分銷服務網絡蓋住全國95%的耕地面積。作為中國農資行業的國家隊和農資供給的主渠道，中化化肥堅定全產業鏈高下游一體化經營，充分發揮期現結合優勢，積極試探利用尿素期貨進行套期保值，規避代價下行帶來的風險。在介入國家淡儲的過程中，中化化肥依托自有期貨交割倉庫注冊尿素倉單，創造經營模式，企業經營規模實現年均增長10%。2024年5月中化化肥正式成為鄭商所產業基地合作單位，企業是如何詮釋好產業基地這一腳色，如何借助期貨工具，在產業鏈中維持市場領先身份的？為此，期貨采訪了中化化肥根基肥事業部副總經理兼氮肥部總經理徐爽。
：作為中國農資行業的國家隊和農資供給的主渠道，在企業發展與踐行企業責任中，期貨扮演著怎樣的腳色？
徐爽：化肥是糧食的糧食，而尿素又是化肥中採用范圍最廣、市場化水平最高的品種，尿素市場可否平穩運行，對于保障國家糧食安全起到了至關主要的作用。中化化肥有400萬噸氮肥貿易體量，每日有快要2萬噸的尿素經營需求，既要采購也要銷售，生產經營面對很大的不確認性，需要借助尿素期貨對現貨敞口進行風險控制。比年來，中化化肥積極掌握、運用套期保值、點價買賣等期貨工具，期貨在豐富經營模式，管理經營風險等方面發揮著主要的作用，也為企業今后打破傳統貿易方式，創造經營理念創新了有利的前提。
例如2024年9月2024年2月，中化化肥承接國家化肥商務項目，此中氮肥246萬噸。為規避現貨代價下跌導致的經營風險，依據對應尿素現貨量，開展賣出套期保值操縱。中化化肥依據期貨盤面實際場合，選擇在UR2101和UR2105合約賣出開倉多手，并依據套保方案建置止損線。對山東、河南等處于交割區域的部門淡儲庫存進行套期保值，后期又依據實際儲備場合及期貨盤面場合進行加倉。公司利用套期保值業務更好地規避長期存儲帶來的貨物貶值的風險，調換了庫存結構，為國家化肥的商務儲備工作功勞了氣力。
同時，我們也會通過購買套保鎖定低價貨源tha百家樂。2024年9月中旬，內地尿素農業用肥處于淡季，復合肥原料需求較往年同期有小幅下滑，尿素期、現貨代價處于低位。為知足尿素采購需求，公司依據期貨盤面走勢變化，在2024年9月14日購買開倉，隨后介入UR20合約實物交割環節，借此時機不僅認識了交割環節，而且利用期貨工具做到提前鎖定低價貨源，拓寬了采購模式。
中化化肥從一開始就百家樂大眼仔確認期貨業務不宜投機，只能作為減低經營風險的工具。途經一年半左右時間的套保業務，尿素期貨確切在很大水平上協助公司規避了經營風險，促進業務規模提拔。同時與期現公司的現貨和倉單買賣中，實其實在感遭受有利提拔部分業務的量利規模，也有利行情研判。
：尿素期貨已上市一年有余，對產業鏈高下游有怎樣的陰礙？
徐爽：尿素期貨上市以來，產業鏈內熟悉、吸取、介入尿素期貨的主體越來越多，中小企業和個人介入也越來越廣泛。
鄭商所出臺了一個極度好的政策商儲無憂，給予淡儲企業減免相應費用，包含有中化化肥在內的春耕肥承儲企業都在積極開展淡儲庫存的套期保值，大幅減低了承儲企業的風險，提高了儲備積極性。
對于下層的備貨，由于零售商及培植戶對期貨的熟悉仍有待提拔，中化化肥利用點價買賣方式，協助零售商及培植戶進行代價風險的控制，在擴大經營規模的同時，可以有效促進資本的下沉，進一步保障春季用肥量及響應速度。
：如何看待產業基地在產業鏈中的作用？在市場培育上，企業自身有怎樣的感受？
徐爽：產業基地是期貨和現貨之間的一座橋梁，產業基地通常也是行業的龍頭企業，對于新上市的品種，產業基地應該要起到模范帶頭作用，積極試探期、現結合的新模式，積累合乎邏輯利用期貨的經驗，連續不斷結算和完善并向全行業進行推廣。同時產業基地還應該積極組織市場培育的相關會議，推動期貨在行業內的遍及，讓更多的產業鏈企業通過實際案例更好地了解期貨、熟悉期貨，促進行業買賣模式、銷售方式、風險防范等方面全面實現轉型升級。
化肥市場是一個傳統的行業，行業從業者思維方式較為傳統，對于上市時間并不是很長的尿素期貨在認知上依然存在提拔空間，鄭商所以及各個產業基地一直在大力推進的市場培育是極度主要的。
行業對于新事物的接受會履歷從不了解到有所耳聞到初步嘗試再到深度介入這樣一個過程，每一步都需要形成合力去推動。這既涵蓋了從業者自發的嘗試和吸取的意愿，也包含有了鄭商所以及各個產業基地的率領，因此，給行業提供應多吸取和了解渠道也是一項極度主要的工作。
一個期貨產品的成熟度與市場的介入度是親暱關聯的。越來越多的市場介入者連續不斷參加到期貨市場中來，期貨市場也會越來越成熟，越能夠發揮期貨應有的作用，同時也會帶動更多的行業從業者介入進來，反之亦然。因此，市場培育一定是甲等大事。
為了做好市場培育方面的相關工作，2024年，中化化肥市場培育會議累計舉辦5場，此中利用肥易通平臺線上直播分享4場，線下+線上行業會議1場。5場會議累計觀看1535萬人次，涉及企業八千余家次，市場介入數目龐大，陰礙力較高。
：作為產業基地，可否結合自身的經驗以及現在產業對期貨的介入及熟悉場合，談談企業應該百家樂實戰必勝法如何用好期貨工具？聊聊企業介入的感想與體會。
徐爽：現在，工業客戶與大型貿易商介入到套保業務上越來越積極，特別是近段時間，尿素期貨關注度很高，買賣量和持倉量屢創造高，這也讓我們倍感激動。
對于中化化肥來說，我們會連續把期貨的操縱納入我們的日常工作中，將套保業務結合業務發展的周期性和合約的歷程，精細化規劃業務總量和套保量的比重，更多地介入期現業務。
產業基地是鄭商所為服務產業和實體經濟，率領產業鏈企業利用衍生品及相關市場促進區域經濟和企業連續康健發展所設立的一個優秀的平臺，對于助力實體經濟康健平穩發展起到了極度主要的作用。
未來，中化化肥將繼續利用好產業基地這一平臺，發揮龍頭傳幫帶的作用。一方面會繼續做好尿素期貨的宣傳工作，通過分享已有的成熟經驗，向高下游的合作同伴進行宣傳，率領更多的高下游企業去利用好期貨工具進行風險控制。另一方面，我們也會利用我們肥易通平臺20萬+的用戶優勢，連續不斷擴大產業基地蓋住的用戶范圍，加倍深入地散播期貨知識。
相信跟著我們的經驗越來越豐富，我們分享的更多的實操經驗也會對高下游用戶形成加倍深刻的陰礙，協助他們更好地了解期貨、熟悉期貨、採用期貨。
