從無到有，從有到優，這些年浙期實業的做市團隊與內地期貨市場做市機制一起成長了起來。作為一個土生土長的做市商團隊，固然浙期實業這一路走得艱苦，但每一步都走得十分扎實，也是它能夠趕快發展成為內地最優秀的做市團隊之一的主要理由。
內地期權市場的預備階段，浙商期貨在一次美國察訪吸取中了解到，做市業務是國外各大金融機構業務發展和盈利來歷的主要組成部門。浙商期貨就決意盡早打造自己的做市業務團隊。從公司角度看，浙商期貨的發展定位是打造衍生品綜合服務商。浙商期貨董事長胡軍對期貨表示，在衍生品這個新興領域，行業站在同樣的起跑線，先發制人就可能在這個板塊超越其他公司。從金融市場發展的角度看，做市商制度的意義重大，優良的做市商機制將促進整個衍生品市場的康健發展，期貨公司也有責任和義務推動這項業務開展，給市場提供交易報價的定價服務。
A 敢想敢拼，盤曲艱苦中快速成長
2024年3月，第一個做市品種上市，我們就作為第一批做市商開始介入做市業務。浙期實業做市商團隊擔當人陸麗娜回憶，自2024年她參加浙商期貨期權部那年，公司就已經配置期權做市一年有余。2024年，為期權做市做預備的公司還并不多，由于預備充分，浙期實業在加入第一次做市商大賽時就獲得了一等獎，此后浙期實業多次加入買賣所組織的做市賽事也都名列前茅。現在，作為內地期貨市場執照最多的做市商，浙期實業的期權、期貨做市業務同時發展，是擁有44個執照的全品種做市商。
據了解，浙商期貨配置期權業務早期，確認的是做市和期權自營兩個方位。陸麗娜介紹，那時公司起初的期權團隊有8人，包含有IT、風控、金融工程和買賣員。這些團隊成員都是直接在內地徵求。但也是團隊起步較早，期權品種一直沒有上市，中間履歷了幾回人員流失的場合。
由於一直沒有實盤買賣時機，2024年和我一起進入公司的一些有市場經驗的團隊成員在2024年期權上市前陸續離開了團隊。陸麗娜通知期貨，一時間公司做市業務發展也放緩了速度，但做市業務部分始終維持著運轉，浙商期貨始終沒有減少對期權業務的珍視和投入。如今回頭來看，公司的珍視和大力支援，也正是浙期實業做市業務能夠贏得今天成果的主要根基。
從2024年至今，陸麗娜履歷了浙期實業做市商團隊成長的整個過程。本科、研究生均為金融技術的她，在吸取時期接觸的最代表的衍生品便是期權。結業之后看到內地期權即將推出，她對此感覺既欣喜又激動，毅然選擇了返國發展。參加浙期實業期權部分后，就此在這個領域扎下了根。
據她介紹，在做市商務務開始之初，公司就將團隊分成了兩個小組，兩個小組各自開闢自己的系統，兩個系統也在競爭中互相吸取、互相先進，同時也互為備份，以防范這一新業務的風險。兩個團隊最開始的定位完全一樣，各做一個品種，策劃是各自成長到一定期間后再進行合并。她說，2024年期權業務正式推出之后，兩個團隊并存了一段時間，后來，此中一個團隊則轉戰到了伴同業的其他公司。但浙期實業在做市業務方面的工作成果和積淀，和陸麗娜一起都留在了浙期實業，一起成長為現今內地最優秀的期貨做市商之一。
據了解，期權上市起初的兩年間，內地做市團隊根本都還處于投入階段。期權市場推出做市商初期，市場流動性有限，內地金融根基設備建設單薄，而且比擬于泰西市場，內地市場有自身的特點，內地做市商的年化收益率普遍不高。固然買賣所也進行了一系列做市商培育工作，給與做市商一定的補貼，可是做市商想要趕快實現盈利并不容易，而這也造成不少本土培育做市商團隊的流產。
一路走過來，做市業務團隊在成長過程中都履歷了不少盤曲艱苦，能走到今日的人，內心都有一把辛酸淚。陸麗娜所在的團隊也并非躲過吃苦度日的幸運兒。之所以自己能堅定下來，陸麗娜覺得，一方面是自己對期權的偏愛，另一方面便是浙商期貨領導層對做市業務和做市商團隊的支援。實在，做市業務是靠速度和謀略的精英型業務，盈利與否就在一線之間。毫無保存的投入，信任團隊，給予寬松的發展空間團隊才能快速成長。她說。
浙期實業做市商團隊也履歷了長期的鋪墊，從2024年才開始剛好打平資金成本、實現盈虧均衡，2024年盈利做到了超越資金成本。在團隊規模上，浙商期貨做市商團隊也是在2024年開始發力，團隊成員從十幾人擴充到本年的29人，三年間實現了量與質并肩快速發展。
團隊平均年齡低于30歲，內地做市業務又是從0開始，前期工作量極大。由于主客觀因素，許多工作都沒有設法十分完滿地完工。要趕工作進度，做市商團隊根本都是輪流加班，兩周才能休一次雙休，晚上加班更是常事。
作為業務擔當人，為了盡快實現買賣對IT方面的需求，陸麗娜也開始吸取IT專業。每日看到大家的教導后，此中提出的需求我們都想盡快實現，那段時間里，我和IT員工每日加班到晚上10點。陸麗娜介紹，當時候時間緊張，精神也緊張，以至于買賣人員一出現賠本，她就忍不住打電話追問，買賣員一度壓力也都很大，更難優良發揮。
當時候整個團隊都神經緊繃，氛氣太過緊張。陸麗娜坦言，實在那時的她自己也開始覺得有點扛不住，而且這些壓力和焦急傳導給團隊還在一定水平上形成了負面陰礙，她開始有意識地對自己和團隊的情緒進行調節，在團隊成長的過程中，學著慢慢放手，逐步為自己和大家都給出一定的空間。
但也是途經這段焦急和磨合期后，浙期實業整個做市團隊頂住了壓力，趕快成長起來。
B 學海無涯，優良機制促高下求索
在市場中，吸取是不能停下的，一停下來就會落后。這是陸麗娜對團隊說的話，也是對自己說的話。她本人實在是一個極度喜愛分享、吸取的人。我們整個團隊都是特別喜愛分享的類型，內部就形成了優良的切磋機制。相互分享、對疑問充分商量也是我們成長對照快的一個極度主要的理由。她介紹，現在做市商團隊辦公室沒有隔間，大家坐在一起。團隊每周有期權買賣員商量會，期貨買賣，期貨的金工商量會，IT商量會。還常常會和子公司基差貿易團隊進行切磋，提拔我們的基差定價才幹，使得我們頭寸被套牢時，可以直接交割，這一點是我們盈利才幹的主要保證。
對外，陸麗娜也會與其他做市機構和買賣機構切磋頻繁，接納別人的推薦，例如相互推薦網卡、服務器，踩過什麼坑。與其他公司分享時也毫無保存，在她看來，這個新興的市場中，切磋比守舊可以獲得更多。當團隊感到先進速度慢下來或者遭遇瓶頸時，浙期實業做市商團隊還會尋求外助。團隊接納外助后對所學內容消化一陣子，也會產生一些內生性的方法，共同推動整個團隊前進的步伐。
據陸麗娜介紹，實在團隊剛搭起來的時候，公司就請了固定外助團隊。2024年以來，公司每年都請內地外市場的頂尖顧問、高頻買賣者、短線買賣者為團隊訓練講課。此中，有兩位來自美國的做市業務專家每年都會進行為期兩周左右的現場傳授，一方面傳授教養買賣員，一方面傳授系統建設，對團隊的成長作用很大。他們會通知我們作為一個買賣員，需要關注的內容。對于系統尤其是界面設計上，如何讓每一樣東西之間的邏輯關系顯示清楚，讓買賣員趕快地發明促成盈虧的因素。陸麗娜說。
同時，浙期實業做市商團隊還有優良的崗位調配機制。團隊首要要閨蜜，找到每個人的激動點。團隊成員提出的每一個疑問、每一篇教導每一個細節，團隊擔當人都需要去了解。陸麗娜通知，除了業務營收場合，也會考慮每個成員在自己擔當的領域工作有沒有功績感。讓團隊成員找到自己的所長、所愛十分主要，這會很大水平上陰礙到他未來的發展。陸麗娜說。
做市商團隊內有金融工程、IT、買賣員、風控等許多工種。此中金融工程和買賣員也分為偏主觀和偏量化方位。當我們發明有團隊成員對自己的工作懇切不是很高或者不太出功績時，團隊內部首要會進行工作崗位調換，給他們嘗試和選擇的時機，幫他們找到最有功績感的工作領域。她辯白，畢竟每個人的性格都已經形成了，強求變更一個人很難，可是可以充分發揮一個人的利益。
對于買賣員，浙期實業做市商團隊和市場大多機構一樣采用老人帶新手的方式。新買賣員招進來的時候，幾乎都是白紙一張，由之前有經驗的買賣員一步一步帶出來，這樣團隊的凝結力和成員之間認可度也對照高。由于近兩年推出的做市品種在時間上扎推、推出速度加速，而新買賣員教養需要時間，所以現在每個買賣員都要擔當5到6個品種。但教養買賣員確切急不得，在三四個月內能認識5個百家樂 賺錢品種的業務，就算是先進十分快的買賣員了。她說。
短期看，盈利場合并不是衡量買賣員成長的唯一尺度，浙期實業做市商團隊更看重的是對工作的當真水平。越當真，就越容易做出業績來。陸麗娜通知，在團隊成長過程中，從大家每天寫的買賣教導中，就能看出大家的付出和成長速度，許多時候，這些與業務效益都是成正比的。
C 乘勢而上，打造優秀做市商基因
來自公司的支援是做市業務團隊得以發展的根基，而從團隊自身來看，長期的付出和大批的資金投入也是必需的，團隊組建、軟件開闢和磨合同等樣要履歷復雜的過程。
系統方面，陸麗娜介紹，團隊試用過市面上所有的系統，但由於團隊買賣員的需求都是內生的，很難在外部的軟件上完全實現，而且買入系統的費用、系統的敏捷性和系統的速度等都是需要考慮的因素。
在團隊創建之初并沒有太多盈利的場合下，市面上系統的代價讓他們望而卻步，只能一咬牙開始自主開闢之路，也把其他系統的優點作為自主開闢系統編程的參考。自己研發確切對照苦惱，會遭遇各種系統bug和系統垮掉的疑問，最開始在實盤時都有過百家樂開莊機率閃退的場合，只能趕緊一鍵撤銷所有掛單，成交單虧了上萬元，雷同這樣的苦惱履歷了兩年，根本上每日都在修補bug。陸麗娜說。
值得慶幸的是，那時行業正處在成長的窗口期，給了浙商期貨做市商團隊一個很好的磨練時間和較大的試錯空間。印象對照深的是我們那時由於初次寫多線程的代碼，導致有些場所架構不對，持倉的算法出現疑問。這是很嚴重的疑問，可用倉位的算計犯錯導致無法平倉。平時我們可以較快地辦理一些專業疑問，但那次從發明疑問到辦理用了較多的時間。陸麗娜說，目前程度連續不斷提拔，目前團隊已經能精確定位疑問，根本上可以較快地辦理疑問。可是現在的代碼和國外頂級做市商的代碼還有極度大的差距，還需要連續不斷先進。
就這樣連續不斷修補和改進，浙期實業做市商團隊自主開闢的系統到2024年年底相對不亂下來，2024年和2024年根本上沒再出現垮掉的場合。偶然更新版本時的一些小疑問，由於風控模塊已經完善，也不會造成較大的風險和賠本。
在搭建好完善的系統之上，獲取更多的做市資格執照是做市商晉級的另一個關鍵。但她表示，獲取執照并不是件容易的事情，每年推出的執照有限，新老做市商都在爭取，公司的支援、團隊的教養、系統的建設、介入做市商賽事的成果等都是陰礙結局的關鍵因素。
做市業務的發展需要更多的耐心，不論從市場發展還是買賣制度上業務的教養都很漫長，團隊自身連續不斷做出變更，豐富謀略，提拔謀略的收益才幹。此中，期貨做市謀略更側重于買賣時對趨勢的把控，而期權謀略相對加倍豐富、敏捷，需要在變化的市場行情中找到那時最適合的謀略。
為了研發出符合市場的謀略，我們的買賣員、金融工程成員，一直在對市場紀律做研究和解析，日復一日、年復一年地寫買賣教導，對各種各樣的數據做解析、歸納和結算，找出市場特點，依據這些特點去獲取收益。同時我們也維持和浙商期貨研究所的溝通，讓謀略盡量是基于對整個市場的判定。研究中央的觀點給了我們極度大的協助。她說。
目前做市商主流以中性謀略為主，但現在市場的回轉量沒有那麼大，沒設法給提供很大的成交量，傳統的做市謀略連續不斷回轉賺交易價差，又需要足夠的成交量。陸麗娜表示，因此團隊的謀略對照復雜，也涉及對市場行情的研究，在單一做市謀略的根基上通過做事業務主動去定價，然后持有一定倉位。比如在以為波動率偏低時主動拿一些多頭倉位，波動率偏高時主動拿一些空頭倉位，然后基于對波動率的預判來盈利。單純的做事業務，想依附系統優勢盈利是不可能的，至少現在我們的系統還做不到，需要參加買賣員的觀點。她說。
D 合乎邏輯收放，風控促業務做大做優
做市商務務風控，尤其是買賣風控并非一成不變，做市商需要依據業務場合和謀略理念進行把控，在一些根本的風控條例根基上實現一定的彈性調節。風控太嚴會造成業務很難開展，風控不足則會觸發風險事件。
一般我們在業務開始之初、擴展新品種以及新買賣員剛上手的時候，買賣敞口都管理得極嚴格。陸麗娜的方法是，初期盈利的提拔可以慢慢來，但一定要走得穩。大部門團隊初期沒有盈利積累的安全墊，一旦出現較大的風險，想要后期再遇上來就更難題。
實在，做什麼事情都需要一個認識和磨練的過程。初期敞口管理嚴格，買賣員在這個安全范圍內，把根本功做扎實。待買賣員買賣才幹評級到達一定水平后，公司才會逐步擴大敞口。而且，依據測算數值擴大敞口后，還要看那時的市場實際場合能不能收容這個買賣量。這時期，公司給買賣員合乎邏輯的試錯空間，通過預算建置一定的潛在賠本范圍，在范圍內放手。畢竟，賠本是正常買賣的一部門。一旦出現賠本就給買賣員過多壓力，反而會打亂買賣韻律、陰礙買賣員的正常發揮。陸麗娜說。
現在，浙期實業買賣員每日要解析盈虧點，結算和策劃第二天的買賣構思。一般經驗豐富的買賣員擔當成交量大、盈利可能性較強的品種，新手則重要擔當成交量和敞口較小的品種。新買賣員一般都是先做單一品種且敞口減半，跟著業務熟練度的提拔和業務量的增加，逐漸增加敞口和擔當的品種數目。
此外，跟著買賣謀略的多樣化發展及謀略的主動性提拔，浙期實業做市商的敞口也連續不斷地放大。實在，做市商團隊也可以作為一個波動率買賣團隊。陸麗娜通知，做市商本性也是買賣者，做市業務的實質是提供定價，而買賣波動率本身也是去做定價。為市場提供流動性并不等于被動等候，在對方給出代價的時候，做市商主動去成交一樣是為市場提供流動性。在團隊逐步認可和安適這種買賣理念后，也隨之調換敞口范圍。
據了解，浙期實業做市商團隊，每三個月依據業務場合進行一次調換，決意是否擴大一次敞口。2024年，團隊做業務盈利根本不亂，開始從前期投入階段進入盈虧均衡。進入2024年后，跟著業務規模的擴張和市場行情變化，浙期實業做市業務買賣敞口根本每三個月就會調換擴張一次，團隊盈利才幹進一步提拔。
在陸麗娜看來，本年團隊買賣敞口的增長，除了團隊買賣才幹、定價才幹提拔，謀略的多樣化發展，也有家底積累給的信心。前些年的穩步發展使浙期實業的做市品種執照數目逐年增長。一方面，更多品種本身就帶來更多買賣時機。另一方面，團隊還可以在買賣中利用同系列品種之間的聯動性、差異品種之間的相關性等因素增加謀略的多樣性，擴大盈利時機。而盈利的增長又提高了公司的風險蒙受才幹，虧得起給團隊更大試錯空間進行創造和嘗百家樂壓注策略試，進而形成了越做越大，越做越優的良性輪迴。
而著眼未來，陸麗娜介紹，團隊發展在加強與研究中央春風險控制公司基差貿易團隊合作的根基上，進一步加強在高頻、期權金融工程的大數據回測方面的投入力度。現在團隊買賣員占對照大，未來要擴充金融工程和IT氣力，均衡各部分的發展。系統整個開闢的進度，包含有低延時、偏高頻的速度的開闢也都需要加強起來。她說。
事實上，在做市業務推進過程中，大家都開始意識到速度的主要性越玩 百家樂來越凸顯。陸麗娜表示，現在浙期實業做市商團隊也開始采購高頻柜臺等。同時，謀略的發展也是浙期實業做市商團隊的重點。速度的提拔更多地依賴投入，而謀略的成熟則需要買賣團隊的磨煉和實踐。速度線上百家樂租平台我們只要做到不比人家慢就好，謀略上的發展我們會投入更大的力度，例如大數據搭建等，金融工程需要去採用數據庫進行更多大數據的回測。陸麗娜說。（本系列完）
