期貨和衍生品法凝結中國期貨市場30多年探索發展的實踐經驗和制度精華，是新時代資本市場法治建設的重要成果。
期貨和衍生品法施行1年來，招商期貨不斷書寫良法善治新篇章，持續提升內在驅動力和市場競爭力。平安期貨在制度的規范與約束下，不斷提升服務深度，為客戶提供全方位的智能衍生品交易服務。中航期貨以基本法的實施為契機，多措并舉全面提升服務質效，用產融結合書寫中國航空產業高質量發展答卷。
招商期貨：
一法驅動 貢獻服務實體期貨力量
2024年8月1日，期貨和衍生品法正式實施，開啟了我國期貨和衍生品市場發展的新篇章，也是我國資本市場又一里程碑事件。
1年來，招商期貨以高度的使命感和責任感，積極貫徹執行期貨和衍生品法立法精神，創新發展公司業務，持續提升內在驅動力和市場競爭力。
[黨建引領
積極弘揚三牛精神]
招商期貨黨總支聚焦公司中心任務，堅持黨建工作與業務深度融合，通過強化黨建引領，發揮自身專業優勢，促進各項業務融合創新發展。結合實際情況，招商期貨黨總支匠心打造特色品牌，創建了產業服務拓荒牛數智運營老黃牛權益沖刺孺子牛黨建品牌，并積極弘揚三牛精神，發揮期貨公司專業能力服務實體經濟。
產業服務拓荒牛開創保險通博娛樂城app功能+期貨+銀行+訂單的阿瓦提模式，打通棉花生產、收購、銷售、加工等全產業鏈堵點，提升了保險+期貨服務實體經濟的效能；數智運營老黃牛推進數智化建設通博娛樂城無法登入，助力公司業務提質增效，招商期貨智能運營管理系統獲得人行金融科技發展獎三等獎，做市柜臺系統獲得深圳市金融創新獎優秀獎；權益沖刺孺子牛優化客戶服務，公司各項業務指標行業排名得到提升。
[法治筑底
全面完善風管體系]
期貨和衍生品法為期貨市場規范發展提供了法律基礎，并對期貨公司業務管理和運行提出了更高要求。招商期貨倡導穩健經營，質量優先的風險管理文化，通過強化風險管理體系、優化風險監控指標體系、完善業務授權體系實現風險識別和管控，持續提升系統性風險的防范和處置能力。
在合規管理方面，公司實施全流程覆蓋閉環管通博娛樂城app評價理，強化事前、事中和事后全過程管理。完善合規管理體系，持續優化稽核檢查工作機制；引入通博娛樂城賺錢攻略專業律師團隊開展專題講座和培訓，解讀期貨和衍生品法制度要點，幫助員工全面理解與掌握操作實務；重點關注合規風險高發領域，提升合規管理效率和質量。同時，充分發揮一線合規人員作用，提升合規管理效果。
[投教先行
深入研究雙碳市場]
期貨市場作為國家現代金融體系的重要組成部分，在服務通博娛樂城活動詳情國家實體經濟中肩負獨特使命，亦是實現雙碳目標的重要參與者。招商期貨始終踐行ESG理念，深入研究雙碳市場，積極推動經濟社會雙碳轉型和綠色期貨服務創新，為綠色金融高質量發展貢獻力量。
投教方面，公司聯合深圳市期貨業協會、哈爾濱工業大學（深圳）經濟管理學院成功舉辦四期招商期貨杯期貨訓練營，完成多次校園現場授課、投資者教育基地外出實踐及期貨公司現場參觀活動；聯合深圳市期貨業協會、深圳市綠色金融協會走進廈門大學，推動期貨知識納入國民教育體系，做好期貨行業后備人才培養；全面開展產學研合作，促進學界和業界深度交流，推動學術成果轉化，共同服務實體經濟。
[不斷創新
努力助推鄉村振興]
招商期貨圍繞促進期貨和衍生品市場服務國民經濟的立法精神，積極發揮專業優勢、創新服務模式，踐行服務實體經濟的初心和使命。
深入開展保險+期貨業務，服務實體經濟。2024年，招商期貨共實施33個保險+期貨項目，保障逾26萬農戶和8030脫貧戶，有效推動脫貧攻堅工作穩固和鄉村振興。
其中，阿瓦提模式在傳統保險+期貨業務基礎上融入訂單，更具創新意義。招商期貨積極發揮期貨市場功能，開創企農利益聯結機制，從保護棉農收益、幫助棉花收購及加工企業鎖定貨源等實際問題入手，引入中棉集團阿瓦提棉花產業化有限公司，與棉農簽訂現貨訂單，從源頭上助力新疆棉花產業高質量發展，推動阿瓦提鄉村振興建設工作。
此外，招商期貨還取得多項鄉村振興工作成果，獲得上海期貨交易所海南臨高天然橡膠項目二等獎、河南桐柏花生項目優秀項目獎、杰出期貨公司獎、期貨助力鄉村振興突出貢獻典范單位案例及期貨助力鄉村振興創新典范單位案例、最佳鄉村振興服務及社會責任公益獎等。
期貨和衍生品法凝結中國期貨市場30多年探索發展的實踐經驗和制度精華，是新時代資本市場法治建設的重要成果。期貨和衍生品法施行1年來，招商期貨堅持以法為本、以客戶為中心，深入理解和貫徹法律法規精神，持續加強內部控制，積極開展投教活動，全面助推鄉村振興。未來招商期貨將繼續踐行期貨和衍生品法宗旨，明法于心，守法于行，不斷書寫良法善治新篇章，為切實推動期貨市場高質量發展貢獻力量。
平安期貨：
貫徹立法宗旨
護航實體彰顯期貨擔當
黨的十八大以來，金融行業聚焦服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三大任務，不斷提升金融服務實體經濟質效。期貨和衍生品法的實施，為期貨市場更好服務實體經濟打開了空間，在提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平、建立完善的大宗商品期現聯動市場體系方面提供了更多依據。
[助實業穩健經營
深耕個性化套保服務]
隨著我國與國際市場的聯系愈發緊密，市場化、法治化程度不斷加深，企業運用期貨和衍生工具對沖風險的需求明顯上升。2024年以來，共938家上市公司在生產經營中采用套期保值等金融工具對大宗商品進行價格鎖定和風險控制。
期貨和衍生品法的施行，引導各方依法有序參與期貨和衍生品市場，發揮期貨和衍生品市場服務實體經濟的積極作用。平安期貨立足于平安集團的資源，建設強專業、差異化的期貨服務品牌。近年來大宗商品價格波動加大，各產業鏈企業的套保需求的側重點出現差異：下游企業穩定的生產利潤難以應對成本的大幅上漲，上游企業則需要對未來價格出現回調防患于未然，提前做好布局。
平安期貨已經服務超過300家大型國企、上市公司、公私募、保險、券商等核心企業，致力于為客戶提供全方位的智能衍生品交易服務，幫助實體企業平抑價格波動風險，實現穩健經營。
比如2024年全球通脹漲幅之快、漲價領域之廣歷史罕見，歐美等央行急劇轉鷹，衰退預期不斷升溫加劇了全球資本市場的動蕩，實體企業面臨穩經營的困難。期貨和衍生品法的實施，以立法形式肯定了期貨市場的發現價格、風險管理和資源配置功能，也給了更多實體企業參與其中的信心。
針對不同產業的套保需求，平安期貨深度聚焦企業實際情況，通過風險分析、可行性分析、管理目標制訂、管理制度設定、風險監控、風險對沖、會計處理、套保核算、報表設計、效果評估、策略優化和市場監管12項咨詢，幫助企業在事前、事中、事后管理大宗商品價格波動風險。通過提供大宗商品風險管理工具，幫助企業優化事中和事后管理，提升管理效率和可靠性；通過提供匯研投研系統工具幫助企業優化套保策略，提升經營效益。
平安期貨通過劃分企業參與套保的不同階段，為其提供針對性方案。一是初入型，風險管家服務從風險及可行性分析出發，幫助企業了解套保的必要性和基本模式，再根據企業的經營管理模式，輔助企業制訂合理的風險管理目標和制度，為開展套期保值打下堅實基礎；二是進階型，風險管家更多是從管理優化角度，幫助企業解決風險管理過程中的難點，比如上市公司期貨端盈虧受市場強監督，很容易被誤解成投機，而風險管理系統的套期項目功能板塊解決了企業期現難匹配、套保會計難做賬的痛點；三是成熟型，風險管家服務更多是從優化企業套保策略出發，通過匯研系統的數據、信息、研究及套保量化策略等提升企業的套保效果。
[定制化資源支持
助力科創板高新材料企業]
以平安期貨服務的某科創板上市公司為例：該企業是全球領先的利用生物制造規模化生產新材料的企業之一，玉米作為企業的生產原料，其價格波動一方面影響公司的遠期采購成本，另一方面影響公司玉米庫存的估值。隨著公司規模擴大，其面臨的玉米價格波動風險量級隨之放大，公司希望利用期貨工具管理風險，但又缺少相關經驗和團隊。
平安期貨了解企業需求后，經過深度調研，為其提供了包括風險評估、管理目標、套保計劃書設定、操作流程、期現匹配核算等方面的全套風險管理方案，幫助企業做好開展套保業務的準備工作。
同時，平安期貨依托獨家系統平安匯研，根據玉米行業特性和企業需求，為其構建了包括期現價格、庫存、成本、利潤、供需等核心數據的玉米研究數據庫，相關數據自動更新并形成日度報告，幫助企業隨時掌握市場最新動態。
當前，該企業公告的套保額度已接近10億元。近兩年，平安期貨幫助企業優化套保管理和策略，定期更新數據、品種路演、換月移倉交易等，同時根據企業具體需求及時響應，開展套期保值策略模型開發等定制化服務。
期貨和衍生品法實施以來，平安期貨在制度的規范與約束下，針對各企業的個性化風險管理需求，提升服務深度，為客戶提供全方位的智能衍生品交易服務。未來，平安期貨將進一步進行業務創新，持續為客戶創造價值，貫徹期貨市場服務實體經濟的初衷，真正實現以客戶為中心的服務理念。
中航期貨：
以基本法為指引
書寫航空產業高質量發展答卷
期貨和衍生品法凝聚了我國期貨市場30多年探索發展的經驗共識，為期貨市場高質量服務實體經濟指明了方向。作為現代金融的重要組成部分，期貨市場應充分發揮基本職能，在期貨和衍生品法的指引下，保障實體經濟穩健發展，護航現代化產業體系建設。
[謀篇布局
全面提升服務效能]
聚焦航空產業鏈，打造軍工特色的衍生品服務品牌是中航期貨十四五規劃的戰略定位。以基本法的實施為契機，中航期貨著眼航空企業強化采購供應鏈管理、提升供應鏈韌性等需求，多措并舉全面提升服務質效。
一是聚焦航空主戰場，完善風險管理服務體系。公司成立了集團服務部，廣泛調研航空工業集團企業，根據各種場景形成了套保（套保方案專屬定制）、咨詢（全維度供應鏈風險監控）、采購訂單支持（產業鏈未來價格研判）三層服務模式。結合客戶個性化需求設計套保方案、套利策略等；根據供應鏈風險管理涉及范圍廣的特點，全方位分析制訂綜合服務方案規避風險；積極與航空企業及其上游企業溝通，為長期采購合同提供價格研判與咨詢服務。目前，中航期貨已為航空工業集團內多家產業鏈客戶提供服務，并以點帶面，將期貨與航空產業發展的有機結合向縱深推進，將服務范圍擴大到主機廠，深入了解主機廠需求，助其利用期貨工具進行大宗商品采購管理，實現降本增效、保供穩價目標。
二是堅持以技術和人才為核心推動業務轉型升級。一方面以數字化轉型升級提升公司核心競爭力，提高信息化管控能力，同時加大硬件設施投入，完善套保系統，為客戶投資交易保駕護航。另一方面，開展以人為主體的組織創新，建立總部分支機構一體化、垂直化的產業服務體系，整合投研力量，建立財富顧問團隊、協同投研團隊。通過優秀的培養機制，匯集和發掘各業務環節的人才資源，推動業務創新和專業人才隊伍的良性互動。
雖然服務產業周期長、成效慢，但中航期貨堅持以服務航空產業為抓手、以金融科技為發展突破口，全面提升服務質效，希望能吸引更多產業客戶參與期貨和衍生品市場，讓金融賦能實體經濟更好發展。
[精準施策
持續探索1+N模式]
期貨和衍生品法的制定依據是防范化解金融風險，維護國家經濟安全。金融安全是國家安全的重要組成部分，也是經濟平穩健康發展的重要基礎。而服務實體經濟是防范化解重大金融風險的根本舉措。中航期貨一直在實踐中努力探索如何保障航空產業鏈供應鏈可靠安全，防范化解重大金融風險。
在大宗商品價格劇烈波動以及軍品定價機制市場化轉變的背景下，主機廠降本增效需求日益強烈，抵御潛在沖擊，保證產業鏈、供應鏈平穩成為當務之急，但其參與金融市場面臨一些限制。中航期貨秉承軍民融合、產融結合的戰略部署，將調研走訪單位拓展到主機廠及其上下游企業，根據調研及航空企業的實際情況，探索出1+N業務創新模式。該模式聯合供應企業，把期貨套保功能嵌入到企業的生產經營中，規避價格波動風險，解決集團內部分企業沒有套保資質或暫不能參與套保的困境，這對航空工業采購定價和保障國家安全具有重要的戰略意義。未來1+N模式與多種金融工具結合，可廣泛應用于航空產業投資項目，打造企業全生命周期協同服務，是新發展格局下航空企業強鏈補鏈延鏈的有效手段。
但由于軍工行業的特性，企業參與期貨和衍生品市場的需求并不強烈。一方面我國軍品定價模式限制了軍工企業的盈利能力，使其對價格變化和產品議價不夠敏感；另一方面供應商企業普遍不了解期貨工具，缺乏套保意識。2024年來，中航期貨連續兩年受邀參與器材供應商大會，向主機廠和供應商企業詳細介紹利用如果利用期貨套保功能規避風險及公司服務航空企業的案例，希望通過持續宣貫促使其在供應鏈風險管理中積極運用期貨工具，增強產業鏈韌性。
期貨與衍生品法為更好服務實體經濟提供了強有力的法律保障。作為軍工央企集團唯一的期貨公司，未來中航期貨將充分發揮股東金融全牌照的優勢，以期貨基本法為指引，融入國家發展大局，提升服務實體經濟質效，用產融結合書寫中國航空產業高質量發展答卷。
